经济
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317千字
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2015-05-01
发行日期
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主编推荐语
CFA协会投资系列，系统介绍公司金融的管理和运作。
内容简介
为了满足风险资本的要求，公司必须按照自律、系统化的方式进行资本预算，从而实现资本的优化配置。
公司必须深刻理解项目的发展规律、现金流的作用，并精确地预测未来的流动性，以避免潜在的危机给公司的发展带来意想不到的影响。
本书各章节的作者都是各自领域内的专家，拥有深厚的学术功底以及丰富的行业经验。
本书涉及筹资决策、投资决策、营运资本决策和股利决策等一系列主题，以及货币时间价值、风险价值、本量利分析、财务分析等有关公司理财的一系列基本观念与方法。
所有这些公司金融方面的基本知识，都有助于读者作出更明智的商业决策，制定可以使公司价值最大化的政策，实现公司实现长期增长。
相对于第1版的基础上，本书就每个话题都进行了更新，特别是当出现新的分析技术以及工具时。
书中还加强了关于学习目的的描述，并将章后习题进行了更新，使得题目设定更加贴近新的经济环境。
关于分红政策、股份回购以及资本结构部分都进行了修订以及重排。这些章节都增加了大量新的内容并更新了相应的练习。
目录
- 版权信息
- CFA协会投资系列顾问委员会
- 丛书序
- 前言
- 第1章 公司治理
- 1.1 引言
- 1.2 公司治理：目标与指导原则
- 1.3 企业组织形式与利益冲突
- 1.3.1 个人独资企业
- 1.3.2 合伙企业
- 1.3.3 公司制企业
- 1.4 特定情况下的利益冲突：代理问题
- 1.4.1 管理层与股东的利益冲突
- 1.4.2 董事和股东之间的利益冲突
- 1.5 公司治理的评估
- 1.5.1 董事会
- 1.5.2 公司治理行为准则的案例
- 1.6 环境、社会和治理因素
- 1.7 公司治理对估值的影响
- 小结
- 习题
- 第2章 资本预算
- 2.1 引言
- 2.2 资本预算过程
- 2.3 资本预算的基本准则
- 2.4 投资决策标准
- 2.4.1 净现值法
- 2.4.2 内部收益率法
- 2.4.3 回收期法
- 2.4.4 折现回收期法
- 2.4.5 平均会计收益率
- 2.4.6 获利指数法
- 2.4.7 NPV图
- 2.4.8 净现值法和内部收益率法之间的冲突
- 2.4.9 多个IRR以及无IRR的问题
- 2.4.10 实务中资本预算方法的使用
- 2.5 预测现金流
- 2.5.1 用表格形式记录按年份归类的现金流
- 2.5.2 用表格形式记录按类型归类的现金流
- 2.5.3 用方程表示现金流
- 2.6 深入讨论现金流预测
- 2.6.1 直线折旧法与加速折旧法
- 2.6.2 替代类项目的现金流
- 2.6.3 报表软件建模
- 2.6.4 通货膨胀对资本预算分析的影响
- 2.7 项目分析及估值
- 2.7.1 生命周期不同的互斥项目
- 2.7.2 资本分配
- 2.7.3 投资风险分析：独立法
- 2.7.4 资本投资的风险分析方法——市场风险方法
- 2.7.5 实物期权
- 2.7.6 常见的资本预算陷阱
- 2.8 其他收益计算方式和估值模型
- 2.8.1 基本资本预算模型
- 2.8.2 经济利润和会计利润
- 2.8.3 经济利润、剩余收益和求偿权
- 小结
- 习题
- 第3章 资本成本
- 3.1 引言
- 3.2 资本成本
- 3.2.1 税收和资本成本
- 3.2.2 加权平均的权重
- 3.2.3 将资本成本应用于资本预算及证券估值
- 3.3 不同资本来源的成本
- 3.3.1 债务成本
- 3.3.2 优先股成本
- 3.3.3 普通股成本
- 3.4 有关资本成本估计的话题
- 3.4.1 估计贝塔并决定项目的贝塔
- 3.4.2 国家风险
- 3.4.3 边际资本成本表
- 3.4.4 发行成本
- 3.4.5 CFO的工作是什么
- 小结
- 习题
- 第4章 资金杠杆的衡量
- 4.1 引言
- 4.2 杠杆
- 4.3 商业风险和财务风险
- 4.3.1 商业风险及其组成
- 4.3.2 销售风险
- 4.3.3 经营杠杆
- 4.3.4 财务风险
- 4.3.5 总杠杆
- 4.3.6 盈亏平衡点和经营盈亏平衡点
- 4.3.7 债权人和所有者的风险
- 小结
- 习题
- 第5章 公司资本结构
- 5.1 引言
- 5.2 资本结构决策
- 5.2.1 无税假设下的命题一：资本结构无关论
- 5.2.2 无税假设下的命题二：高财务杠杆增加股权资本成本
- 5.2.3 税金、资本成本以及公司价值
- 5.2.4 财务困境成本
- 5.2.5 代理人成本
- 5.2.6 信息不对称成本
- 5.2.7 最优资本结构：静态均衡理论
- 5.3 资产结构政策的实际问题
- 5.3.1 债务评级
- 5.3.2 资本结构政策评估
- 5.3.3 国际环境下的杠杆作用
- 小结
- 习题
- 第6章 股利与股票回购的基本概念
- 6.1 引言
- 6.2 股利的各种形式
- 6.2.1 常规现金股利
- 6.2.2 额外或特殊（非常规）股利
- 6.2.3 清算股利
- 6.2.4 股票股利
- 6.2.5 股票分割
- 6.3 股利支付时间表
- 6.3.1 宣布派息日
- 6.3.2 除息日
- 6.3.3 股权登记日
- 6.3.4 支付日
- 6.3.5 在股利支付时间表中重要日期之间的间隔
- 6.4 股票回购
- 6.4.1 股票回购的各种方式
- 6.4.2 回购对财务报表的影响
- 6.4.3 现金股利与股票回购的基础估值
- 6.5 重点摘要
- 小结
- 习题
- 第7章 股利与股票回购分析
- 7.1 引言
- 7.2 股利政策与公司价值：原理
- 7.2.1 股利政策是无关的
- 7.2.2 股利政策是相关的：“一鸟在手”理论
- 7.2.3 股利政策是相关的：税差理论
- 7.2.4 其他原理议题
- 7.2.5 股利理论小结
- 7.3 影响股利政策的因素
- 7.3.1 投资机会
- 7.3.2 预期未来收益波动性
- 7.3.3 财务弹性
- 7.3.4 税收因素
- 7.3.5 发行成本
- 7.3.6 合同与法律限制
- 7.3.7 影响股利政策的因素小结
- 7.4 支付政策
- 7.4.1 股利政策的类型
- 7.4.2 股利与股票回购决策
- 7.4.3 股利支付政策的全球趋势
- 7.5 股利分红安全性分析
- 小结
- 习题
- 第8章 资本成本
- 8.1 引言
- 8.2 管理并衡量流动性
- 8.2.1 流动性管理的定义
- 8.2.2 流动性度量
- 8.3 管理现金头寸
- 8.3.1 预测短期现金流
- 8.3.2 监督现金使用及现金头寸
- 8.4 短期资金的投资
- 8.4.1 短期投资工具
- 8.4.2 策略
- 8.4.3 评估短期资金管理
- 8.5 管理应收账款
- 8.5.1 贸易授信过程的关键因素
- 8.5.2 管理客户的收款
- 8.5.3 评价应收账款管理
- 8.6 管理存货
- 8.6.1 管理存货水平的方法
- 8.6.2 存货成本
- 8.6.3 评估存货管理
- 8.7 管理应付账款
- 8.7.1 运用交易折扣的经济性
- 8.7.2 管理现金支付
- 8.7.3 评估应付账款管理
- 8.8 管理短期融资
- 8.8.1 短期融资的资源
- 8.8.2 短期借款的方法
- 8.8.3 资产抵押贷款
- 8.8.4 计算借款成本
- 小结
- 习题
- 第9章 财务报表分析
- 9.1 引言
- 9.2 共同比分析
- 9.2.1 垂直共同比分析法
- 9.2.2 横向共同比分析
- 9.3 财务比率分析
- 9.3.1 活动比率
- 9.3.2 流动性分析
- 9.3.3 偿付比率
- 9.3.4 获利能力分析
- 9.3.5 其他比率
- 9.3.6 如何有效地使用比率分析法
- 9.4 预测分析法
- 9.4.1 从销售导向的角度
- 9.4.2 从固定费用的角度
- 9.4.3 收入预测
- 小结
- 习题
- 第10章 兼并与收购
- 10.1 引言
- 10.2 兼并与收购：定义和分类
- 10.3 并购动机
- 10.3.1 协同效应
- 10.3.2 增长
- 10.3.3 提升市场势力
- 10.3.4 掌握特殊能力和资源
- 10.3.5 多元化
- 10.3.6 调整收益
- 10.3.7 代理人动机
- 10.3.8 税收
- 10.3.9 激活潜在价值
- 10.3.10 跨国动机
- 10.4 交易的特征
- 10.4.1 收购的形式
- 10.4.2 支付方式
- 10.4.3 目标管理层的心态
- 10.5 收购
- 10.5.1 收购要约前的防御机制
- 10.5.2 收购要约后的防御机制
- 10.6 监管
- 10.6.1 反垄断
- 10.6.2 证券法
- 10.7 并购分析
- 10.7.1 目标公司估值
- 10.7.2 投标评估
- 10.8 谁将从并购中获益
- 10.9 企业重组
- 小结
- 习题
- 译者后记
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出版方
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