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经济 类型
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137千字 字数
2018-03-01 发行日期
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主编推荐语

货币等价物并非只有黄金，金融投资绕不开的商品之王，不交易也要懂的大类资产。

内容简介

原油是重要的大宗商品之一，号称大宗商品之王。一直以来，原油阴谋论都十分流行，油价受操纵的观点十分普遍，但缺乏完整的逻辑分析框架和充分的论据支撑。

本书以此破题，旨在为读者呈现更具逻辑性的油价观点，并帮助读者建立更加理性和阳光的油价分析思维。根据作者自身多年的从业经验，本书结合历史数据和经济学相关理论，从原油的地缘属性、金融属性出发，构建符合原油价格逻辑的油价分析框架，为你提供实用的油价分析方法和交易策略。

目录

  • 版权信息
  • 作者简介
  • 序言
  • 前言
  • 第一章 石油的基础能源地位：石油政治属性源自地缘属性
  • 第一节 石油、天然气、煤炭三足鼎立： 石油资源的重要性
  • 一、经济社会的能源基础
  • 二、石油是最重要的战争消耗物资
  • 三、机构的能源展望
  • 四、石油的替代物
  • 五、替代化石能源的核能革命还未到来
  • 第二节 全球石油资源地理分布不均：储采比的不均衡
  • 一、全球石油资源地理分布不均
  • 二、储采比看“油库液位”变化
  • 三、石油运输的生命通道
  • 第三节 全球石油供应需求格局：生产和消费相互依赖
  • 一、全球石油市场的供给侧和需求侧
  • 二、全球石油市场的地缘平衡格局
  • 三、地缘平衡格局观的意义
  • 第四节 石油峰值论到北美石油独立：页岩油气革命意义重大
  • 一、石油的成因说
  • 二、石油峰值理论
  • 三、常规石油和非常规石油
  • 第五节 石油供给侧改革：美俄沙特的三国演义
  • 一、美国是重要的市场格局重塑者
  • 二、俄罗斯：东西市场的悬摆者
  • 三、沙特：最后的机动供给者
  • 第六节 石油帝国的反击：囚徒困境的失效
  • 一、产油国囚徒困境
  • 二、三强态度转变
  • 三、沙特破局之路
  • 四、协议出乎意料，减产任重道远
  • 五、沙特解决方案的示范意义
  • 第二章 石油的金融属性：货币和商品的紧密联系
  • 第一节 石油价格和美元指数：石油美元的解体
  • 一、油价的历史
  • 二、石油美元体系
  • 三、货币的贵与贱
  • 四、石油价格和美元指数
  • 第二节 石油价格和黄金走势：一个不恰当的关联
  • 一、黄金是天然货币
  • 二、黄金和利率的关联现象启示
  • 三、黄金是货币库存
  • 四、石油价格和黄金价格的不恰当关联
  • 第三节 石油价格和通货膨胀：消费者的购物篮
  • 一、通货膨胀和消费者的购物篮
  • 二、油价传导辐射路线图
  • 三、油价和通胀预期
  • 第四节 期货零和博弈的批判：消费者和投资者才是最终的受价者
  • 一、高度市场化和金融化
  • 二、三大石油期货交易所和三大原油期货
  • 三、复杂的衍生品交易动机
  • 第三章 原油的价格逻辑：基本面一价差模型和不同时效的油价分析
  • 第一节 均衡价格理论的完善：套套逻辑的启示
  • 一、均衡价格理论
  • 二、套套逻辑
  • 三、厘清供需平衡状态
  • 第二节 石油供需平衡分析的困境：速度表和里程表
  • 一、商品基本面的重要性
  • 二、基于数量的分析注定是有缺陷的
  • 三、“价格决定什么比价格被什么决定重要”
  • 四、负反馈与反身性
  • 第三节 价格形态的思考：盗梦空间的启示
  • 一、价差交易的动机
  • 二、盗梦空间的启示
  • 三、三类基本价差
  • 第四节 基本面—价差模型的建立：价差与跨区供需存因子的基本逻辑
  • 一、基本面的跨区模型
  • 二、跨区模型下的基本面和价差逻辑
  • 第五节 油价的三期视角：把握油价交易的时效
  • 长中短三期视角
  • 第六节 长期视角下的油价交易：供应看投资，需求看经济
  • 一、供应看投资
  • 二、需求看国内生产总值（GDP）
  • 第七节 中期视角下的交易节奏：产业链中炼厂行为的重要性
  • 一、从全球石油平衡表出发
  • 二、油品需求的季节性
  • 三、理解组织决策行为
  • 四、各式各样的库存数据
  • 第八节 短期视角下的交易博弈：聪明的总是少数人
  • 一、油价与期货持仓头寸的关联性
  • 二、商业性持仓的逻辑
  • 三、沿着跨期结构顺势持仓
  • 四、ETF基金持仓展期冲击
  • 第九节 组合和顺序：建立可交易决策的分析框架
  • 一、库存和价格的“二元四相”
  • 二、交易时机的逻辑错位
  • 三、建立坚固的分析框架
  • 第四章 上海原油期货：迈向基准原油之路
  • 第一节 上海原油期货的地缘意义：打造远东区域市场价格晴雨表
  • 一、上海原油期货的宏观基础
  • 二、上海原油期货合约的技术特点
  • 第二节 上海原油期货主力合约跨区套利价格锚定机制：主力合约公允价值区间测算
  • 一、阿曼原油：直观的跨区套利价格锚定油种
  • 二、上海原油期货的主力合约的月份确定
  • 三、基于阿曼原油的跨区套利价格锚定计算
  • 四、基于巴士拉轻原油跨区套利价格锚定计算
  • 五、上海原油期货交割库分布对买方的影响
  • 六、上海原油期货上市后的流动性和价格表现
  • 第三节 理解上海原油期货与布伦特的价格关系：高低硫、轻重质价差还是跨区价差？
  • 一、布伦特与迪拜原油价差的跨区价差本质
  • 二、利用跨区价差进行对冲操作
  • 三、主力合约价格波动的区间表现和跨区套利机制下的波动影响因素
  • 第四节 上海原油期货的两段式跨期市场：利用跨期结构进行期现套利
  • 一、上海原油期货将形成两段式跨期市场
  • 二、上海原油期货初期的跨期结构
  • 三、利用跨期价差（月差）进行油价的博弈
  • 四、产业客户的跨期套利策略：炼厂均衡计价和非均衡计价策略
  • 第五节 上海原油期货的应用和展望：EFP和金融投资应用
  • 一、上海原油期货的应用概述
  • 二、基于上海原油期货主力合约的EFP应用
  • 三、顺势开展石油投资和识别投资产品的风险
  • 四、上海原油期货的发展路径展望
  • 附录 扑克财经社区上的实时问答（节选）
  • 参考文献
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评分及书评

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出版方

机械工业出版社

机械工业出版社是全国优秀出版社，自1952年成立以来，坚持为科技、为教育服务，以向行业、向学校提供优质、权威的精神产品为宗旨，以“服务社会和人民群众需求，传播社会主义先进文化”为己任，产业结构不断完善，已由传统的图书出版向着图书、期刊、电子出版物、音像制品、电子商务一体化延伸，现已发展为多领域、多学科的大型综合性出版社，涉及机械、电工电子、汽车、计算机、经济管理、建筑、ELT、科普以及教材、教辅等领域。