经济 类型
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159千字 字数
2020-09-01 发行日期
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主编推荐语

从资产配置到风险管理，一部FOF管理的全流程教程。

内容简介

在过去的几十年间，基金中的基金（Fund of Funds，简称FOF）在美国、欧洲、中国香港都有着稳定的发展，目前美国FOF的基金规模达到了2万亿美元。美国的FOF与20世纪70年代的401（K）计划密切相关，可以说是一种随着养老需求的深化与多元化而发展出来的稳健投资方式。

2018年初，我国出台了《养老目标证券投资基金指引（试行）》，明确指出我国养老目标基金应该采用FOF的形式管理，同时应采用目标风险、目标日期的策略，从而为养老金与FOF的全面对接指引了方向。

随着时代与资本市场的发展，我国养老金也需要更为多元而稳健的投资标的。目前我国有5500多只公募基金，总市场规模达到了13万亿元人民币，所以无论是从资金端还是项目端，都为FOF的迅猛增长提供了可能。

本书从介绍资产配置开始，讨论了FOF投资管理的整个流程与核心技术。特别地，本书不仅涉及大量业内实际操作方法，更借鉴了国际新的理论成果，并配以具体管理操作案例。

本书可以帮助专业从业者或者私募投资者构建符合自己需求的FOF投资策略和系统。该书很好地在理论和行业实践操作间取得了平衡，既适合一般读者来全面了解FOF管理的基本框架，也可以支持FOF行业的研究人员和管理人员的业务实践。

目录

  • 版权信息
  • 推荐序
  • 前言
  • 第1章 FOF的基本概念
  • 1.1 FOF的定义与分类
  • 1.1.1 FOF的定义
  • 1.1.2 FOF的分类
  • 1.2 FOF的发展史
  • 1.2.1 FOF的国外发展史
  • 1.2.2 FOF的国内发展史
  • 1.3 FOF的定位与价值
  • 第2章 FOF的管理
  • 2.1 概述
  • 2.2 FOF资金来源
  • 2.3 FOF管理模式
  • 2.4 FOF管理费率选择
  • 2.5 FOF管理流程
  • 2.6 FOF管理中的关键技术
  • 2.7 FOF管理系统架构
  • 第3章 资产配置
  • 3.1 资产配置的本质
  • 3.2 经典资产配置方法
  • 3.2.1 经典均值-方差模型
  • 3.2.2 基于经济周期的配置方法：美林时钟模型
  • 3.2.3 风险导向的配置方法：风险平价模型
  • 3.2.4 目标风险模式
  • 3.2.5 目标日期模式
  • 3.2.6 耶鲁模式
  • 3.2.7 Black-Litterman模型
  • 3.3 改进的资产配置方法
  • 3.3.1 修正的美林时钟模型
  • 3.3.2 全天候策略
  • 3.3.3 下行风险平价
  • 3.3.4 泛化的时钟模型
  • 3.4 资产细分方法
  • 3.5 FOF管理中的资产配置
  • 第4章 基金评价与筛选
  • 4.1 基金筛选的本质
  • 4.2 基金评价方法
  • 4.2.1 晨星的风险调整后收益方法
  • 4.2.2 理柏的分维度评分体系
  • 4.2.3 国内第三方评价体系综述
  • 4.3 基金筛选方法
  • 4.3.1 基金筛选与基金评价的关系
  • 4.3.2 基金筛选方法
  • 4.3.3 基金经理评价
  • 4.4 FOF管理中的基金筛选
  • 第5章 基金组合配置
  • 5.1 基金组合配置的本质
  • 5.2 基金组合配置的前提：分类型配置
  • 5.3 传统配置方法
  • 5.3.1 均值-方差模型
  • 5.3.2 风险平价模型
  • 5.3.3 被动型股票基金：跟踪误差-超额收益优化模型
  • 5.3.4 货币型基金：流动性-收益权衡模型
  • 5.4 现代配置方法
  • 5.5 FOF管理中的基金组合配置
  • 第6章 投后管理与再平衡
  • 6.1 概述
  • 6.2 业绩分析
  • 6.3 归因分析
  • 6.3.1 为什么需要归因
  • 6.3.2 区分能力和运气
  • 6.4 经典归因框架
  • 6.4.1 股票资产组合的Brinson归因
  • 6.4.2 Campisi归因
  • 6.5 风格归因模型
  • 6.5.1 基于收益率时间序列的回归法
  • 6.5.2 基于持仓数据的横截面分析法
  • 6.6 风险监控与调整
  • 6.7 为什么需要动态再平衡
  • 6.8 经典再平衡策略
  • 第7章 风险管理
  • 7.1 风险类型
  • 7.2 基金经理的风险
  • 7.2.1 管理能力不足与风格漂移
  • 7.2.2 尽职调查
  • 7.3 产品的风险
  • 7.3.1 市场风险
  • 7.3.2 流动性风险
  • 7.4 经营风险
  • 7.4.1 合规与操作风险
  • 7.4.2 资金管理
  • 第8章 案例研究
  • 8.1 背景
  • 8.2 资产配置
  • 8.3 基金评价与筛选
  • 8.4 基金组合配置
  • 8.5 投后管理与再平衡
  • 8.6 说明
  • 第9章 结语：展望与总结
  • 9.1 FOF与MOM
  • 9.2 FOF与智能投顾
  • 9.3 因子配置与FOF管理
  • 9.4 总结
  • 参考文献
  • 作者简介
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评分及书评

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出版方

机械工业出版社有限公司

机械工业出版社是全国优秀出版社，自1952年成立以来，坚持为科技、为教育服务，以向行业、向学校提供优质、权威的精神产品为宗旨，以“服务社会和人民群众需求，传播社会主义先进文化”为己任，产业结构不断完善，已由传统的图书出版向着图书、期刊、电子出版物、音像制品、电子商务一体化延伸，现已发展为多领域、多学科的大型综合性出版社，涉及机械、电工电子、汽车、计算机、经济管理、建筑、ELT、科普以及教材、教辅等领域。