主编推荐语
跟明星基金经理学医药股投资，20位一线优秀基金经理一手访谈，分享来自市场买方的经验和理念。
内容简介
本书是知名财经自媒体“点拾投资”对国内知名的医药基金经理进行的深度访谈记录，分享和总结了这些优秀医药基金经理的投资理念、投资逻辑、选股策略等。
医药基金经理关注行业的本质，愿意在研究上深耕，通过跨行业的对比，不断加深对各子行业商业模式的认知，在正确的赛道里，取得长期优异的收益率。
目录
- 版权信息
- 作者简介
- 序言 在有鱼的地方钓鱼，也不能“躺赢”
- 第1章 跨行业对比商业模式，把握公司发展脉络
- 从商业模式本质的角度做研究
- 从行业对比的相似点，把握核心驱动因素
- 客户是谁，决定了商业模式的差异
- 从五个角度出发选择高质量证券
- 树立正确的价值观，是投资第一要义
- 第2章 寻找能爆发且持续增长的企业价值
- 爆发力+可持续性
- 独特的全球–本土结合视角
- 新型组织带来的时代红利
- 超额收益来源是获取很多的收益倍数
- 国际化背景挖掘全球本土化投资机会
- 第3章 要买符合长期主要矛盾的公司
- 定量验证的成长股投资
- 成长股也进入强者恒强时代
- 用持有5年的眼光做投资
- 买入基于研究，而非标签
- 理解长期主要矛盾的变化
- 第4章 左侧投资带来超额收益
- 通过跨行业获得投资线索
- 自上而下基于驱动力去划分投资主线
- 左侧投资与超额收益
- 检验行业是中长期机会
- 第5章 找到投资中“顺手可以摘的果子”
- 偏好市场份额能持续提升的行业龙头
- 投资中有许多“顺手可以摘的果子”
- 价值投资是最核心的道
- 知行合一是组合和世界的联结
- 第6章 投资研究必须求真
- 深度产业链研究，找到长期趋势
- 成长股的四类驱动力
- 研究上必须求真
- 看得远，才能赚得多
- 一群平凡的人做不平凡的事
- 第7章 时间是检验投资的唯一标准
- 投资做减法，专注大消费
- 偏好好赛道中进取的公司
- 好公司是时间的朋友
- 医药和消费的重大变化
- 超额收益源于深度研究
- 投资是更好地认识自己的方式
- 第8章 寻找有大产业逻辑的领域中的优质公司
- 布局景气度向上的行业中的优质公司
- 长期看好创新药、高质量器械、医疗服务和药店
- “守正出奇”的组合构建思路
- 超额收益来自认知差异
- 中长期依然看好医药行业
- 第9章 寻找到正确的鱼塘，是成功捕鱼的关键
- 自上而下做投资的少数派
- 长期景气度决定了估值的变化
- 超额收益源于把握了时代脉络
- 挖掘好赛道中的机会
- 医药投资的横向对比
- 新冠肺炎疫情海外风险更大
- 第10章 以年为维度，找到医药行业的十倍股
- 医药行业的大牛股来自产业趋势变化
- 持股周期要以年为维度
- 把投资和研究分开，今天的组合来自过去的研究
- 超额收益来自更深入的产业认知
- 组合要反映产业趋势
- 医药投资对专业性要求越来越高
- 第11章 长期持有龙头让投资变得更“笃定”
- 医药投资不能过度看估值，在高景气赛道买龙头
- 根据终端用户，对医药公司进行分类
- 持仓集中度高，子行业分散
- 超额收益的核心是个股经得起调整考验
- 看好细分赛道的专业化投资
- 感知自己与时代的变化
- 第12章 创新是未来医药最好的赛道
- 创新是医药中最好的行业
- 超额收益来自高景气行业+高护城河公司
- 安全边际：高景气度，格局优化
- 由于创新，医药的估值并没有那么高
- 眼科是医疗服务最好的赛道
- 医药投资不要太纠结估值
- 第13章 不抱团，走在市场前面
- 医药投资不能只看赛道
- 医药的本质不是提价，而是降价
- 组合以医药需求为主，消费需求为辅
- 高胜率来自不断走在市场前面
- 药店的价值被市场低估
- 投资要求真，不为了抱团而抱团
- 第14章 投资不是博弈，而是价值创造的共赢
- 投资不是零和博弈
- 花90%的精力研究10%的关键问题
- 不断拓展投资的边界
- 第15章 投资是认知的变现，四维度围猎Alpha
- 自上而下的中观产业分析+自下而上的个股选择
- 深度研究带来超越市场的认知
- 政策研究的核心：准入政策和支付政策
- 通过横向对比，理解子行业的商业模式
- 找到符合产业趋势的好公司
- 把握供给和需求端的产业变化长期机会
评分及书评
给这本书评了5.0值得二刷，很受用
给这本书评了5.0医药行业大有可为本书采访的多名医药行业优秀基金经理，给我的启发是：1. 医药行业是快速发展的行业，整体增长速度大约两倍于 GDP 增速。2. 目前国内的创新药有很大的潜力，龙头企业有明显的护城河，技术壁垒会让其越来越有优势，国内的医药行业会产生强者恒强的现象。3. 医药服务行业和医疗器械比较看好，具体的行业像眼科，牙科，体检服务这几个行业都是非常有前途的行业，而且呈现出了龙头独大的情况。4. 创新药方面，看好有国资背景并且跨国合资的企业，因为既有国内的强渠道，又有国外的研发经验实力，应当重点关注。5. 经过几年的股价暴涨，这两年整体的医药正跟随大盘进行估值修复，但是，价值回归以后，仍然有比较大的空间可以期待，引用基金经理的话，一年的股价波动有 80%，都是受时常影响，只有看到三年以上才有可参考性。
出版方
机械工业出版社有限公司
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