主编推荐语
深度解析股东、董事会、高管责权利博弈价值投资进阶指南。
内容简介
本书以跨越百年的视角,按时间坐标轴将本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、罗斯·佩罗、卡尔·伊坎等投资大师从未发表过的原创信件与作者杰夫·格拉姆精湛的学术及专业洞察力相结合,深入剖析了20世纪不同时代关键的董事会斗争。
本书揭开了公司治理诸多神秘面纱,每一章都提供了足够深入的探讨,通过其丰富多彩、有影响力的参与者声音,讲述诸如企业阻击手、门口野蛮人、大空头、白衣骑士的轮番登场;恶意熊抱、毒丸计划、黄金降落伞、反收购战术的接连亮相……
目录
- 版权信息
- 致中国读者信
- 本书赞誉
- 推荐序 公平、理性、负责任的股东积极主义,将促进资本市场的健康发展
- 股东积极主义的3个标志阶段及其带来的影响
- 股东积极主义真实案例:格力电器董事之争
- 股东与公司良性互动,推动股东积极主义进步
- 前言
- 股东积极主义运作方式,股东干预公司治理的8个经典案例
- 在维护股东权利的表象下,代理权发起者更多谋求私利
- 谁能把公司经营好:管理团队、董事会还是投资者?
- 作为价值投资者,评估基本面和管理层同样重要
- 附录中的信件是本书最大的特色,也是不容忽视的价值
- 第1章 本杰明·格雷厄姆挺进北方管道公司
- “华尔街校长”关注确凿的数据和内在的价值
- 北方管道董事会拒绝分红,格雷厄姆寻求中小股东支持
- 北方管道管理层为何向股东隐藏账上的大量现金和债券?
- 上市公司在资本支出方面肆意妄为导致的恶果
- 温和的代理权之争打响了公司控制权的战斗
- 王 磊 专业解读
- 第2章 罗伯特·扬向纽约中央铁路发起规模之最的代理权争夺大战
- “做火药的小男孩”蝶变“华尔街的年轻斗士”
- 扬与强大的纽约中央铁路公司第一轮较量
- 代理权争夺大战中,扬对大股东、小股东和媒体确有一套
- 对小股东承诺高分红特别管用
- 双方用信件,借助媒体对股东进行思想上的狂轰滥炸
- 门口的野蛮人开始虎视眈眈
- 扬因长期抑郁开枪自杀,代理权劝诱人让位企业狙击手
- 王 磊 专业解读
- 为什么贵公司急需新的领导方向
- 第3章 沃伦·巴菲特早期经典投资,拥抱落难的运通公司
- 初出茅庐的巴菲特在资本市场崭露头角
- 拥有极高品牌价值的运通公司被其最大客户欺骗
- 色拉油大骗局败露,运通公司股价暴跌超 50%
- 运通公司对巴菲特投资理念产生了巨大影响
- “奥马哈的先知”称号的由来
- 新一代企业狙击手诞生了
- 并购之王的进化:寻找被市场忽略却拥有隐秘资产的公司
- 真实世界中的有效市场假说
- 第4章 “华尔街狼王”卡尔·伊坎挑战菲利普斯石油公司
- 早期遭人鄙视的伊坎成王之路
- “反达尔文”管理学说:管理层不从经济利益出发
- “伪装的溢价回购计划”
- 二十多岁的伊坎就能将套利交易运用自如
- 伊坎参战:若不接受他的收购要约,他将发起恶意收购
- 毒丸计划失败,伊坎爆赚 5 000 万美元后顺利离场
- 企业狙击手的黄金时代逐渐消逝
- 企业狙击手的幕后操盘者米尔肯被判 10年监禁
- 企业狙击手不是威胁,而是资本市场新兴力量
- 王 磊 专业解读
- 历史终将给米尔肯传奇最公正的评价
- 作为上市公司大股东的投资机构逐渐走向历史舞台
- 王 磊 专业解读
- 第5章 罗斯·佩罗与通用汽车的相爱相杀
- 佩罗声名鹊起,通用汽车将佩罗及其公司收入麾下
- 通用汽车首位贵人斯隆,使通用成为家喻户晓的品牌
- 德鲁克预言:斯隆离开,通用汽车将充满官僚主义
- 佩罗成为通用汽车最大股东兼董事
- 通用汽车没有充分利用工人资源,也浪费管理人才
- 佩罗在通用汽车董事史上投出第一张反对票
- 通用汽车花 7.5亿美元买下佩罗的股票并将其赶出公司
- 投资机构大显身手:通用汽车现CEO被赶出董事会
- 王 磊 专业解读
- 第6章 卡拉·谢勒出售谢勒公司
- “胶囊之王”的诞生:做喜欢的事情并坚持下去
- 谢勒公司继承者忽视核心业务,耗巨资随意收购
- 迟来的觉醒:卡拉·谢勒试图改变公司经营模式
- 夫妻反目,代理权之争白热化
- 董事与管理层结成关系联盟,董事会如何有效监督?
- 谢勒公司被收购,重新聚焦软胶囊技术
- 王 磊 专业解读
- 第7章 丹尼尔·洛布玩弄星辰公司
- 年轻的对冲基金经理向业绩不佳的公司发起进攻
- 颠沛流离 10年,洛布在不良债务上打赢翻身仗
- 洛布借助互联网和信件,逐步建立自己的名声
- “星辰公司CEO是最危险、最不称职的管理者”
- 洛布只关心能否赚钱,不在意星辰公司的重组能否成功
- 最老练的投资人也会在挣钱时,忽略管理层以权谋私
- 王 磊 专业解读
- 第8章 卡洛·坎奈尔迫使BKF公司董事会大换血
- 在BKF公司,员工工资支出占公司总收入 69%
- “员工不能直接高薪酬,应与股东利益一致”
- 坎奈尔认定BKF公司由于不良驱动因素损害投资者利益
- 董事长列文落选,原董事会成员纷纷离职,股价暴跌 90%
- 只要公司上市,股东和管理层的信任终究会出问题
- 王 磊 专业解读
- 结语 股东积极主义已成为市场常态
- 利益冲突是公司治理的最棘手问题
- 被激进投资者控制的公司会成为其他激进投资者的猎物
- 用手中的投票权引导上市公司取得更大成果
- 附录 原始英文信件
- 致谢
出版方
中资海派
从出版第一本书至今,中资海派已经走过了20多个春秋。感谢大家一路的携手相伴,见证我们从小到大的历程。 多年来,我们以创建“人与知识的美好链接”为己任,紧跟时代脉络,引领阅读风向,出版的图书覆盖“经济管理/金融投资、人文科普/政史军事、心理励志/生活两性、家庭教育/少儿出版”四大知识领域,总数达千余种。 中资海派擅长打造系列化作品,力图为读者构建完整的知识体系。策划出版了“数字新经济全渠道增长”系列、地缘政治三部曲、大航海时代三部曲、二战三部曲、“奇迹”系列、“轻疗愈”系列、“iHappy投资者经典”等优质品种,打造了《魔鬼经济学》《优势谈判》《早起的奇迹》《国家兴衰》《美元陷阱》等现象级畅销书,更有《最寒冷的冬天》《中国,被遗忘的盟友》《未来黑科技通史》《躁动的帝国》等获国家奖项,被央视、人民日报等一线媒体报道的作品,获得读者的认可和业界同仁的一致肯定。 中资海派一直秉承趋势、洞察、敏捷、向善的准则,与美、英、德、加、法、意、日、韩等国家和地区的知名出版与传媒机构建立了合作,和国内众多知名企业家、培训机构、媒体保持着良好互动,获得了国内外作者和译者的认可和支持,同国内十余家优秀出版社建立了友好合作的战略联盟,更有国内数十位阅读推广人和数百家经销商成为我们的坚强后盾。 一直以来,我们将在香港金融行业上市公司10年管理经验与出版相结合,带领团队深入研判全球及国内经济趋势、相关产业趋势,在文化产业中寻求创新,未来,我将继续遵循“关联、互动、衍生”的商业生态逻辑,带领中资海派在第二个20年创建新的文化与教育全产业链矩阵,实现内容传播的无限可能。