1918 年末第一次大战结束，各国在战争中承受了巨大的经济损失。第二年巴黎和会开始商讨对以德意志帝国为首的战败国的制裁方案，战胜国们热衷于剥削战败的德国，他们幻想利用德国的巨额赔偿来弥补损失，从而恢复战前美好而繁华的形势。但是凯恩斯很快写出《〈凡尔赛和约〉的经济后果》，他警告各国：剥削德国不但无法回到美好的时代，反而会使形势越来越恶化。本书核心内容：1. 背景：第一次世界大战之前，欧洲经济高度一体化，而且很繁荣。一战的两方两败俱伤，战胜国要找战败国挽回损失。2. 败国是怎样被处置的，还要看看这种处置究竟有多么的不合理。3. 这样的处置方案的影响：欧洲的金融秩序和国际贸易混乱，经济大萧条和第二次世界大战相继爆发，及凯恩斯提出的解决方案。凯恩斯通过极有洞见力的分析，预见了凡尔赛会议必将引发的可怕后果。凯恩斯指出了战前繁华的欧洲是由全球一体化的自由贸易所维系的，当战争结束后，合理的弥补方式应该是尽快把战争对贸易的破坏消除，而不是用老旧的帝国主义战争方式，以政治经济手段压迫对手。本书中，凯恩斯首先回顾了第一次世界大战前的欧洲，那是一个美好的时代，来自北美的粮食供应充足，重要国家的货币纷纷与黄金挂钩，国际汇兑稳定，德国的工业既繁荣，又坚实，是国际贸易最重要的一环。这一切其实非常像二十世纪末本世纪初贸易全球化的世界。而当一战爆发后，贸易秩序被破坏，各国为了维持战时经济不得不超发货币。残酷的战争破坏了工业产能，在德国和法国尤其严重。战争结束后，巴黎和会上的战胜方协约国狮子大开口，开出了比实际情况膨胀数倍的条件。工业产能支付赔款的方式，严重破坏德国的工业基础，甚至还要剥夺战败国人民在海外的私有财产。这些杀鸡取卵的行为不但在事实上不可行，还在法理上伤害了资本主义最基本的原则。最终造成的恶果就是，德国国内的通货膨胀加剧，货币贬值，进口疲软。德国本来是欧洲工业经济的发动机，德国的经济一出问题，国际外汇市场也越发混乱，国际收支严重不平衡，严重阻碍国际贸易。凯恩斯认为，必须尊重十四点方案的精神，重新协商赔偿数额。为了重建信用，各国应该尽量削减债务，也不应该因为意识形态的分歧把苏俄从欧洲切除出去，应该和苏俄和解。但他的方案在当时是无法实现的。我们今天的国际局势其实很像二十世纪初，一战前的世界，全球经济一体化，世界和平而富足，国际关系中的危机也同样笼罩着我们，比如意识形态分歧造成的政治对立，贸易保护和冲突重新抬头。今天再来看凯恩斯的这本著作，会发现它对今天的世界依然有借鉴意义。人类应该珍惜贸易环境，和而不斗，斗而不破。这可是用两次世界大战换来的宝贵教训。

战争结束后，巴黎和会上的战胜方协约国狮子大开口，开出了比实际情况膨胀数倍的条件。工业产能支付赔款的方式，严重破坏德国的工业基础，甚至还要剥夺战败国人民在海外的私有财产。这些杀鸡取卵的行为不但在事实上不可行，还在法理上伤害了资本主义最基本的原则。最终造成的恶果就是，德国国内的通货膨胀加剧，货币贬值，进口疲软。德国本来是欧洲工业经济的发动机，德国的经济一出问题，国际外汇市场也越发混乱，国际收支严重不平衡，严重阻碍国际贸易。凯恩斯认为，必须尊重十四点方案的精神，重新协商赔偿数额。为了重建信用，各国应该尽量削减债务，也不应该因为意识形态的分歧把苏俄从欧洲切除出去，应该和苏俄和解。但他的方案在当时是无法实现的。