你不理财，财不 "离" 你。对于大不部分同学来说，还是老老实实把钱拿去买房子，买银行定期。因为你懂的越多，你越躁动，然后就会动作变形，掉进水里。有多少人当时的想法就是想多挣点，最后赔了夫人又折兵。你没有独立思考的能力，就不要进入这个可爱又可怕的 "镜像世界"。财务自由，无非少花点多挣点，别想的多深奥。找一个事情慢慢做，好好吃饭、好好睡觉、坚持运动、持续学习。学习这玩意儿能让你更长寿，要是能理解这句话，你的人生将会与众不同。

早在 1996 年，巴菲特在致股东信中提到：大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，迟早会发现，持有股票的最佳方式是购买成本低廉的指数基金。但为什么我们的指数基金，不但收益不高，在熊市的时候反而还大幅亏损？其实，大部分的我们，对指数基金了解过少。《指数基金投资指南》里对指数基金的分类，认为指数基金分为宽基指数和行业指数。宽基指数指的是我们常见的 “沪深 300”、“中证 500/800/1000” 等指数；行业指数指的是：消费、医疗、地产、金融等行业指数。所以，本周先对指数基金分类进行初步梳理归纳。 一、宽基指数分类对于宽基指数，尽量选择费率最低 + 规模相对大的基金，下文是对常见的宽基指数分类：1、上证 50 指数：上交所规模最大、流动性好、最具代表性的 50 只股票；2、沪深 300 指数：上交所和深交所规模最大、流动性最好的 300 只股票；3、中证 500 指数：是排除沪深 300 后的中型公司的代表。4、创业板指数：由于出版该书的时候，创业板属于中小型企业的代表，但随着宁德时代这样千亿市值企业的新能源企业和医疗板块行业的崛起，创业板指数或许在现在有了不一样的意义。现在买创业板，相当于投资新能源 + 医疗。当然，这些基金也有增强型指数基金。5、红利指数：按照股息率来决定选股的权重，但能进行高比例分红的企业，往往也是我们常见的大盘股，因此，上证红利指数就和前面提到的上证 50 指数比较相似。而投资红利指数更好的时机，是在熊市中更有优势。6、基本面指数：主要是从 “营收、现金流、净资产和分红” 四个维度的均值，进行选择。7、央视财经 50 指数：是一种专家加权指数，个人认为选股可能较为主观，尽管这些专家是各大名校的专家组成。8、恒生指数：常听财经专家人士说，被低估的恒生指数，指的是港交所整体市场的指数。由于它比较特别，虽然上市公司和内地紧密联系，但投资者以境外投资者为主，所以常受到境外市场的影响。但由于对港股了解甚少，所以经过 4-5 年的变化，不知道现在的港股市场是什么样的风格。9、H 股指数：之前常把 H 股指数和恒生指数，误以为是同一指数，但实际上，H 股指的是规模最大的 40 家 H 股，恒生指数是港股规模最大的 50 家公司。虽然有重合，但 H 股指的是内地注册，香港上市的企业，所以 H 股其实和 A 股指数有很大的联系，因为大规模的 H 股，往往也会在 A 股上市。10、纳斯达克 100 指数：我国的科创板相当于美国的纳斯达克，如果买了纳斯达克 100 指数，相当于买了苹果、微软等大型新兴经济体的公司；11、标普 500 指数：代表了美国传统经济的指数，如可口可乐、大型银行股等。 
二、行业指数分类对于行业指数的选择，往往各个行业的投资又有不同的逻辑：一类是投资天生更容易赚钱的行业，另一类是投资明显强周期的行业。1、必须消费行业：如饮料、酒、农副食品日用消费品行业，这部分行业市场稳定，受周期影响小，特别是像茅台这种建立了很高的品牌护城河。2、医疗行业：由于未来中国老龄化的加剧，医疗板块在未来长期收益，尤其在经济危机中，往往最具避险功能。3、可选消费行业：如冰箱、空调、汽车等消费品，这部分如果在经济形势不好的时候，往往会有一定的周期性。所以，当前受疫情影响，格力即使在 2021 年上半年还算是交出了满意的答卷，董小姐还大笔一挥回购公司股份，但仍带不动经济形势下行的终端需求偏弱的情绪，股价一直处于低迷的状态。但，如果可选消费品有升级换代的需求，那么可能会带动可选消费品的周期，比如 5G 基础设施后，带来家电的升级。4、养老行业：它其实包含多个行业，包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费 + 保险等金融行业。因此，在选择养老产业时，它其实具备医疗和消费的数量。5、金融行业：这部分主要包括银行、证券和保险三大板块。银行业，主要和宏观经济的周期性有关，经济如果处于下行周期，客户还款质量下降，风险准备金增加导致银行效益变差；当经济好转时，国家要给经济降温，客户还款质量变好，效益也会变好。证券业，则和” 牛熊市 “有关，在牛市的上半段，券商股往往会有业绩和估值的提升。保险业，由于上市的保险公司不多，往往和银行 / 证券结合。6、地产行业：其实也是个强周期行业。三、如何挑选基金不知道有多少人和我一样，尽管知道要看基金的规模、基金经理的情况、星辰指数等等，但最终选择基金的时候，要不是身边人的推荐，要不是基金大佬的风口判断。简而言之，就是 “瞎买”，完全没有买 / 卖的 “章法” 所在。这本书介绍了 “盈利收益率法” 和 “博格公式法” 挑选指数基金：1）盈利收益率法简单理解，盈利收益率法是市盈率的倒数。炒股的朋友，一定对 “市盈率” 并不陌生，即公司的市值 / 公司盈利（PE=P/E）。如果 PE=10，也就意味着需要 10 年的时间，你才能回本；或者另一种理解是，为了公司 1 元的利润你需要付出 10 元。在使用 “盈利收益法” 之前，你需要知道它的适用前提：盈利收益法：往往适用于流通性好的股票，因此往往券商股 / 周期性股就不太适用（它们往往更适用于 “市净率”）。所以，如何使用盈利收益率法呢？本书的观点源于格雷厄姆的思想：・当盈利收益率大于 10% 时，分批投资。・盈利收益率小于 10%，但大于 6.4% 时，坚定持有已经买入的基金份额。・当盈利收益率小于 6.4% 时，分批卖出基金。当然，本书出版于 2017 年，根据时间的推移，根据其逻辑推演，盈利收益率的下限可以考虑是 4%。2）博格公式法博格公式法，可能会有点抽象。博格公式 = 指数基金的投资初期股息率 + 指数基金每年的市盈率变化率 + 指数基金的每年盈利变化率。其实，博格公式是把一家指数基金的未来收益综合考虑后，得出的一个结果，所以指数基金的涨跌和 “股息率、市盈率和盈利情况” 这三个因素有很大的关系。・股息率一般在买入时就确定，因此在股息率高的时候买入较好；・一般，市盈率都会有范围的区间，因此可以选择市盈率处于历史较低位的时候买入；・盈利变化往往很难确定，因此买入后等待 “均值回归” 即可。 四、如何买卖基金？作为 90 后的我们，看过太多关于 “睡后收入” 的文章，因此对于基金定投的概念并不陌生。但具体到操作时，我们的身体却又无比的诚实：追涨杀跌是我们常干的事。因此，这本书建议我们：能够制定一个适合自己的投资策略。首先，梳理出自己的现金流，可以根据个人 / 家庭，选择投资指数基金的比例：可以用 100 减去自己当前的年龄，用得到的数值加上百分号就是适合投入到指数基金中的资金比例。比如，我现在 28 岁，用 100-28=72，假设流动资产为 100 万，则可以用 72% 的钱投资于指数基金。其次，关于如何挑选基金，在前周的公众号文 + 上段中有提及；最后就是制定你的定投计划：可以选择周投 / 月投，两者的收益率其实差别不大。然后，加上定期检查优化你的投资逻辑。 这就是《指数基金投资指南》的全部，或许看完并不能很快地帮我们梳理出头绪，当下到底应该投资哪一只基金。但翻这本书的好处在于，可以在较大的维度，给你搭建一个指数基金的框架 / 逻辑。或许，在下一次疫情带来的经济下行的时候，你可能会选择投资 “医疗板块 / 消费行业指数”；或许，在疫情恢复、消费复苏、经济回暖的时候，你可能会选择 “可选消费品 / 金融行业” 指数；或许，当你在看完这些宽基指数之后，你不会像我一样，即选择 “上证 50 指数”，又选择 “沪深 300 指数”，因为有部分重合。… … 愿，看完这篇的你们，也有所收获！

一本入门级的指数投资书如果一个投资小白，通过这本书大概了解了指数的分类以及一些指数的含义，哪些是大盘股哪些是中小盘股以及各自的特点，还有一些行业的特点和周期性，当然，更重要的是指数基金的估值和挑选方法。不过在实操的时候还是无从下手的有：一只基金的市盈率，股息率，市净率这些数据，还有不同的基金如何做一个搭配组合。有恒产者有恒心，学习投资理财，持有资产，是什么时候都不嫌早的事。