商业
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105千字
字数
2021-11-01
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主编推荐语
掌舵万亿级资产的资深机构投资者20年行业视角，发掘科技创新与商业模式的投资机会。
内容简介
本书作者曾在险资与券商担任高管，在行业浸润20余载。曾经驾驭的资产规模达到万亿，管理过千余人的团队。科班出身、对行业的深刻研究，以及与上市公司的接触，使他在投资中有清晰的脉络，降维打击，获取超额收益。
难能可贵的是，作者将这些思想整理为一幅人人都可以读懂的投资思维导图。这幅思维导图对于投资的核心意义，如何应对市场波动，都提出了全新的见解，而这是普通投资者在自己的投资经验中难以获得的洞察。作者还从企业的视角，从商业模式真正洞悉了公司的价值与市场价格的真实关系。从周期、硬科技、滚雪球模式等角度，将公司分类。
但这也不是一本空谈理论的书，作者的目标很明确，十年十倍股。而本书的思维导图，既是整理投资思想的脉络，更是实现财富的路线图。
目录
- 版权信息
- 关于本书
- 作者简介
- 推荐序一 投资成功的思维逻辑
- 推荐序二 积极投资管理人的叙事
- 序言
- 第一部分 投资的逻辑
- 第1章 投资的原点
- 原力是思维原点
- 投资能力是控制风险最好的工具
- 扩大能力的舒适区
- 不赚能力圈以外的钱
- 第2章 认识市场波动
- 风险并非源于波动，它只是策略与现实的背离
- 波动是成本：投资即使做对方向，波动也让目标难以实现
- 投资时间过短，只能赚了个寂寞
- 与波动共舞：以消费类公司投资为例
- 第3章 投资组合与投资风险
- 投研团队是分散风险的双刃剑
- 分清鸡蛋、鸭蛋、鹅蛋：标准正确才能真的分散风险
- 基金专家系统为什么能战胜风险
- 第4章 正确认识估值
- 格雷厄姆式投资：“便宜就是硬道理”的时代过去了
- 巴菲特最初的实践：格雷厄姆价值投资的一次不成功的尝试
- 中国股市的便宜货不多
- 过去11年，成长股完胜价值股
- 成长股估值：高但有逻辑支持
- 当前成长股估值具有合理性：新业态颠覆估值模式
- 估值过高的消费股，相当于争抢煮熟的豆子
- 高周期股：估值不重要，关键还是对周期的把握
- 第二部分 十年十倍股地图
- 第5章 寻找十年十倍股
- 十倍股地图：美国和中国十年十倍股的行业分布特征
- 寻找十倍股：滚雪球而不是滚铁环
- 十倍股不能只看行业需求爆发
- 第6章 硬核科技公司
- 一招鲜，吃遍天：研发型科技公司颠覆性创新
- 研发+重资本投入：摩尔定律与弯道超车
- 钢铁是怎样炼成的：埃隆·马斯克与特斯拉的启示
- 英特尔和英伟达：领先者的狂奔和追赶者的“弯道超车”
- 在“平的世界”里：新技术和新商业模式的结合造就横空出世的颠覆者
- 第7章 滚雪球：消费、服务赛道
- 不容易被变革所颠覆的稳定坡道
- 招商银行的标杆富国银行：战略定位决定长期价值
- 长赛道：满足人的基本需求，行业具备长期的增长能力
- 湿的雪：分散的行业竞争格局
- 消费行业的新趋势：重构与解构
- 第8章 泥石流：新商业模式公司
- 客户即价值：跨界新物种的八爪鱼增长模式
- 新商业模式不是雪球，是泥石流
- 亚马逊：2367倍涨幅，商业模式制胜
- 台积电：技术创新固然重要，但商业模式创新往往是最值钱的
- 第9章 周期股：永远的周期
- 周期类公司，强者恒强
- 马士基：航运霸主在波动中发展
- 壳牌：把握石油周期的逆袭者
- 第三部分 捕捉十年十倍股的渔网和鱼竿
- 第10章 宏观情景分析：抓住“下网”高周期性行业的时机
- 情景分析法的由来
- 凯利公式与宏观情景判断：胜率与赔率
- 凯利公式在投资中应用的例子
- 高周期性投资：胜率是多次反复磨炼出的能力
- 第11章 掘金泥石流：建立在商业模式优势之上的渔网
- 好的商业模式是企业背后的动力
- 商业模式识别：有比没有好
- “轻资产”商业模式：经营模式推动“飞轮”转动
- 高维打击低维：商业模式代际差
- 同一维度的商业模式：不同生态的对决
- 长期价值：大象也可以跳舞
- 第12章 滚雪球的钓竿：消费趋势与品牌消费时代
- 把握人口结构变迁、收入增长和城市化进程
- 品牌的集中度提升是消费品投资的趋势
- 全球化和代际消费习惯是中国消费品价值提升的核心
- 人和团队是消费类公司的核心驱动力
- 财务指标要结合公司基本面因素综合使用
- 认知的认知：突破第一层认知的围栏
- 跨区域和差异化能力：经常被低估的认知盲区
- 好公司摔跤的时候往往是最好的时机
- 第13章 硬科技：高风险下的精准撒网
- 馅饼和陷阱
- 投资未来大趋势
- “硬科技”需求是冰山可见的部分，不可见的部分才是关键
- 量化思维：发现种子选手的筛子
- 硬科技：相同背景专业团队比较容易成功
- 总结：技术就是王道
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