好东西大概率是有共识的，好书也大抵如此。本书提出​债务和货币市场周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期三大周期，教育、竞争力、创新 / 技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位八种实力指标，并分析了世界是如何运转的、500 年世界发展史、未来，具有深刻且广泛的参考意义。比较好奇计算机被填喂了什么数据，又采用什么模型得出综合指标，系统如何永无止境地运行？感谢何刚老师解读的瑞达里欧，险些错过了原则系列，我一直想发 “这个思路有启发” 话题，本书可以圆梦了ต

阅读这本书的过程不容易，感觉就是搭了时光穿梭浓缩机。帮我们折叠数十年发生的事情，看到领跑的人是有如诸多事件案例纪录记者，这位穿越观察家给了读者大量观测纪录行动后的淬炼思考。像是 RayDalio 书内说："要想预测和应对前所未有的情况，我必须尽可能多地研究类似的历史案例，搞清这些案例背后的驱动机制。" 然而判断动机是多么不容易阿！这边发生的、不能类推使用在其他面向。当局者必需要有如查理蒙格老爷爷说过，有多种切换模型，以及像德国股神安德烈・科斯托兰尼（AndréKostolany，1906 年 2 月 9 日－1999 年 9 月 14 日）或塔勒布等人说过，他总是脑子里面有好几个剧本在随时切换；意思是，情节适用说实在是需要重视。要能用得起来，实在只是看得多而已。（饶舌了⋯）这让我想到一段小故事：道长有一个爱抱怨的弟子。一天，道长将一把盐放入一杯水中让弟子喝。弟子说："咸得发苦。" 道长又把更多的盐撒进湖里，让弟子再尝湖水。弟子喝后说："纯净甜美。" 道长说："生命中的痛苦是盐，它的咸淡取决于盛它的容器。" 感悟：老是抱怨世界的人啊，不是世界太糟糕，是你的心胸太狭小、看得太少。回到本书读了之后的启示与应用，就是想要掌握一些事情，前提就是得多多做事件的搜集。能知道案例背后驱动的动机必需先要有拚图思维，懂得接纳不完美与共同合作，有更高格局的框架，别轻易有闭门造车的封闭感，这样因时制宜因地制宜的机制才有办法理解、诠释与做相对应的落地应用。（这本书李笑来老师公众号今晚也有推荐，各自阅读会有启发作用，欢迎加入深读哦！）

未来 10 年的情况虽然本书的主题是真正的大周期，但我现在想集中讨论这些周期内部的动态，这将是未来 10 年里最重要的。如前所述，大周期里套着小周期，小周期累积成大周期，此外还有非周期性的颠簸，现实是由所有这些因素一起决定的。未来 10 年里，最重要的动态是短期债务 / 货币 / 经济周期（也称商业周期）、内部政治周期以及中美之间不断升级的冲突和日益降低的相互依赖。我发现，始终考虑这些周期，思考这些周期如何相互影响，评估当前情况位于周期内的什么阶段，有助于我适时做出决策。

对大多数人来说，和平与繁荣时期固然令人愉悦，但所有这些现实情况的最终目的都是推动进化。因此，更广义地说，两个时期没有好坏之分。萧条、革命与战争时期造成大量破坏，但就像净化风暴一样，它也清除了弱点和过度（如过度债务），以回归本质的方式，打造更坚固的基础，迎来新的开端（尽管这个过程很痛苦）。冲突解决后，谁是掌权者、其掌握何种权力就会变得明晰。因为大多数人迫切盼望和平，所以新的掌权者通过决议，创建新的货币、经济和政治体系，构成新的世界秩序，促进下一个和平 / 创造性时期。一个大周期中还有其他的周期。例如，有持续约 100 年的长期债务周期，也有持续约 8 年的短期债务周期。短期债务周期中，有较长的经济扩张期；经济扩张期之间是短期经济衰退；这些周期中还有更短的周期；等等。

跟人找书，笑来老师力荐，必读。

拿到达里奥的《原则 2：应对变化的秩序》电子书，第一印象以为是如何应对目前世界大变局的通识类图书。扫读后发现主要内容是金融市场中的投资原则和相关经验分享，这些经验是从他和他的团队从大量资本市场历史数据演绎得出，并阐述世界主要国家 / 经济体的 500 年的历史的三大周期，对中美关系作出了大胆的预测，提出了相应的应对措施。随着阅读的慢慢深入，发现本书的思路和戴蒙德《剧变：人类社会与国家危机的转折点》以及吴军《硅谷来信 $^3$》第 051 封信 | 分析历史事件可以从哪八个纬度出发很相似，都是先找到影响历史进程的关键变量，然后寻找这些变量的轨迹，分析出相关结论。他提出如下 ** 原则 **：> 自古至今，成功的体系一直是受过良好教育的人们文明相处，提出创新想法，通过资本市场获得资金，将创新转化为生产和资源分配，从中获利而得到回报。但是，长期来看，资本主义造成了财富和机会差距，助长过度负债，导致经济衰退，引发了革命和战争，进而改变了国内和世界秩序。这一综合论述，串联起了他的基本观点，关键变量的积累，导致内部和外部秩序的变化，形成不断轮回的周期。该书主要分为三个部分：第一部分提出历史的三大周期：长期债务和资本市场周期（债务 / 货币 / 资本市场 / 经济大周期）、内部秩序与混乱周期、外部秩序与混乱周期。他认为历史是 50 至 100 年的长期债务周期不断轮回，这个周期内包含 6 至 10 个短期债务周期的（短期债务周期通常为 8 年）。目前世界正处在 1944 年设计的布雷顿森林体系的后期阶段（美元逐步失去世界储备货币地位，取而代之的是逐步强大的人民币）。（国家）内部混乱周期的演化通常需要 100 年时间（出入可能很大），内部混乱周期也分为六个阶段。外部混合周期阶段和内部相同，外部混乱周期主要是国家之间相互竞争造成。尤其说道大国之间出现争端时，它们不会走法律程序，相反，它们互相威胁，要么达成协议，要么战争，所以国际秩序与其说是遵循国际法，不如说是丛林法则；国家之间斗争的主要 5 种类型：贸易 / 经济战、技术战、地缘政治战、资本战和军事战。> ** 长期债务周期分为六个阶段 **：> 第一阶段：最初（a）并不存在债务，或者债务很少，（b）人们使用硬通货。> 第二阶段：后来出现了硬通货债权票据（又称票据或纸币）。> 第三阶段：后来是债务增加。> 第四阶段：然后会发生债务危机、违约和货币贬值，导致印钞和与硬通货脱钩。> 第五阶段：然后是法定货币，最终导致货币贬值。> 第六阶段：回归硬通货。>> **（国家）内部混乱周期分为六个阶段 **：> 第一阶段：新秩序开始，新领导层巩固权力。> 第二阶段：资源配置体系与政府官僚机构建立和完善。> 第三阶段：出现和平与繁荣。> 第四阶段：支出和债务严重过度，贫富差距和政治分歧扩大。> 第五阶段：财政状况糟糕，冲突激烈。> 第六阶段：出现内战 / 革命。归纳了影响这些周期的 18 个变量（如下），并给出其中最重要的八个：教育、创新与技术、成本竞争力、军事实力、贸易、经济产出、市场和金融中心、储备货币地位。这些八个变量在吴军的分析框架中，经济、贸易和科技也被提到，而这些因素也和科技、军事实力紧密相关，达里奥的分析因素更倾向于经济、金融、经济要素、货币与市场。戴蒙德主要分析国家处在危机时期，哪些因素能有效化解危机。> 1 教育 > 2 创新与技术 > 3 成本竞争力 > 4 基础设施与投资 > 5 经济产出 > 6 预期经济增长率 > 7 贸易 > 8 军事实力 > 9 金融中心地位 > 10 储备货币地位 > 11 债务负担 > 12 内部冲突 > 13 治理 / 法治 > 14 地质 > 15 财富、机会和价值观差距 > 16 个性 / 文明 / 决心 > 17 资源配置效率 > 18 自然灾害第二部分分析了世界主要经济体 / 国家的 500 年大周期中的兴衰过程和货币表现。其中对于中国的分析相当客观，分析的周期也更长（从唐朝开始，周期拉长到了 1500 年），在其他描述中国历史的书当中很少见，下面引用部分是他的原话。第二部分以中美关系作为结束，探讨了中国和美国在各方面展开的竞争、脱钩以及战争的可能性，引发无限遐想；达里奥的观点是 “我们最大的战争是与我们自己的战争”，和去年外交部回怼美国如出一辙：“中国的目标从来不是超越美国，而是成为更好的中国”。> 我不是一个意识形态至上的人。我不会依据是否符合美国、中国或我个人的信念，就在一个问题上选边站队。我很务实，像医生一样对待问题，依赖逻辑和因果关系，并相信经过时间检验的东西。在分享我的认识时，我只恳求你保持耐心和头脑开放。第三部分引出了他对未来的看法和应对措施。关于未来，达里奥提出三点想法：进化、周期和指标。关于进化，他认为随着人工智能和量子计算机的发展、以及生物制药技术的进步，人类寿命将很快大幅提升，技术将以更快速度进化；关于周期，下注于正在变好的东西，避免颠簸的周期把自己毁掉「历史从来没有承诺最坏的情况不会马上发生」；而「质量」指标是衡量好东西和坏东西的重要标准，包括人类创新能力等十八个指标，这些指标综合影响着他在开头提出的三大周期：债务 / 货币 / 资本市场 / 经济周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期。最后给出了如下的应对 ** 原则 **，并用这句话结束了全篇：“愿进化之原动力与你们同在”。> 1. 了解所有的可能性，考虑最坏的情况，然后想办法消除无法忍受的情况；> 2. 分散风险；> 3. 首先考虑延迟满足而不是当下满足，这样你将来会过得更好；> 4. 与最聪明的人反复沟通。「我紧跟我能找到的最聪明的人，这样我就能测试我的想法，并向他们学习。」以上，学习达里奥的不断进化。

#管中窥豹读书计划第 801 本（74）#《原则 2》🚢几年前，我注意到一些重大势态发展，在我的有生之年里，这些事件从未发生过，但在历史上曾多次出现。最重要的是，我看到在巨额债务和零（或接近于零）利率的综合影响下，世界三大储备货币国家大规模印钞；在各国（特别是美国）内部，由于财富、政治和价值观差距达到约一个世纪以来的最大程度，政治和社会出现了严重冲突；一个崛起的世界大国（中国）挑战现存的世界大国（美国）和现有世界秩序。🚢我意识到，除非研究类似的历史时期，否则我无法真正理解当前的势态，也无法应对即将发生的情况。于是，我开始研究各国及其储备货币和市场的兴衰。换言之，要想理解当前的势态发展，应对未来几年可能发生的情况，我需要研究类似历史案例背后的机制，例如研究 1930—1945 年期间荷兰、英国、中国的兴衰等。🚢我在研究历史的过程中发现，就像生物存在生命周期一样，历史通常也是通过相对明确的生命周期，随着一代人向下一代人的过渡而逐步演进的。事实上，人类的历史和未来可以被看作所有个体生命周期逐步演进的综合。我发现这些个体的生命周期汇聚在一起，就成为一个自古至今、包罗万象的整体历史演进过程；同样的事件受大致相同的原因的驱动而反复发生，同时也在不断演进。🚢我研究的所有帝国和王朝都是在典型的大周期中崛起和衰落的，这一大周期存在清晰的标记，我们可以看到自己所处的位置。这个大周期在以下两个时期之间产生更迭：（1）和平与繁荣时期，具有强大的创造力和生产力，生活水平明显提高；（2）萧条、革命与战争时期，财富和权力斗争此起彼伏，大量财富、生命和其他珍品被毁灭。🚢通过解释所有这些周期，我想表达的要点是，一旦这些周期朝着一个方向发展，历史的构成板块就会移动，所有人的生活都会发生巨变。在一个周期中，从一个极端到另一个极端的变化是常态，而不是例外。一个国家在一个世纪里没有经历至少一个和平与繁荣时期以及一个萧条、革命与战争时期的情况极为罕见。因此，我们应当对这两个时期都有所预料。🚢要想做好投资，我需要比竞争对手更好地预测各国经济的未来走势。因此，近 50 年来，我一直密切观察大多数主要经济体及其市场和政治局势（因为政治局势会影响经济和市场），试图充分了解当前形势，并以此为基础推断未来。一个人预测和应对未来的能力，取决于他对事物变化背后的因果关系的理解；一个人理解这些因果关系的能力，来自他对以往变化的发生机制的研究。🚢我认为，人们之所以往往错过一生中的重要成长时刻，是因为每个人仅经历漫长历史的一小部分。我们就像蚂蚁一样，在短暂的一生中全神贯注于搬运面包屑，却无暇拓宽视野，发现事物发展的宏观规律和周期及其背后的重要关联、我们在周期中所处的位置，以及未来可能出现的情况。🚢长期债务和资本市场周期：在我们的一生中，没有哪个时刻像现在这样，如此多债务的利率都处于极低甚至负水平。货币和债务资产的价值受到供需状况的质疑。2021 年，有超过 16 万亿美元的债务的利率为负，并且很快需要增发巨额债券来填补赤字。

第一次知道作者是 2017 年从李笑来老师书里知道的，老师推荐的《原则》系值得信赖。印象最深的是：痛苦➕反思 = 进步。

作者指出我们目前生存的时代，正在发生剧烈的变动。而目前正在发生的事是由五股力量，并以我们此生未见过的方式所推动的，但在历史上发生过很多次。第一股力量是各国央行印钞和政府举债造成的债务水平高企和债务不断增多；第二股力量是一些国家内部出现了 1930 年至 1945 年以来规模最大的内部冲突，这是由于出现了自那个时期以来最大的财富差距和价值观差异。对美国体制威胁最大的冲突是左右两派民粹主义者之间的冲突，这种冲突将对税收、财富如何分配以及美国体制能否有效运行产生重大影响；第三股力量是在世界秩序从单极向两极转变之际国家间发生的冲突。纵观历史，当最强大的国家拥有大致相当的实力时，通常会在财富、权力和意识形态等问题上发生国际冲突。我们现在在俄罗斯和北约、中国和美国以及其他国家之间的关系上看到了这一点。这正以自 1930 年至 1945 年以来我们从未见过的重要方式改变着世界秩序，各国政府将自给自足和军费支出置于生产效率之上，从而引发了推高通胀的供应链问题，也增加了军事战争的风险；当这三股力量都处于困难阶段时，即当金融和经济问题、一国内部出现重大冲突和国家之间出现重大冲突同时发生时，这样的困难阶段常会导致世界秩序发生重大变化。另外两股力量分别是干旱、洪水等重大自然灾害和流行病，好的一面是，我们有创新和技术。在之前的历史中，被干旱、洪水和流行病摧毁的文明的数量以及因此死亡的人数，比前三股力量所造成的影响加起来还要多。另一方面，人类适应和发明新技术的能力是最强大的力量，而且现在这股力量比以往任何时候都更强，因为计算机正在帮助我们更高效地思考，风险资本市场的发展为善于创新的创业者提供了尝试他们创意的资源，如果通过了考验，他们就可以扩大规模。

我从瑞・达利欧的《原则》《债务危机》中读了这本书，觉得他想揭示的是，从个人的生活和工作，到组织机构的运作，从国家和社会的兴衰，到整个世界的秩序的原则变迁。他的投资逻辑也在不断地变化。之前他只在各种资产上进行配置，而如今，他显然在资产配置组合中，增加了国别因子。他相信，在接下来的数十年里，中美两国的力量会发生一些变化，因此，如果美国出现了系统性的危险，那么，原有的全天候组合将无法应对风险，就必须引入中国因素。中美要同步配置，甚至逐步向中国倾斜，建立两组股票和债券模型，以适应不同的国家经济周期。瑞・达利欧在本书中探讨了社会与世界运作的法则与原理，并探讨了 500 年来，在财富与权利发生巨大改变之后，重复发生的各种形态与原因。他相信，在这种改变的背后，有一种永恒的普遍法则。通过对大量相关的历史事件的研究，我们可以看出它们的典型模式、规律、周期以及因果关系，从而推测出它们的未来。我阅读此书，有两个启发：1、我们要用大周期的视角去看待投资，没有一个国家能够长久的繁荣，一旦负债过多，那么就会出现权力的转移。在政权更迭的时期，仅仅依靠美国的力量还不足以消除系统风险，因此必须增加对中国的投资。未来中美两国，在科技和贸易等方面，都将展开全面的竞争，而人民币的储备货币地位，也会不断提高，因此，这些领域将会有很大的发展空间。2、股票价格长期上涨，不一定是资产升值了，但一定是货币贬值了。任何一次危机，无论把钱发给谁，最后都会造成资产价格的上涨。这会造成贫富分化加剧，一定要持有股票类资产，减少固定收益类资产的占比。同时随着长期债券收益率的不断下降，固定收益的投资价值也在不断下降。未来现金资产可能会逐渐取代债券资产，而股票类资产是当之无愧的主力，越来越多的股市会走出大牛市行情。这本书的原创性没有《债务危机》那么高，和英文版本相比，中国历史的部分内容被删减了不少。

人生是个不断经历的过程，在岁月洗练之后留下的东西，构成了最坚实的价值根基，在每次抉择中发挥决定性的作用。我感恩自己丰富的经历，走了许多国家，穿梭了很多阶层，也经历过各种主义的冲刷，如今不仅仅是真金白银、更是身家性命的押注。这是内心深处潜意识里家国情怀的影响，更因为我们俩个家族盘根错节的血脉和社会关系都扎根在这个国度。我们不是权贵家族，他们从上到下，早已经全球化，在哪里都属于权贵，无论是高盛还是摩根，都争先恐后聘权贵子弟；不管是什么行业都在想法设法寻找权贵的子弟到公司任职。全世界任何国家都是如此。权贵才是无国界的，价值理念取向高度一致。有国界的是大众，且被不停树立的敌人来反向塑造共识。所谓的屠龙术、帝王术本质都一样，就是当裁判。比如把这个做到极致的是嘉靖，十五岁就能斗倒浸润了一辈子的杨廷和，此后几十年不上朝照样大权独揽、生杀予夺，就是把夏言、高拱、严嵩、徐玠等一帮顶级人物搞在一起斗，你们斗得越激烈，我的地位越稳固。世间事也是如此，各国、各族群、各文化相互争斗。本书就是在阐释这世界到底是咋回事，值得精读。

很有收获的一本。作者对中美两国经济、文化和双方关系的论述，相当坦诚直接，对中美双方互相的看法也讲得非常到位。很有启发。一起为中华之崛起而努力吧😃

对历史进行如此系统全面的定量和定性分析，是极为罕见的，这需要强大的建模能力，以及数据检索和处理能力，这套模型让达利欧获得了商业上的巨大成功。他用模型指导投资决策，也用它来探索世界运行的规律和原则，而这本书就是他多年研究沉淀的结果。本书核心内容：一、达利欧是如何为大国兴衰建立研究模型、划分历史阶段的？每个历史阶段都有哪些特征？二、影响国家兴衰的因素有哪些？有哪三大最重要的周期？第一，通过对这些国家历史的研究，他发现了一些治乱循环的基本规律：世界进步的轨迹是呈螺旋式上升的，大国的发展总是在和平与战争、繁荣与萧条、统一与分裂的极端状况之间周期性地循环。当然，人类文明的总体发展方向是越来越好的，比如，全世界的人均 GDP 和预期寿命都在显著提高，尤其在 19 世纪以后提高的速度越来越快。第二，达利欧为了建立这个模型，对历史进行了定量和定性研究，考察了各种因素对历史的影响，最终提炼了 18 个因素。在这些影响因素中，他认为，最核心的因素是三个周期，分别是长期债务和资本市场周期、内部秩序和混乱周期、外部秩序和混乱周期。在这些周期的影响下，国家在战争与和平、繁荣与萧条、统一与分裂等各种极端之间循环。达利欧认为，这些周期在历史的长河中基本上没有变化，因为驱动这些周期发展的是人性，而人性从古至今并没有发生太大变化，比如恐惧、贪婪、嫉妒这些基本情感始终没有变过。达利欧研究历史的目的，是搞懂 “世界是如何运转的”，并为 “应对变化中的世界秩序” 找到方法。他所做的研究不是为了纯粹的学术目的，而是为了指导现实投资，让自己能穿越历史兴衰的周期律。这本书不是教我们在短期内该选哪只股票、哪个行业，而是要告诉我们如何在长期投资中避开风险，赢得先机，获得更高额的回报。达利欧用这套模型，对十多个经济体的各项指标和综合实力进行了评估，分析它们各自的优势和短板。建立模型，进行宏观思考，这是世界顶级投资家的共同特点，不仅达利欧如此，像索罗斯、巴菲特、查理・芒格等人都是如此。如果想在投资上收获更多的回报，一定不能只顾眼前的涨跌，而需要去搞清楚更长期的规律和原则，明白自己正处在历史周期的哪个阶段。找到那些看似无关的事物背后隐秘的关联，才能参透现实的迷雾，比别人更早地预见未来。

孔夫子曰：不学诗，无以言！现在的局面不读历史，你就看不懂未来的局面！说比特币去中心化吧？这俄罗斯的该封还不是就封了！什么去中心化，那是牌坊！瑞士说恪守中立！还不是对俄寡头的钱垂涎三尺？当真你就输了！历史的长河浩浩汤汤，回望过去，才能看清未来！

这本书通过详实的数据，让我们站在千年的跨度，看待人类文明周期性发展的过程。从周期的角度看待世界大国的兴与衰，站在当下反思未来，也给我们一个宏观的视角，让我们从全球化的角度看待我们身边发生的一切。我们在亲历历史，有机会需用时间浇筑自己的选择

有启发 18 句话​1. 在一个周期中，从一个极端到另一个极端的变化是常态，而不是例外 2. 没有任何一个政治体制、经济体系、货币或帝国可以永远存在。但当它们失灵时，几乎所有人都会感到惊讶，并受到毁灭性打击 3. 要想把握全局，就不能着眼于细节 4. 创新发明 + 商业精神 + 兴旺发达的资本市场 = 生产率大幅提升 = 财富和权力增加 5.1700 年以来，世界上存在过大约 750 种货币，其中只有约 20% 的货币目前仍然存在，这些货币均出现过贬值 6. 印钞的目的是减轻债务负担，因此最重要的是货币对债务的贬值 7. 获取权力，尊重权力，并明智地运用权力 8. 所有市场都是由 4 个决定因素驱动的：经济增长、通胀、风险溢价和折现率 9. 投资者需要经常自问的一个重要问题是，你得到的利息金额是否足以弥补你所面临的货币贬值风险 10. 财务损失和巨额债务导致了典型的反应：央行发行更多货币 11. 国家之间的交易和各国国内交易存在很大不同 12. 当央行提供大量货币和信贷，并使其变得更廉价时，更积极地持有资产是明智之举 13. 大多数人只关注他们获得什么，而非为此买单的资金源于何处 14. 当你看到一种货币受到资本管制时，特别是当存在严重的国内债务问题时，远离这种货币 15. 历史表明，无论何时，只要（a）货币不受欢迎，（b）没有其他有吸引力的货币可供投资，这些货币就会贬值，资本就会进入其他投资项目（如黄金、大宗商品、股票、房地产等）。因此，存在一个强有力的替代货币并不是货币贬值发生的前提 16. 大多数美国人信奉 “不自由，毋宁死”，而对中国人来说，个人自由远不如集体稳定重要 17. 历史告诉我们，扭转衰落是很难的，因为这需要逆转许多已经做过的事情 18. 所有帝国都会衰落，被崛起的新帝国取代重点整理 1. 一旦周期朝着一个方向发展，历史的构成板块就会移动，所有人的生活都会发生巨变 2. 在一个周期中，从一个极端到另一个极端的变化是常态，而不是例外 3. 像许多事物一样，在人的一生中，重大的繁荣时期和重大的萧条时期只会出现一次，除非我们研究几代人的历史模式，否则很难预料到这些时期的到来 4 没有任何一个政治体制、经济体系、货币或帝国可以永远存在。但当它们失灵时，几乎所有人都会感到惊讶，并受到毁灭性打击 5. 一个人预测和应对未来的能力，取决于他对事物变化背后的因果关系的理解；一个人理解这些因果关系的能力，来自他对以往变化的发生机制的研究 6. 要想把握全局，就不能着眼于细节 7. 所有国家的财富拥有者都具备创造财富的手段。为了维持和增加财富，他们与政权掌控者合作，一起建立共生关系，制定和执行规则 8. 获取知识和提高生产率固然意义重大，但这个过程是渐进的，不会给财富和权力及其持有者带来巨大的突变。巨大的突变来自经济繁荣、经济萧条、革命和战争，这些时期主要由周期决定，而逻辑因果关系驱动这些周期 9. 自古至今，成功的体系一直是受过良好教育的人们文明相处，提出创新想法，通过资本市场获得资金，将创新转化为生产和资源分配，从中获利而得到回报。但是，长期来看，资本主义造成了财富和机会差距，助长过度负债，导致经济衰退，引发了革命和战争，进而改变了国内和世界秩序 10. 人类的适应力、迅速提高生活质量的能力远远大于我们面临的所有困难 11. 驱动事件发生的分为两类：继承的决定因素：包括一个国家的地理、地质和自然现象，如气候和疾病人力资本的决定因素：人们对待自己和彼此的方式 12. 虽然许多国家都可以利用自己的自然资源，但人力资本是最可持续的资本，因为继承下来的资产最终会消失，而人力资本可以永远存在 13. 创新发明 + 商业精神 + 兴旺发达的资本市场 = 生产率大幅提升 = 财富和权力增加 14. 储备货币赋予一个国家极大的借款和消费能力，也给予该国巨大的权力，它能决定哪个国家获得国际交易所需的资金和信贷 15. 货币是一种交换媒介，也可以是财富贮藏的手段 16. 货币和信贷在发放时产生刺激性影响，而需要偿还时会产生抑制性影响。这就是货币、信贷和经济增长具有周期性的原因 17. 当政府能够创造货币和信贷，并发放给民众而取得好评时，政府很难抵抗这种诱惑。这是一种典型的金融手法。纵观历史上的统治者，他们都会积累大量债务，而这些债务在他们统治结束后很久才会到期，所以继任者需要为之买单 18. 所有货币都会贬值甚至消亡。一旦出现这种情况，现金和债券（即获得货币的承诺）就会贬值甚至变得一文不值 19. 决策者可以使用以下 4 种工具来偿债：财政紧缩（减少支出）债务违约和重组将资金和信贷从富人向贫困者转移（例如，增税）印钞并使货币贬值 20. 世界上一直存在三种类型的货币体系硬通货（如金属硬币）纸币（硬通货债权）法定货币 21.1700 年以来，世界上存在过大约 750 种货币，其中只有约 20% 的货币目前仍然存在，这些货币均出现过贬值 22. 印钞的目的是减轻债务负担，因此最重要的是货币对债务的贬值 23. 历史告诉我们，特别是在债务周期后期阶段，将赚取利息的现金货币作为财富贮藏手段存在巨大风险 24. 通常是和平与繁荣时期的开始，一个体制要想成功，就要为大多数人（特别是广大中产阶级）创造繁荣 25. 历史表明，在贫富悬殊和经济不佳的情况下，政府进行增税和减支，则尤其是内战或某种类型革命的主要预示信号 26. 一个社会如何使用资金是个很重要的问题。相比于不能提高生产率和收入的消费项目，投资于可提高生产率和收入的消费项目，才能带来更好的未来 27. 西式民主国家面临的最大风险是，在决策的过程中，存在太多的分裂和对立，因而决策可能缺乏效率，产生不佳结果，进而引发由民粹主义者领导的革命，这些专制者代表很大一部分群体，这些群体希望有一个强大的、有能力的领导人控制混乱局面，进而使国家能够很好地为他们造福 28. 在长期没有经历内战的国家，人们通常认为不会发生内战，但历史告诉我们，内战是不可避免的 29. 在经济困难时期，贫富悬殊通常是冲突爆发的最主要因素，但总还有其他因素，这些因素汇合在一起，成为反对现有领导和体制的巨大力量 30. 在内部处于混乱状态时，一个国家更可能遭到外敌的挑战 31. 国家之间的斗争主要有 5 种类别：贸易 / 经济战、技术战、地缘政治战、资本战和军事战 32. 对于战争，最可确信的两点：战争不会按计划进行战争远比想象的更糟糕 33. 如果主导大国开始衰弱，或者新兴大国与主导大国实力近乎旗鼓相当，或者两者兼具，冲突就会出现 34. 以下两种情况下，爆发军事战争的风险最大：双方的军事实力旗鼓相当双方在生存问题上存在不可调和的分歧 35. 获取权力，尊重权力，并明智地运用权力 36.. 经济和资本工具武器化的常见战术资产冻结 / 没收阻止资本市场准入禁运 / 封锁 37. 在战争时期，一个人承受痛苦的能力甚至比施加痛苦的能力更为重要 38. 所有市场都是由 4 个决定因素驱动的：经济增长、通胀、风险溢价和折现率 39. 信贷发放后，购买力是为了换取支付承诺而产生的。因此从短期来看，信贷刺激经济增长，但从长期来看，信贷抑制经济增长 40. 投资者需要经常自问的一个重要问题是，你得到的利息金额是否足以弥补你所面临的货币贬值风险 41. 演变和周期具备两方面特征：几次思维方式上的革命带来了延续几百年的巨大演变和进步许多周期，和平与繁荣时期和萧条、革命与战争时期交替，后者标志着旧秩序的结束和新秩序的开始 42. 财务损失和巨额债务导致了典型的反应：央行发行更多货币 43. 新统一的德国以及之前的各邦国都认为，有效的教育系统对德国追赶英国经济来说是关键的一步，所以其从头起步建设教育系统 44. 军费开支会占用政府的钱，使政府无法把这些钱投入社会项目。因为军事技术与私营部门的技术是相辅相成的，所以对领先的大国来说，最大的军事风险是它们输掉经济战和技术战 45. 国家之间的交易和各国国内交易存在很大不同 46. 资产价值与货币和信贷价值之间是反向关联的关系（即货币和信贷越廉价，资产价格越高），而货币价值与现有货币的总量之间是反向关联的关系，因此，当央行提供大量货币和信贷，并使其变得更廉价时，更积极地持有资产是明智之举 47. 大多数人只关注他们获得什么，而非为此买单的资金源于何处 48. 更严重的两极分化相当于两种情况：出现政治风险的僵局更大，这使通过革命性变革纠正问题的可能性降低某种形式的内战 / 革命 49. 美国是自下而上运行的，追求个人利益最大化；中国是自上而下运行的，追求集体利益最大化 50. 当你看到一种货币受到资本管制时，特别是当存在严重的国内债务问题时，远离这种货币 51. 辩证唯物主义：通过观察和影响 “对立面” 的 “矛盾” 来创造变化，由此带来 “斗争”，“斗争” 的解决意味着进步的发生。马克思想把辩证唯物主义应用到一切事物上。体现为资本主义与共产主义冲突的两个阶级之间的冲突和斗争，只是许多此类冲突中的一个 52. 在大危机时期，更强有力的领导方式往往更受欢迎 53. 历史表明，所有国家的成功都依靠不断加强自身实力，避免导致衰落的过度行为。真正成功的国家能够在 200~300 年中持续发展实力。但没有任何国家可以永远这样做 54. 总的来说，目前美国的技术能力领先，但各类技术领域的领先程度不同，且正在失去领先地位 55. 中国可能会比美国更快地提高技术和（受益于这些技术的）决策质量。因为大数据 + 大型人工智能 + 大型计算 = 卓越决策 56. 历史表明，无论何时，只要（a）货币不受欢迎，（b）没有其他有吸引力的货币可供投资，这些货币就会贬值，资本就会进入其他投资项目（如黄金、大宗商品、股票、房地产等）。因此，存在一个强有力的替代货币并不是货币贬值发生的前提 57. 历史告诉我们，当出现领导层换届和 / 或领导软弱的情况，同时又存在大规模内部冲突时，敌人发动进攻的风险就应该被视为有所提高 58. 中国人和美国人之间的主要挑战来自他们中的一些人没有理解和体谅对方的价值观与行事方式，不允许对方做他们觉得最好的事 59. 大多数美国人信奉 “不自由，毋宁死”，而对中国人来说，个人自由远不如集体稳定重要 60. 靠水晶球生活的人注定要吃碎玻璃 61. 应对未来：感知并适应正在发生的事情，即使这些事情无法预料预估可能发生的事情的发生概率充分了解可能发生的事情，以保护自己免受不可接受的伤害，即便不可能万无一失地做到这一点 62. 未来想法：进化，随时间推移而产生的变化通常带来改进，如生产率提高周期，即在经济中引起有节奏的起伏和其间的颠簸指标，可以帮助我们看到当下在周期中所处的位置和接下来可能发生的情况 63. 尽管从过去推断未来通常是一种合理的做法，但出现令人惊奇的事也不意外，因为未来将和你预计的大为不同 64. 识别、理解和适应范式转变至关重要，即使人们无法预测到这些范式转变，不过尝试用有助益的良好指标来预测这些范式转变也很重要 65. 管美国的债务负担很高，但其债务是以全球最主要的储备货币美元计价的，所以美国能通过印钞来偿还债务。这降低了美国的违约风险，但增加了贬值风险。如你所见，如果美国失去储备货币地位，那么它将陷入严重的财政困境 66. 历史告诉我们，扭转衰落是很难的，因为这需要逆转许多已经做过的事情 67. 所有帝国都会衰落，被崛起的新帝国取代 68. 应对已知与未知了解所有的可能性，考虑最坏的情况，然后想办法消除无法忍受的情况分散风险首先考虑延迟满足而不是当下满足，这样你将来会过得更好。与最聪明的人反复沟通 69. 在了解一个国家时，先考察大周期，以及反映和驱动国家兴衰的实力指标。虽然我们逐一涉及每一项因素，但这些因素并不是彼此孤立的，它们相互作用、相互强化，推动一个国家沿着其周期前

《原则 2》与其说是更长时间尺度的宏观经济分析，不如说大国的交替， 几乎涵盖了整个资本主义发展史，介绍了荷兰、大英帝国、美国的兴起和衰落的曲线，再到现在中国的兴起，以及期间挑战过这些国家的法国、德国、日本、苏联等。瑞・达利欧用他多年的管理经验， 整理了很多量化的指标来诠释各个大国的发展周期，这些指标包括教育、创新、竞争力、债务和资本市场、经济产出、军事能力、货币影响力等等。书中讲了一些核心逻辑如：- 人类天性就是追求权利和财富的。- 追求权利和财富的过程形成某种秩序：最大的权利拥有团体就是最大的帝国。- 帝国有着 200-300 年从崛起到没落的周期。- 影响帝国周期最大的 3 大要素：1、债务和货币周期。2、内部秩序周期。3、外部秩序周期。他对中美竞争有独到的看法，给出的评分是中国得分比美国的分高，这是我很佩服达里奥的地方，他能揭自己国家的短，这是我们需要学习的地方。我认为我们也应该借用达里奥的方法论，用货币和信贷市场、国内环境、国际环境、教育、竞争力、创新等指标来套一下我们国家的实际情况，用长跑思维来替代短跑思维，我们才能找到问题的答案，就像达里奥书中最后说的：最大的敌人是我们自己。

这本《原则》刚出中文版，我就买了送给同事，可想而知作者在我心中的地位如何，反倒是自己，忙于一些琐事，反而没有潜下心来拜读这本大作。最近抽出时间阅读完，受益匪浅，相较于第一本《原则》，这本书从更加宏观的角度描绘了世界的运行规律，从梳理过去，到分析现在，再到展望未来，作者用模型和数据说话，很有说服力，也让我对世界的运行规律有了更加深刻的认识。最喜欢书中的一句话，“了解所有的可能性，考虑最坏的情况，然后想办法消除无法忍受的情况。” 非常有启发，强烈推荐。

历史总是那么 “相似”，“周期” 中蕴含着未来！魔幻的 2022 已多次印证了达里奥在 2021 年写书时的猜想！

《原则 2: 应对变化中的世界秩序》瑞达利欧去年的新作，阅读时间跨度较长。从今年六月到十一月终于读完了。对于投资而言，瑞达利欧有四点建议:●了解所有的可能性，考虑最坏的情况，然后想办法消除无法忍受的情况。　　●分散风险。　　●首先考虑延迟满足而不是当下满足，这样你将来会过得更好。●与最聪明的人反复沟通。对于整体宏观分析，需要考虑的因素较多:　　・创新与技术　　・成本竞争力　　・基础设施与投资　　・经济产出　　・预期经济增长率（大经济周期）　　・贸易　　・军事实力　　・金融中心地位　　・储备货币地位　　・债务负担（大经济周期）　　・内部冲突（内部秩序）　　・治理 / 法治　　・地质　　・贫富、机会差距与价值观差异　　・个性 / 文明 / 决心　　・资源配置效率　　・自然灾害　　・外部冲突　　书本最后的附录部分，瑞达利欧通过对 8 项数据来了解一个国家，并进行分析。按照先考察大周期，以及反映和驱动国家兴衰的实力指标。逐一涉及每一项因素，但这些因素并不是彼此孤立的，它们相互作用、相互强化，推动一个国家沿着其周期前进。对美国、中国、欧元区、德国、日本、印度、英国、法国、荷兰、俄罗斯和西班牙等十余国的综合分析来结束本书。