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主编推荐语

穿越投资进化之路,认知有效投资4大原则,把握财富创造机遇。

内容简介

投资————投入资源来实现收益目标,关系到个人、家庭、公司,甚至整个国家的繁荣,投资在人类的历史长河中生生不息、不断进化。然而,直至16世纪,投资一直都是精英阶层的特权。投资走向大众背后的故事与历史上的一些史诗性事件紧密相关。这些故事富于启示,对希望在这个时代做出明智决策的专业投资人士和普通投资者具有启迪意义。

书中讲述了有趣的投资发展史,向现代投资者展示了投资的双面性:一方面能带来契机,另一方面也让人们面临艰巨的挑战。在投资大众化进程中,养老金诞生,投资载体和技术不断完善,监管改革不断深化,政府经济政策逐步调整优化,而且投资理论日益发展丰富,各类新型投资结构也进入人们的视野。

诺顿·雷默和杰西·唐宁在书中阐述了这些演变,生动刻画出低成本指数基金、交易所交易基金与高费用对冲基金、私募股权投资基金之间的对抗。同时,雷默和唐宁解释了有助于形成有效投资思维的四条原则————实际所有权、基本价值、金融杠杆、资源配置。

目录

  • 版权信息
  • 引言 投资挑战
  • 投资的四条原则
  • 实际所有权
  • 基本价值
  • 金融杠杆
  • 资源配置
  • 本书的结构框架
  • 第一章 权力精英的特权
  • 农业用地和所有权
  • 美索不达米亚的农业
  • 古希腊的房地产管理
  • 古罗马的地产管理
  • 贷款和利息
  • 埃及的借贷
  • 古希腊的借贷
  • 古罗马的借贷
  • 中国的借贷
  • 日本的借贷
  • 高利贷
  • 世界各国对投资和高利贷的认知
  • 高利贷的历史观与宗教观
  • 基督教与高利贷
  • 伊斯兰社会与高利贷
  • 亚洲社会与高利贷
  • 当代社会对高利贷的看法
  • 贸易和商业
  • 西方的贸易萌芽
  • 意大利城邦与商业银行
  • 日本的贸易发展
  • 日本的外商投资
  • 印度的贸易发展
  • 印度的外商投资
  • 早期集体投资
  • 古罗马的合资公司
  • 投资合作关系
  • 信托和慈善事业
  • 古希腊与古罗马的捐赠和慈善事业
  • 古希腊和古罗马的监护制与辅导制
  • 古罗马的养老体制
  • 小结
  • 第二章 投资大众化
  • 现代企业组织形式的出现
  • 南海泡沫事件
  • 工业革命
  • 工业革命时期资本需求的本质
  • 工业革命时期的银行机构
  • 财富创造过程中的长期进步
  • 劳动工人面临的艰苦条件
  • 工业革命的广度
  • 第二次工业革命时期美国和法国资本筹集模式的改变
  • 公共市场的出现
  • 公共市场出现以前
  • 公共市场的开端:阿姆斯特丹
  • 伦敦
  • 美国经验
  • 工业化和技术对公共市场的影响
  • 美国的股权扩展
  • 兼并整合
  • 全球化
  • 小结
  • 第三章 退休及养老金
  • 关于退休和救济的早期尝试
  • 18世纪至19世纪的活动
  • 费城储蓄基金协会
  • 人口结构变化
  • 渡过难关:经济大萧条时期的养老储蓄
  • 联邦退休计划:社会保障的出现
  • 俾斯麦的退休制度
  • 社会保障对私人养老金市场的影响
  • 企业管理养老金的缺陷及新法规的确立
  • 养老金计划日趋复杂化
  • 固定缴款计划
  • 将房屋净值当作退休资产
  • 加强退休计划
  • 小结
  • 第四章 新客户与新投资形式
  • 新客户
  • 个人投资者和退休账户
  • 捐赠基金
  • 基金会
  • 主权财富基金
  • 新投资形式
  • 人寿保险
  • 储蓄账户
  • 投资顾问(独立账户)
  • 共同基金
  • 小结
  • 第五章 欺诈、市场操纵与内幕交易
  • 欺诈
  • 伯尼·麦道夫
  • 艾伦·斯坦福
  • 查尔斯·庞兹
  • 威廉·米勒
  • 费迪南德·沃德
  • 伊瓦尔·克鲁格尔
  • 理查德·惠特尼
  • 蒂诺·德安杰利斯
  • 剑走偏锋:交易欺诈
  • 市场操纵
  • 威廉·杜尔
  • 伊利战争
  • 沃尔特·泰列
  • 健力士股票交易欺诈
  • LIBOR操纵丑闻
  • 内幕交易
  • 伊凡·博斯基
  • 拉杰·拉贾拉特南
  • 戴维·帕伊钦和尤金·普洛特金
  • 艾伯特·威金
  • 抵制内幕交易之路
  • 小结
  • 第六章 管理周期性危机的进步
  • 股票市场崩溃与大萧条
  • 20世纪20年代的经济增长
  • 本杰明·斯特朗
  • 1929年大崩盘与大萧条
  • 大萧条的因果论
  • 货币与财政应对举措
  • 监管当局对大崩盘和大萧条的应对举措
  • 大衰退
  • 两次危机的间隔时段
  • 风险积聚
  • 市场崩溃
  • 金融危机的应对策略
  • 金融与实体经济的交互关系
  • 经济复苏
  • 小结
  • 第七章 投资理论的出现
  • 第一个抽屉:资产定价
  • 数理金融学之父
  • 欧文·费雪:净现值
  • 贴现现金流模型
  • 资本结构对资产定价的效应
  • 保罗·萨缪尔森与金融衍生品理论
  • 布莱克-斯科尔斯期权定价模型
  • 第一个抽屉对我们的启发
  • 第二个抽屉:风险
  • 多元化的起源
  • 马科维茨的模型与托宾的改进
  • 资本资产定价模型
  • 法马-弗伦奇三因子模型
  • 第二个抽屉对我们的启发
  • 第三个抽屉:专业投资者的业绩
  • 考尔斯与投资预测分析
  • 从贝塔的应用到阿尔法的出现
  • 萨缪尔森与法马:有效市场假说
  • 另一种批判:行为金融
  • 第三个抽屉对我们的启示
  • 小结
  • 第八章 更多新的投资形式
  • 另类投资:对冲基金、私募股权和风险投资
  • 另类投资概况
  • 对冲基金
  • 对冲基金的起源
  • 对冲基金的增长与发展
  • 当今的对冲基金行业
  • 业绩表现强劲者的特征:基金规模和成立时间
  • 对冲基金的母基金
  • 对冲基金的非流动性
  • 风险与回报
  • 私募股权、风险投资和其他另类投资
  • 私募股权
  • 风险投资
  • 房地产
  • 其他另类投资
  • 关于另类投资的结束语
  • 指数基金和交易所交易基金
  • 指数基金
  • 交易所交易基金
  • 小结
  • 第九章 创新造就新精英
  • 独立精神与企业家精神:环境、动机和行为
  • 创新投资和另类投资的兴起
  • 结果:新增客户、优良业绩和公司规模
  • 独立成为主流
  • 反向趋势:市场效率和指数化
  • 回报:投资经理的巨大收益增长和财富创造
  • 薪酬结构及其细微差别
  • 贝塔和阿尔法的捆绑作用
  • 收费代表质量的误导性
  • 作为看涨期权的业绩费
  • 高收费的潜在影响:阿尔法值的竞争力和人才流失到投资管理行业
  • 业绩对服务费?
  • 小结
  • 结论 21世纪的投资
  • 投资与社会变革
  • 基本问题与机遇
  • 结盟
  • 流动性
  • 业绩测评
  • 市场失效
  • 新资产种类
  • 投资的四条原则
  • 历史
  • 致谢
  • 参考文献
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出版方

中信出版集团

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