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208千字 字数
2024-01-01 发行日期
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主编推荐语

低迷市场中的投资者生存指南。

内容简介

当数十年的市场上行变得更加充满挑战时，本书旨在为成功投资提供一份基于证据的蓝图。

在一代人的时间里，利率下降和资产价格飙升推高了实际回报，但是假设这种情况将持续下去，尤其是在初始利率较低的时代，是一种自满。过去的这笔意外之财让退休储蓄者和投资者现在面临着预期收益率可能创历史新低的未来。

为了应对这一紧迫的挑战，本书强调永恒的投资实践——纪律、谦逊和耐心——将在成功的投资中发挥作用。本书评估了当前投资者的做法和大量的经验证据，以阐明在当今及未来的市场环境下提高长期回报的关键要素；最后，回到如何利用有效的投资组合构建、风险管理和成本控制将它们组合在一起。

对于机构投资者和主动型的个人投资者来说，本书的投资理念和投资实践是永恒的，即使是在严酷的市场条件下，也能让你平静地进行投资。

目录

  • 版权信息
  • 名家推荐
  • 译者序
  • 序
  • 第一部分 基础介绍
  • 第1章 引言
  • 1.1 《宁静祷文》和低预期收益
  • 1.2 本书概览
  • 1.3 关于投资理念
  • 第2章 长期低预期收益的挑战
  • 2.1 概述
  • 2.2 后视镜思维、贴现率效应和低预期收益
  • 2.3 从历史角度看，“无风险”的长期收益率应该有多低？
  • 2.4 未来10年的投资收益展望
  • 第3章 主要投资者及其对未来低预期收益的反应
  • 3.1 三种代表性投资者类型
  • 3.2 机构资产配置的历史情况
  • 3.3 低预期收益挑战是如何伤害不同类型的投资者的？
  • 3.4 投资者如何应对低预期收益的挑战？
  • 第二部分 长期收益的决定因素
  • 第4章 流动性资产的风险溢价
  • 4.1 无风险现金的收益
  • 4.2 股票风险溢价
  • 4.3 债券风险溢价
  • 4.4 信用风险溢价
  • 4.5 大宗商品风险溢价
  • 第5章 非流动性风险溢价
  • 5.1 非流动性的另类投资/私募类资产
  • 5.2 流动性较差的上市资产
  • 5.3 流动性供应策略
  • 第6章 风格策略风险溢价
  • 6.1 价值和其他反转策略
  • 6.2 动量和其他外推策略
  • 6.3 持有套利和其他收益率策略
  • 6.4 防御性策略和其他低风险/质量策略
  • 第7章 阿尔法收益及其相关收益
  • 7.1 阿尔法收益和主动管理收益
  • 7.2 分析投资组合的收益来源
  • 7.3 揭秘对冲基金、投资界大佬和其他主动管理型投资人
  • 第8章 长期收益来源的理论解释
  • 8.1 理性的风险收益还是非理性的错误定价？
  • 8.2 “艰难时期的糟糕收益”是风险溢价的核心
  • 8.3 基于理性和基于行为金融学的风险溢价的其他核心思想
  • 8.4 站在对手盘角度思考？——以及相关的交易拥挤问题
  • 第9章 对长期收益来源保持信念和耐心
  • 9.1 耐心：面对逆境时坚持信念
  • 9.2 经济学原理以及世界改变了吗？
  • 9.3 实证结果的可用性和由数据挖掘引发的问题
  • 第10章 四个关键方程和预测技术
  • 10.1 四个关键方程和一些扩展
  • 10.2 预测技术概述
  • 第三部分 实战运用
  • 第11章 分散化投资的好处和坏处
  • 11.1 本书剩余部分概述
  • 11.2 有关分散化投资的赞美
  • 11.3 有关分散化投资的批评
  • 第12章 投资组合构建
  • 12.1 投资组合自上而下的决策
  • 12.2 均值—方差最优化的基础及其他处理
  • 12.3 均值—方差最优化的陷阱以及该如何应对
  • 第13章 风险管理
  • 13.1 广泛的视角和案例介绍
  • 13.2 投资风险的管理技巧
  • 13.3 管理尾部风险：看跌期权和趋势跟踪策略的对比
  • 13.4 管理市场风险：投资组合波动率及其他
  • 第14章 环境、社会和公司治理（ESG）投资
  • 14.1 ESG概念的兴起
  • 14.2 ESG概念到底是良药还是毒药？
  • 14.3 ESG投资对环境、社会和公司治理的影响——以气候变化为例
  • 第15章 成本和费用
  • 15.1 交易费用
  • 15.2 资产管理费
  • 第16章 基于预期收益的中期战术性择时
  • 16.1 美国股票市场的反转择时
  • 16.2 股市反转择时之外的一些内容：其他资产和因子以及其他预测指标
  • 第17章 投资的好习惯和坏习惯
  • 17.1 追逐已经上涨很久的标的
  • 17.2 其他投资的坏习惯和良好的行为规范
  • 第18章 结语
  • 在低预期收益的情况下，投资者应该增加还是减少风险？
  • 致谢
  • 参考文献
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评分及书评

3.8
5个评分
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    给这本书评了
    5.0

    以平静的心态去投资不仅仅是以平和的心态接受低收益。它仍属于深思熟虑的投资，即了解自己的投资目标，并找出实现这些目标的最佳途径。当市场环境恶劣的时候，我们需要尽可能地做充分的准备。在这一过程中，投资者应该更多地关注过程，而不是结果。这是《宁静祷文》和投资者行为之间的另一个重要联系。结果偏差则是指把决策的效果与其结果的质量等同起来的普遍倾向。很少有投资者能够坦然接受长期令人失望的表现。然而，对过去的表现反应过度并不有助于长期成功。

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    出版方

    格致出版社

    2007年6月，经国家新闻出版总署批准，原上海世纪出版股份有限公司高等教育图书分公司正式更名为格致出版社。格致出版社秉承世纪高教的出书风格，整合各方优势资源，全力开拓适用于普通高校、高职高专、企业培训、公众教育各个层面，以经管、社科人文学科领域为特色的教材教辅，并兼顾知识大众对学术、文化图书的需求。