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390千字 字数
2015-05-01 发行日期
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主编推荐语

本书由CFA协会的两位估值专家编写，汇集了过去50多年中最精明、最成功投资家的深刻见解和专业技术。

内容简介

估值是投资分析的基石，全面理解和正确运用估值方法是长期成功投资的关键。合理应用估值技术，能帮助投资者区分价格和价值，二者的关键区别来自超额收益流。

从“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆，到阿斯沃思·达莫达兰，你可以学到这些投资大师们所认同的投资估值方法，包括收益和现金流分析。

在学习本书的过程中，你将感受到估值思想的演进，也会对该领域未来的创新发展脉络有所理解。

目录

  • 版权信息
  • 编委会
  • 序
  • 引言
  • 第一部分 估值观点：过去和现在
  • 第1章 对普通股估值公式的两种阐述方法
  • 第2章 寻找安全性和估值的边界
  • 2.1 两个基本的投资目标
  • 2.2 货币的价格中的虚假信息
  • 2.3 未来是不确定的
  • 2.4 处理宏观风险
  • 2.5 拥有企业独有的购买力
  • 2.6 寻找安全性边际
  • 2.7 标新立异的灵活性
  • 2.8 结论
  • 2.9 问答部分
  • 第二部分 估值方法
  • 第3章 公司的业绩和增加值衡量
  • 3.1 前言
  • 3.2 致谢
  • 3.3 引言
  • 3.4 传统绩效度量指标
  • 3.5 附加值的度量指标
  • 3.6 各种绩效度量指标的比较
  • 3.7 结论
  • 附录3A 企业的资本成本
  • 附录3B 净现值和内部收益率
  • 术语表
  • 参考文献
  • 第4章 运用可支配股利法对股票进行估值
  • 4.1 可支付股利
  • 4.2 可支付与常规股利
  • 4.3 差异的重要性
  • 4.4 账面价值与经济价值的权重
  • 4.5 结论
  • 参考文献
  • 第5章 现金流贴现法在估值中的应用
  • 5.1 DCF方法的计算公式
  • 5.2 现金流的估计
  • 5.3 贴现率
  • 5.4 终值
  • 5.5 结论
  • 5.6 问答部分
  • 第6章 股权价值分析的个案研究：默克公司（Merck&Company）
  • 6.1 默克公司近年年报
  • 6.2 美国制药行业的基本信息
  • 6.3 需要完成的任务
  • 附录6A 默克公司财务数据
  • 附录6B 医药行业统计数据
  • 附录6C 竞争策略分析框架
  • 附录6D 回顾杜邦财务比率分析方法
  • 附录6E 几种估值方法
  • 6.4 参考解答：默克公司案例
  • 第7章 传统股票估值方法
  • 7.1 目的
  • 7.2 捷径
  • 7.3 传统估值方法
  • 7.4 筛选
  • 7.5 基本分析
  • 7.6 结论
  • 7.7 问答部分
  • 第8章 简单估值模型和增长预期
  • 8.1 戈登模型
  • 8.2 简单有限增长模型
  • 8.3 新模型和市场预期
  • 8.4 评价市盈率的合理性
  • 8.5 高市盈率股票的过高估价
  • 8.6 结论
  • 附录8A 新模型与戈登模型之比较
  • 致谢
  • 参考文献
  • 第9章 Q型竞争下的特许经营权估值
  • 9.1 一阶段无增长模型
  • 9.2 Q型竞争性均衡
  • 9.3 一般衰退模型
  • 9.4 现值等价股权收益（净资产收益率）
  • 9.5 基本两阶段增长模型
  • 9.6 增长驱动股权收益
  • 9.7 Q型竞争下的极限股权收益
  • 9.8 结论
  • 致谢
  • 参考文献
  • 第10章 增值以及现金驱动估值模型
  • 10.1 现金流贴现模型及估值
  • 10.2 估算
  • 10.3 价值创造
  • 10.4 经济附加值
  • 10.5 结论
  • 10.6 问答部分
  • 第11章 财务经济附加值法
  • 11.1 一价法则
  • 11.2 解决循环论证问题
  • 11.3 财务经济附加值法
  • 11.4 总结
  • 附录11A FEVA公式的推导
  • 参考文献
  • 第12章 选择恰当的估值方法（一）
  • 12.1 正确估算权益价值
  • 12.2 选择合适的类比公司
  • 12.3 总结
  • 12.4 问答部分
  • 第13章 选择恰当的估值方法（二）
  • 13.1 确定估值因素
  • 13.2 资本成本法
  • 13.3 市场法
  • 13.4 收入法
  • 13.5 未定权益法：期权估值法
  • 13.6 总结
  • 13.7 问答部分
  • 第14章 流动性不足股票的估值方法
  • 14.1 流动性的估值方法
  • 14.2 股票收益率的波动性
  • 14.3 案例
  • 14.4 总结
  • 参考文献
  • 第三部分 收益和现金流分析
  • 第15章 盈利的计量和披露对股票估值的影响
  • 前言
  • 致谢
  • 声明
  • 引言
  • 15.1 会计收入与股票价值相关性的证明
  • 15.2 财务报告中的会计收入与股票估值
  • 15.3 买方股票分析如何运用会计收入进行股票估值
  • 15.4 结论
  • 参考文献
  • 第16章 现金流分析及权益估值
  • 16.1 自由现金流（FCF）法
  • 16.2 关注收入带来的问题
  • 16.3 股票估值中的自由现金流分析
  • 16.4 FCF案例
  • 16.5 结论
  • 16.6 问答部分
  • 第17章 会计估值：盈余质量的问题？
  • 17.1 收益衡量与估值
  • 17.2 收益质量的实证检验
  • 17.3 政策影响
  • 致谢
  • 参考文献
  • 第18章 收益质量分析和权益估值
  • 18.1 为什么要分析收益质量
  • 18.2 超预期盈利的影响
  • 18.3 收益质量的界定
  • 18.4 简单的股息收益案例
  • 18.5 收益分解
  • 18.6 结论
  • 18.7 问答部分
  • 第19章 估值中“现金为王”？
  • 19.1 基于倍数的价值评估
  • 19.2 美国证据：利润分配
  • 19.3 国际案例
  • 19.4 国际结果
  • 19.5 结论
  • 附录19A 变量界定
  • 参考文献
  • 第四部分 期权估值
  • 第20章 员工股票期权和股权估值
  • 20.1 序言
  • 20.2 前言
  • 20.3 员工股票期权基础
  • 20.4 期权的预期成本
  • 20.5 期权行使的模式
  • 20.6 期权价值对雇员的意义
  • 20.7 对现金流和定价的影响
  • 20.8 总结和应用
  • 附录20A 选择的戴尔电脑公司披露
  • 参考文献
  • 第21章 拥有提前执行边界的员工股票期权
  • 21.1 提前执行边界的启发式模型
  • 21.2 L，M和μ模型的比较
  • 21.3 结论
  • 致谢
  • 参考文献
  • 第五部分 实物期权估值
  • 第22章 实物期权与投资估值
  • 22.1 提要
  • 22.2 前言
  • 22.3 介绍
  • 22.4 估值模型：传统模型与实物期权
  • 22.5 实物期权估值框架
  • 22.6 解读实物期权
  • 22.7 实物期权估值中的缺陷和不足
  • 22.8 实物期权估值使用上和准确性上的实证证据
  • 22.9 总结和结论
  • 附录22A 投资项目中实物期权的进一步解释
  • 附录22B Hokie公司投资机会的二项式案例
  • 术语表
  • 参考文献
  • 第23章 生物科技公司实物期权估值
  • 23.1 新药开发
  • 23.2 阿杰朗制药公司
  • 23.3 假设
  • 23.4 评估方法
  • 23.5 结果
  • 23.6 结论
  • 参考文献
  • 译后记
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出版方

机械工业出版社

机械工业出版社是全国优秀出版社，自1952年成立以来，坚持为科技、为教育服务，以向行业、向学校提供优质、权威的精神产品为宗旨，以“服务社会和人民群众需求，传播社会主义先进文化”为己任，产业结构不断完善，已由传统的图书出版向着图书、期刊、电子出版物、音像制品、电子商务一体化延伸，现已发展为多领域、多学科的大型综合性出版社，涉及机械、电工电子、汽车、计算机、经济管理、建筑、ELT、科普以及教材、教辅等领域。