经济 类型
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228千字 字数
2019-01-01 发行日期
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主编推荐语

重新整理CFA的知识体系，补充背景知识，提供复习方法。

内容简介

本书从考生的角度出发，集作者多年CFA培训经验于一体，力邀国内外众多金融投资专业人士精心打造，体现了当今国内CFA考试中文解析的高水准。本书完全参照CFA协会官方指定用书编写，囊括全部核心内容和重要内容，契合中国考生的实际情况，有利于考生快速阅读、备考。本书具有专业性、前沿性、全面性、实用性和效率性等特点，适合作为考生备考CFA三级的参考书。

目录

  • 版权信息
  • 前言
  • 第1章 资产管理者职业行为准则
  • 1 道德规范
  • 1.1 诉讼、AMC与道德规范和专业行为准则的对比
  • 1.1.1 诉讼
  • 1.1.2 AMC与道德规范和专业行为准则的对比
  • 1.2 道德规范详述★
  • 2 专业行为准则
  • 2.1 准则Ⅰ：专业性★★★
  • 2.1.1 准则Ⅰ（A）：知法守法
  • 2.1.2 准则Ⅰ（B）：独立客观性★★★
  • 2.1.3 准则Ⅰ（C）：错误性陈述
  • 2.1.4 准则Ⅰ（D）：不正当行为
  • 2.2 准则Ⅱ：对资本市场的诚信★★★
  • 2.2.1 准则Ⅱ（A）：重大内幕消息
  • 2.2.2 准则Ⅱ（B）：市场操纵
  • 2.3 准则Ⅲ：对客户的责任★★★
  • 2.3.1 准则Ⅲ（A）：忠诚、谨慎和仔细
  • 2.3.2 准则Ⅲ（B）：公平交易
  • 2.3.3 准则Ⅲ（C）：适当性
  • 2.3.4 准则Ⅲ（D）：业绩展示
  • 2.3.5 准则Ⅲ（E）：保密
  • 2.4 准则Ⅳ：对雇主的责任★★★
  • 2.4.1 准则Ⅳ（A）：对雇主忠诚
  • 2.4.2 准则Ⅳ（B）：额外收入安排
  • 2.4.3 准则Ⅳ（C）：作为主管的责任
  • 2.5 准则Ⅴ：投资决策★★★
  • 2.5.1 准则Ⅴ（A）：勤勉尽责和合理依据
  • 2.5.2 准则Ⅴ（B）：与客户的沟通
  • 2.5.3 准则Ⅴ（C）：记录保存
  • 2.6 准则Ⅵ：利益冲突★★★
  • 2.6.1 准则Ⅵ（A）：利益冲突的披露
  • 2.6.2 准则Ⅵ（B）：交易优先次序
  • 2.6.3 准则Ⅵ（C）：介绍费
  • 2.7 准则Ⅶ：CFA会员和候选人的责任★★★
  • 2.7.1 准则Ⅶ（A）：CFA会员和候选人的行为
  • 2.7.2 准则Ⅶ（B）：关于CFA协会和称号的引用
  • 3 资产管理者职业行为准则概述
  • 3.1 AMC相关概念
  • 3.1.1 AMC和职业伦理道德的主要区别
  • 3.1.2 基本原则
  • 3.1.3 资产管理者的职业行为具体准则
  • 3.2 具体条款
  • 3.2.1 对客户的忠诚
  • 3.2.2 投资流程与执行
  • 3.2.3 交易
  • 3.2.4 风险管理、合规性和支持
  • 3.2.5 绩效评估与估值
  • 3.2.6 披露
  • 4 资产管理和组合管理行业概述
  • 4.1 资产管理行业概述
  • 4.2 资产管理的投资方式
  • 4.3 资产管理的分类
  • 4.4 资产管理公司的所有权结构
  • 4.5 资产管理公司的客户
  • 4.5.1 个人投资者
  • 4.5.2 机构投资者
  • 4.6 主要的投资产品
  • 4.6.1 共同基金
  • 4.6.2 单独账户管理
  • 4.6.3 交易型开放式指数基金
  • 4.6.4 对冲基金
  • 4.6.5 私募股权基金
  • 4.7 资产管理行业的机遇和挑战
  • 4.7.1 投资风格的转变
  • 4.7.2 大数据
  • 4.7.3 智能投顾
  • 4.8 组合管理
  • 4.8.1 组合管理的过程
  • 4.8.2 投资者的特点
  • 4.9 投资政策说明书
  • 4.9.1 撰写IPS的目的
  • 4.9.2 IPS的主要内容
  • 4.9.3 投资目标
  • 4.9.4 投资限制
  • 4.10 投资的治理和监管
  • 4.10.1 治理结构
  • 4.10.2 明确投资目标
  • 4.10.3 权利与责任的分配
  • 4.10.4 投资政策说明书的作用
  • 4.10.5 资产配置以及调整资产组合
  • 4.10.6 汇报框架
  • 4.10.7 投资治理审计
  • 5 投资管理行业中的专业性
  • 5.1 专业人士
  • 5.1.1 专业人士如何取信
  • 5.1.2 专业的演变
  • 5.2 投资管理中的专业性
  • 5.2.1 投资管理中的信任
  • 5.2.2 协会：投资管理专业团体
  • 5.3 投资管理专业人员的期望
  • 5.4 投资管理专业人员所面临的挑战
  • 第2章 行为金融学
  • 1 行为金融学观点
  • 1.1 行为金融学与传统金融学的比较
  • 1.1.1 行为金融学的分类
  • 1.1.2 决策制定的构架
  • 1.2 理性经济人
  • 1.2.1 理性经济人的假设
  • 1.2.2 理性经济人是如何做决策的。
  • 1.3 效用理论及贝叶斯公式
  • 1.3.1 效用理论
  • 1.3.2 贝叶斯公式
  • 1.4 风险态度
  • 1.4.1 风险态度的类型
  • 1.4.2 财富效用函数
  • 1.5 针对传统金融学以及理性经济人的挑战
  • 1.6 关于效用最大化的挑战
  • 1.7 关于风险厌恶的挑战
  • 1.7.1 对风险厌恶的挑战
  • 1.7.2 前景理论★★
  • 1.8 神经经济学
  • 1.9 不同理论间的比较
  • 1.9.1 决策理论
  • 1.9.2 不同理论之间的联系
  • 1.9.3 有限理性假说
  • 1.9.4 前景理论
  • 1.9.5 传统金融学和行为金融学的总结
  • 1.10 对于市场行为的观点
  • 1.10.1 传统金融对于市场行为的观点
  • 1.10.2 支持市场有效的观点
  • 1.10.3 市场反常现象的研究
  • 1.11 对于组合构建的观点★★
  • 1.11.1 消费与储蓄
  • 1.11.2 行为资产定价
  • 1.11.3 行为组合理论★★
  • 1.11.4 适应性市场假说
  • 2 个人的行为偏差
  • 2.1 行为偏差的分类
  • 2.2 保守偏差
  • 2.2.1 保守偏差的后果
  • 2.2.2 发现和克服保守偏差
  • 2.3 确认偏差
  • 2.3.1 确认偏差的后果
  • 2.3.2 发现和克服确认偏差
  • 2.4 代表性偏差★★
  • 2.4.1 两类代表性偏差
  • 2.4.2 代表性偏差的后果
  • 2.4.3 发现和克服代表性偏差
  • 2.5 控制错觉偏差
  • 2.5.1 控制错觉偏差的后果
  • 2.5.2 发现和克服控制错觉偏差
  • 2.6 后视偏差
  • 2.6.1 后视偏差的后果
  • 2.6.2 发现和克服后视偏差
  • 2.7 锚定与调整偏差★
  • 2.7.1 锚定与调整偏差的后果
  • 2.7.2 发现和克服锚定与调整偏差
  • 2.8 心理账户偏差
  • 2.8.1 心理账户偏差的后果
  • 2.8.2 发现和克服心理账户偏差
  • 2.9 框架依赖偏差★★
  • 2.9.1 框架依赖偏差的后果
  • 2.9.2 发现和克服框架依赖偏差
  • 2.10 易得性偏差
  • 2.10.1 易得性偏差的来源
  • 2.10.2 易得性偏差的后果
  • 2.10.3 发现和克服易得性偏差
  • 2.11 损失厌恶偏差
  • 2.11.1 损失厌恶偏差的后果
  • 2.11.2 发现和克服损失厌恶偏差
  • 2.12 过度自信偏差★★
  • 2.12.1 过度自信偏差的来源
  • 2.12.2 过度自信偏差的结果
  • 2.12.3 发现和克服过度自信偏差
  • 2.13 自我控制偏差
  • 2.13.1 自我控制偏差的结果
  • 2.13.2 发现和克服自我控制偏差
  • 2.14 现状偏差
  • 2.14.1 现状偏差的结果
  • 2.14.2 发现和克服现状偏差
  • 2.15 禀赋偏差
  • 2.15.1 禀赋偏差的后果
  • 2.15.2 发现和克服禀赋偏差
  • 2.16 后悔厌恶偏差
  • 2.16.1 后悔厌恶偏差的后果
  • 2.16.2 发现和克服后悔厌恶偏差
  • 2.17 行为偏差的总结
  • 2.18 对于投资政策制定的启示
  • 金字塔式的组合
  • 2.19 对于资产配置的启示
  • 2.20 对于行为偏差的诊断调查
  • 3 行为金融与投资过程
  • 3.1 关于投资者类型的讨论
  • 3.1.1 Barnewall的两分法模型
  • 3.1.2 Bailard、Biehl和Kaiser的五分法模型
  • 3.1.3 Pompain模型
  • 3.2 对投资者划分归类的局限性★
  • 3.3 客户与投资顾问之间的关系
  • 风险容忍调查问卷的限制
  • 3.4 行为因素与固定缴款型的养老金组合构建★
  • 3.4.1 惰性与默认
  • 3.4.2 简单分散化
  • 3.4.3 公司股票：投资于熟悉品种
  • 3.4.4 过度交易
  • 3.4.5 本土偏差
  • 3.5 行为金融与分析师的预测
  • 3.5.1 对于预测技能的过度自信
  • 3.5.2 公司管理层的影响
  • 3.5.3 分析师在分析过程中出现的偏差
  • 3.6 行为因素是如何影响投资决策委员会的决策制定的
  • 3.7 行为金融是如何影响市场行为的
  • 3.7.1 定义市场异常
  • 3.7.2 惯性效应
  • 3.7.3 金融泡沫与市场崩盘
  • 3.7.4 价值型与成长型股票
  • 第3章 个人资产管理
  • 1 个人资产管理
  • 1.1 情景分析
  • 1.1.1 情景分析
  • 1.1.2 人生的不同阶段
  • 1.2 心理情景分析
  • 1.2.1 传统金融学观点
  • 1.2.2 行为金融学观点
  • 1.2.3 投资者性格分析
  • 1.3 投资政策说明书的意义
  • 1.4 收益目标★★★
  • 1.5 风险目标★★
  • 1.5.1 风险承受能力
  • 1.5.2 风险承受意愿
  • 1.6 收益与风险之间的联系
  • 1.7 投资限制
  • 1.7.1 投资期★
  • 1.7.2 流动性★★
  • 1.7.3 税费因素
  • 1.7.4 法律及监管因素
  • 1.7.5 特殊情况
  • 1.8 选择最优的资产配置★
  • 1.9 蒙特卡罗模拟在退休计划中的应用★
  • 1.9.1 蒙特卡罗模拟
  • 1.9.2 蒙特卡罗模拟的优缺点★★★
  • 2 全球视角下的税费和个人资产管理
  • 2.1 全球的税收种类概览
  • 2.1.1 税收的3个主要类别
  • 2.1.2 全球的7个税收体系
  • 2.2 投资收益相关的税费：应付税费
  • 2.2.1 应付税费
  • 2.2.2 应付税费情况下的税收拖累
  • 2.3 投资收益相关的税费：递延的资本利得税
  • 2.3.1 递延的资本利得税
  • 2.3.2 成本基础
  • 2.3.3 延期缴纳的资本利得税的税收拖累
  • 2.4 资产税
  • 2.4.1 资产税
  • 2.4.2 缴纳资产税情况下的税收拖累
  • 2.5 混合税费★
  • 2.5.1 混合税费概述
  • 2.5.2 实际交的税率
  • 2.5.3 有效资本利得税率
  • 2.5.4 计算混合税费情况下组合的终值因子
  • 2.5.5 有效年收益率
  • 2.5.6 投资组合的等效税率
  • 2.6 投资账户的种类★★★
  • 2.6.1 3种不同的投资账户
  • 2.6.2 税收递延账户与免税账户的对比★
  • 2.7 税收与投资风险
  • 2.8 交易行为对投资税费的影响
  • 2.8.1 税收alpha
  • 2.8.2 投资者的交易行为
  • 2.9 盈亏互抵和高进先出法
  • 2.9.1 盈亏互抵
  • 2.9.2 高进先出法可以减少实现的资本利得
  • 2.9.3 持有期对税费的影响
  • 3 全球视角下的遗产规划
  • 3.1 引言
  • 3.2 遗产、遗嘱和遗嘱认证★
  • 3.3 法定继承权和婚后财产体系
  • 3.3.1 法定继承权
  • 3.3.2 婚后财产体系（marital property regimes）
  • 3.4 根据死亡率计算的核心资产
  • 3.4.1 核心资产★
  • 3.4.2 死亡率表格（mortality table）
  • 3.4.3 保障储备
  • 3.5 运用蒙特卡罗模拟估算核心资产
  • 3.6 资产转移的时机
  • 3.6.1 赠与资产免税
  • 3.6.2 对资产接收者征收资产赠与税
  • 3.6.3 对资产赠与者征收资产赠与税
  • 3.7 遗产规划工具★★★
  • 3.7.1 隔代转移
  • 3.7.2 配偶免税
  • 3.7.3 估值减值
  • 3.7.4 慈善捐赠
  • 3.7.5 信托★
  • 3.7.6 寿险★
  • 3.8 税收系统与双重征税
  • 3.8.1 税收系统
  • 3.8.2 双重征税
  • 4 过度集中的资产配置
  • 4.1 引言
  • 4.2 过度集中资产投资产生的风险
  • 4.3 管理过度集中资产的目标
  • 4.4 影响过度集中资产的因素
  • 4.4.1 处理过度集中资产时需要考虑的因素
  • 4.4.2 机构及资本市场限制
  • 4.4.3 心理因素
  • 4.5 以目标为基准的决策过程
  • 4.5.1 如何克服心理因素
  • 4.5.2 风险分层和实现的优先顺序★★★
  • 4.5.3 实行以目标为基准的投资计划★★★
  • 4.6 资产账户和资产转移
  • 4.6.1 资产账户
  • 4.6.2 资产转移
  • 4.7 管理过度集中资产的步骤
  • 4.8 管理过度集中的股票头寸风险
  • 4.8.1 3种方法管理投资过度集中产生的风险
  • 4.8.2 上市公司股票货币化的两个步骤★★★
  • 4.8.3 货币化的工具
  • 4.8.4 对冲工具
  • 4.8.5 增强收益率
  • 4.8.6 其他工具
  • 4.9 非上市公司的货币化策略
  • 4.9.1 非上市公司
  • 4.9.2 处理非上市公司股权的策略★★★
  • 4.10 房地产投资的货币化策略
  • 4.10.1 房地产投资
  • 4.10.2 房地产投资的货币化策略★★★
  • 5 个人资产的风险管理
  • 5.1 个人总财富的构成
  • 5.1.1 总财富
  • 5.1.2 人力资本
  • 5.1.3 金融资产
  • 5.2 个人风险管理的框架★★
  • 5.2.1 个人风险管理的策略
  • 5.2.2 人生财务状况的不同阶段
  • 5.2.3 传统的个人资产负债表
  • 5.2.4 经济意义上（全面的）个人资产负债表
  • 5.2.5 传统的资产负债表和经济意义上的资产负债表对比
  • 5.2.6 人力资本和金融资产的变化
  • 5.2.7 个人面临的风险
  • 5.3 保险
  • 5.3.1 寿险
  • 5.3.2 其他类保险
  • 5.4 年金
  • 5.4.1 年金的相关概念
  • 5.4.2 年金适合什么样的投资者
  • 5.5 个人风险管理
  • 5.5.1 风险管理的常用方法
  • 5.5.2 人力资本和资产配置
  • 5.5.3 资产配置和减少风险
  • 第4章 机构投资者
  • 1 机构投资者组合管理
  • 1.1 养老金
  • 1.1.1 基本定义
  • 1.1.2 养老金计划的种类
  • 1.1.3 固定收益型养老金计划的IPS
  • 1.2 基金会和捐赠基金
  • 1.2.1 基金会的IPS
  • 1.2.2 捐赠基金的IPS
  • 1.3 寿险公司与非寿险公司
  • 1.3.1 寿险公司的IPS
  • 1.3.2 非寿险公司的IPS
  • 1.4 银行
  • 1.4.1 银行的收益和风险衡量指标
  • 1.4.2 银行管理投资组合的目标
  • 1.4.3 银行的IPS
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