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249千字
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2022-06-01
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主编推荐语
本套装包括：《在有鱼的地方钓鱼：医药基金经理的投资逻辑》《时间的果实：均衡价值基金经理的投资逻辑》。
内容简介
《在有鱼的地方钓鱼：医药基金经理的投资逻辑》：本书介绍了不同类型医药基金经理的投资框架体系，一些深度思考出来的方法可以穿透时间，帮助大家更好地理解医药行业的投资，并更好地实践。
《时间的果实：均衡价值基金经理的投资逻辑》：本书精心选择国内20位优秀均衡价值型基金经理，分享和总结了他们的投资理念、投资逻辑、选股策略。
目录
- 时间的果实：均衡价值基金经理的投资逻辑
- 版权信息
- 作者简介
- 推荐序
- 序言 记录“时间果实”的成长历程
- 第1章 用生命周期看待长期价值
- 生命周期与均值回归
- 偏向价值的GARP策略
- 站在新时代的起点
- 第2章 用预期收益率和时间周期看待投资
- 关键在于长期、稳定的价值提升
- 性价比取决于预期收益率和时间长度
- 守住能力圈，不博取风格
- 首先不要亏钱，才能持续为持有人赚钱
- 第3章 日拱一卒，相信时间的价值
- 相信时间的价值
- 研究壁垒是把握业绩可持续增长的核心
- 同店增长是渠道类公司的核心指标
- 内生增长能力强的公司才有定价权
- 既要好公司，也要好价格
- 不参与没有Alpha的Beta
- 组合中的Beta是可以管理的
- 超额收益1/3来自行业配置，2/3来自个股选择
- 投资是一个不断进步的过程
- 第4章 享受复利的慢节奏
- 以每年15%～20%的长期复合收益率为投资目标的投研框架
- 收益来源：低估值的均值回归和优秀企业的持续增长
- 个股挖掘来自团队智慧以及对公司竞争力的理解
- 给投资者带来复利增长，避免出现较大回撤
- 市场进入专业时代，止损止盈都从专业出发
- 保持对投资和组合的新鲜感，良好的心态是知行合一的核心
- 第5章 不断对安全边际打补丁
- 五维选股，践行价值投资
- 好公司的魅力在于长期
- 构建组合的核心：不赌单一板块和方向
- 投资目标：先力争不亏钱
- 通过错误持续优化
- 第6章 价值投资的实质重于形式
- 价值评估的基础是保守的
- 价值投资有效，恰恰是因为它并非一直有效
- 要回归原教旨主义价值投资
- 第7章 做有大局观的逆向投资
- 更加看重行业的成长性
- 不重仓单一行业和个股
- 具有组合思维的逆向投资者
- 制造业长期发展大有可为
- 看清行业空间，避免估值陷阱
- 第8章 最大的安全边际是企业家的价值观
- 超额收益主要来自个股选择
- 可靠增长背后的企业家精神
- 厌恶风险的成长股选手
- 第9章 投资的进阶，从解答到选择
- 做选择题而不是解答题
- 和优秀的管理层同行
- 波动不是风险，永久性损失才是
- 与时俱进，保持学习
- 第10章 横跨不同投资风格找平衡
- 时刻维持投资组合在最佳性价比
- 我的对手是指数，不是其他基金经理
- 业绩预期差要大，估值预期差要小
- 行业分散，个股集中
- 业绩是基金经理最好的宣传语
- 第11章 “慢即是快”的保守稳健均衡
- 长期目标：实现净值的稳健增长
- 选股思路：从ROIC出发，偏好内生性可持续增长
- 行业特征：聚焦消费、医药等稳定增长的行业
- 风险控制：三个维度降低组合回撤
- 第12章 价值投资中的“道”和“术”
- 价值投资的本质是：使命、专业、责任
- 智慧是有复利性的，聪明是时间的敌人
- 不断循环向上，就是熵减的过程
- 深入到生意本质的思考
- 只有“道”才能成为基金经理的护城河
- 价值投资者注定是孤单的
- 第13章 真正向巴菲特学习价值投资
- 买入现在的价格低于内在价值的公司
- 不得贪胜：价值投资是一种生活方式
- 第14章 避免投资中的“受迫交易”
- 投资必须匹配人性的弱点
- 用“乌云的金边”看待风险
- 逆向的核心不是对抗市场，而是置信度
- 正视弱点，做60分投资
- 优秀基金经理的四大特质
- 第15章 价值投资的护城河是耐得住寂寞
- 决定消费品回报的是格局和空间
- 寻找非共识的正确
- 通过敏锐观察洞悉行业变化
- 以乐观的性格面对压力
- 懂得慢慢变富才是一种捷径
- 第16章 价值投资的事实和误区
- 价值投资是唯一的正道
- 误区1：价值投资＝低估值投资
- 误区2：价值投资＝永远不卖
- 误区3：价值投资＝保守的投资收益
- 误区4：价值投资＝消费股投资
- 误区5：价值投资＝买估值低的品种
- 误区6：价值投资变得越来越拥挤
- 事实1：价值投资＝长期有效
- 事实2：价值投资＝集中投资
- 事实3：价值投资＝低换手率
- 事实4：价值投资＝深度研究
- 事实5：价值投资的风险来自本金的永久性损失
- 第17章 投资的人道与天道
- 投资是时间价值和社会资源的再分配
- 用《孙子兵法》看好公司的特质
- 每个人都只能赚到自己认知内的钱
- 风控的核心是避免随意性
- 相信投资中的“人道”和“天道”
- 第18章 价值投资才是真正的“捷径”
- 投资只能赚到你真正信仰的钱
- 幸运的行业+伟大的企业家精神
- 价值投资就是把鸡蛋放在一个篮子里
- 非相关性是控制风险的“圣杯”
- 巴菲特和芒格的书要经常看
- 第19章 重仓为社会创造价值的中国企业
- 不走寻常路的人生上半场
- 创造社会价值比创造股东价值更重要
- 投资要从历史出发，把握大格局
- 自下而上研究要有自上而下的全局观
- 将ESG嵌入每一个基本面分析
- 要得到投资者的信任，必须专业+专注
- 第20章 构建深度研究与风险定价的科学体系
- 复利＝重复找到创造高价值的企业
- 必须把对企业的理解数据化
- 用风险量化定价做组合动态管理
- 价值和成长并不对立
- 规避在自己不懂的事情上下注
- 从供给侧而非需求侧看公司竞争力
- 从基金经理到管理者，学会用实业眼光看问题
- 在有鱼的地方钓鱼：医药基金经理的投资逻辑
- 版权信息
- 作者简介
- 序言 在有鱼的地方钓鱼，也不能“躺赢”
- 第1章 跨行业对比商业模式，把握公司发展脉络
- 从商业模式本质的角度做研究
- 从行业对比的相似点，把握核心驱动因素
- 客户是谁，决定了商业模式的差异
- 从五个角度出发选择高质量证券
- 树立正确的价值观，是投资第一要义
- 第2章 寻找能爆发且持续增长的企业价值
- 爆发力+可持续性
- 独特的全球–本土结合视角
- 新型组织带来的时代红利
- 超额收益来源是获取很多的收益倍数
- 国际化背景挖掘全球本土化投资机会
- 第3章 要买符合长期主要矛盾的公司
- 定量验证的成长股投资
- 成长股也进入强者恒强时代
- 用持有5年的眼光做投资
- 买入基于研究，而非标签
- 理解长期主要矛盾的变化
- 第4章 左侧投资带来超额收益
- 通过跨行业获得投资线索
- 自上而下基于驱动力去划分投资主线
- 左侧投资与超额收益
- 检验行业是中长期机会
- 第5章 找到投资中“顺手可以摘的果子”
- 偏好市场份额能持续提升的行业龙头
- 投资中有许多“顺手可以摘的果子”
- 价值投资是最核心的道
- 知行合一是组合和世界的联结
- 第6章 投资研究必须求真
- 深度产业链研究，找到长期趋势
- 成长股的四类驱动力
- 研究上必须求真
- 看得远，才能赚得多
- 一群平凡的人做不平凡的事
- 第7章 时间是检验投资的唯一标准
- 投资做减法，专注大消费
- 偏好好赛道中进取的公司
- 好公司是时间的朋友
- 医药和消费的重大变化
- 超额收益源于深度研究
- 投资是更好地认识自己的方式
- 第8章 寻找有大产业逻辑的领域中的优质公司
- 布局景气度向上的行业中的优质公司
- 长期看好创新药、高质量器械、医疗服务和药店
- “守正出奇”的组合构建思路
- 超额收益来自认知差异
- 中长期依然看好医药行业
- 第9章 寻找到正确的鱼塘，是成功捕鱼的关键
- 自上而下做投资的少数派
- 长期景气度决定了估值的变化
- 超额收益源于把握了时代脉络
- 挖掘好赛道中的机会
- 医药投资的横向对比
- 新冠肺炎疫情海外风险更大
- 第10章 以年为维度，找到医药行业的十倍股
- 医药行业的大牛股来自产业趋势变化
- 持股周期要以年为维度
- 把投资和研究分开，今天的组合来自过去的研究
- 超额收益来自更深入的产业认知
- 组合要反映产业趋势
- 医药投资对专业性要求越来越高
- 第11章 长期持有龙头让投资变得更“笃定”
- 医药投资不能过度看估值，在高景气赛道买龙头
- 根据终端用户，对医药公司进行分类
- 持仓集中度高，子行业分散
- 超额收益的核心是个股经得起调整考验
- 看好细分赛道的专业化投资
- 感知自己与时代的变化
- 第12章 创新是未来医药最好的赛道
- 创新是医药中最好的行业
- 超额收益来自高景气行业+高护城河公司
- 安全边际：高景气度，格局优化
- 由于创新，医药的估值并没有那么高
- 眼科是医疗服务最好的赛道
- 医药投资不要太纠结估值
- 第13章 不抱团，走在市场前面
- 医药投资不能只看赛道
- 医药的本质不是提价，而是降价
- 组合以医药需求为主，消费需求为辅
- 高胜率来自不断走在市场前面
- 药店的价值被市场低估
- 投资要求真，不为了抱团而抱团
- 第14章 投资不是博弈，而是价值创造的共赢
- 投资不是零和博弈
- 花90%的精力研究10%的关键问题
- 不断拓展投资的边界
- 第15章 投资是认知的变现，四维度围猎Alpha
- 自上而下的中观产业分析+自下而上的个股选择
- 深度研究带来超越市场的认知
- 政策研究的核心：准入政策和支付政策
- 通过横向对比，理解子行业的商业模式
- 找到符合产业趋势的好公司
- 把握供给和需求端的产业变化长期机会
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评分及书评
4.0
3个评分
给这本书评了4.0相当不错，对于一些重要概念的理解。接地气，值得慢慢品味和反复阅读。
出版方
机械工业出版社有限公司
机械工业出版社是全国优秀出版社，自1952年成立以来，坚持为科技、为教育服务，以向行业、向学校提供优质、权威的精神产品为宗旨，以“服务社会和人民群众需求，传播社会主义先进文化”为己任，产业结构不断完善，已由传统的图书出版向着图书、期刊、电子出版物、音像制品、电子商务一体化延伸，现已发展为多领域、多学科的大型综合性出版社，涉及机械、电工电子、汽车、计算机、经济管理、建筑、ELT、科普以及教材、教辅等领域。
