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主编推荐语

本书是1940年版本的升级版。1940年版本是作者格雷厄姆和多德满意的版本,也是股神巴菲特为钟爱的版本。第6版在保持原书原貌的同时,增加了10位华尔街金融大家的导读,既表明了这本书在华尔街投资大师心目中的重要地位,也为这部经典著作增添了时代气息。

内容简介

本书作者本杰明·格雷厄姆是价值投资理论的奠基人,被誉为“华尔街教父”。他既在美国哥伦比亚大学商学院任过教授,又在华尔街创造过辉煌的投资业绩;既经历过让投资者得意忘形的大牛市,又经历过让投资者沮丧绝望的大萧条。市场锤炼了格雷厄姆,也证明了价值投资的意义所在。

《证券分析》第6版是由经济学家巴曙松领衔专业翻译团队,历时一年半,精心打造的专业的中文译本。正如巴曙松所言 “历史不会重演,然而总是押着韵脚。当前中国证券市场的转型,同样需要确立价值投资的理念。我决定组织力量翻译《证券分析》第6版的初衷,也正在于此。”

目录

  • 版权信息
  • 证券分析(上)
  • 各方赞誉
  • 推荐序一 改变一生的智慧之书
  • 推荐序二 重剑无锋,大巧不工
  • 译者序 在中国证券市场转型的过程中重温经典的价值
  • 第6版前言 格雷厄姆和多德的永恒智慧
  • 第2版前言
  • 第1版前言
  • 第6版引言
  • 第2版引言
  • 第一部分 证券分析综览及方法
  • 导读一 必不可少的教诲
  • 导读二 为什么价值投资适合中国
  • 01 证券分析的范围与局限以及内在价值的概念
  • 02 分析问题的基本要素以及定量和定性因素
  • 03 信息来源
  • 04 区分投资与投机
  • 05 证券的分类
  • 第二部分 固定价值投资
  • 导读三 解开债券之谜
  • 导读四 从危机出发
  • 06 固定价值投资选择的第一原则
  • 07 固定价值投资选择的第二和第三原则
  • 08 债券投资的具体标准
  • 09 债券投资的具体标准(续)
  • 10 债券投资的具体标准(再续)
  • 11 债券投资的具体标准(完)
  • 12 铁路与公用事业债券分析中的特殊因素
  • 13 债券分析中的其他特殊因素
  • 14 优先股理论
  • 15 优先股投资的选择技巧
  • 16 收益债券和担保证券
  • 17 担保证券(续)
  • 18 保护性条款与优先证券持有人的补偿
  • 19 保护性条款(续)
  • 20 优先股的保护性条款与维持充足的次级资本
  • 21 对所持证券的监管
  • 第三部分 具有投机特征的优先证券
  • 导读五 “冲动与理智”
  • 22 特权证券
  • 23 附带特权优先证券的技术特征
  • 24 可转换证券的技术特征
  • 25 附带认股权证的优先证券、参与型证券、转换与对冲
  • 26 存在安全性问题的优先证券
  • 第四部分 普通股投资理论与股息因素
  • 导读六 跟随现金流
  • 导读七 高安全性和高收益率的股票投资
  • 27 普通股投资理论
  • 28 普通股投资的新准则
  • 29 普通股分析的股息因素
  • 30 股票股息
  • 证券分析(下)
  • 第五部分 损益表分析与影响普通股估值的收益因素
  • 导读八 追求理性投资
  • 31 损益表分析
  • 32 损益表中的非经常性损失和其他特殊项目
  • 33 损益表中的误导手段与子公司的盈利
  • 34 盈利能力与折旧及其他类似费用之间的关系
  • 35 公用事业类公司的折旧政策
  • 36 从投资者的角度来看折旧与摊销费用
  • 37 过往收益的作用
  • 38 质疑或否定过往收益
  • 39 普通股市盈率与基于资本总额变化的调整
  • 40 资本结构
  • 41 低价普通股与收益来源分析
  • 第六部分 资产负债表分析与资产价值的内涵
  • 导读九 解析资产负债表
  • 42 资产负债表分析与账面价值的重要性
  • 43 流动资产价值的重要性
  • 44 清算价值的意义以及股东与管理层之间的关系
  • 45 资产负债表分析(完)
  • 第七部分 证券分析的其他方面:价格与价值间的差异
  • 导读十 股票市场大幻象和价值投资的未来
  • 46 认股权证
  • 47 融资成本与管理成本
  • 48 公司金字塔结构的相关内容
  • 49 同领域公司的比较分析
  • 50 价格与价值的背离
  • 51 价格与价值的背离(续)
  • 52 市场分析与证券分析
  • 第八部分 环球价值投资
  • 导读十一 将格雷厄姆与多德的理论应用于世界范围内的投资
  • 附录
  • 第6版跋
  • 致谢
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评分及书评

4.6
35个评分
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    给这本书评了
    5.0
    经济学——《证券分析》

    📜《证券分析》是本杰明・格雷厄姆的杰作,深刻地揭示了金融学与经济学领域的精髓。格雷厄姆以其深厚的学养和独到的见解,将投资理论提升至一个新的高度。📜首先,格雷厄姆的价值投资理念为投资者提供了深刻的启示。通过对企业的基本面分析,他强调了投资者应当关注长期内企业真实价值的核心思想。这一理念不仅在证券投资中具有广泛的适用性,而且对于理解经济体系中资本配置的重要性起到了关键的作用。格雷厄姆在书中通过案例研究和深入分析,为读者提供了在动荡市场中保持冷静、理性投资的方法。📜其次,格雷厄姆对于风险与回报的平衡有着独到的见解。他强调了投资决策中风险管理的重要性,提倡通过分散投资来规避单一风险。这一观点不仅为投资者提供了实用的操作建议,而且为经济学家研究市场波动和系统性风险提供了深刻的理论支持。格雷厄姆通过详细分析市场的不确定性和波动性,启迪了读者对风险的深刻认识。📜值得一提的是,格雷厄姆对心理学与金融学的结合也是本书的一大亮点。他深入研究了投资者行为背后的心理机制,揭示了市场中情绪和理性之间微妙的关系。这对于理解金融市场中的非理性行为、泡沫和危机具有重要的启示,为经济学家提供了拓展认知边界的新视角。📜总体而言,《证券分析》不仅仅是一本关于投资的书籍,更是一部经济学经典之作。格雷厄姆以其卓越的学术造诣和对市场的深刻洞察,为读者提供了深入思考的机会,不仅丰富了投资理论体系,也为经济学领域的发展贡献了独特的智慧。这本书无疑是每一位对金融学和经济学感兴趣的人士必读之作。

      4
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      5.0

      这本书阅读起来,有些吃力。引用了大量的案例分析。看完之后,对市场的不确定性有更深刻理解。证券分析过程中的复杂性和迷惑性,需要我们要用审慎的态度,基于数据客观的去分析。

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        给这本书评了
        5.0

        价值投资者的圣经,让巴菲特受益终身的的书,一开始读的时候是有些困难,因为书中几乎所有的例子都是美国 20 世纪前半叶的公司,很陌生。但是书中关于证券的知识阐述的很详细,同时作者也将其一以贯之的价值投资方式生动的讲述了出来,内容丰富多彩,研究详尽深入,读起来并不真的费力。从本书 1934 年第一版出版以来,激励了一批批的价值投资者们,有着经久不衰的魅力与价值,值得阅读。

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        出版方

        湛庐文化

        “湛庐”之名取自相传是春秋时铸剑大师欧冶子“十年磨一剑” 所铸造的,享有“天下第一剑”之誉的湛庐剑。 北京湛庐文化传播有限公司是国内领先的专业出版商,专业从事经济管理类、心理学类图书的策划和出版。湛庐倡导“独立”“理性”的阅读,努力帮助读者实现独立思考、理性分辨,让读者运用自己的理智,用理性之光照亮蒙昧的心智。我们倡导“精进”“深入”的阅读,努力帮助读者降低阅读成本,提升阅读价值,让"无价"的内容能转化成出版相关者应获得的价值。