08 年的次贷危机给全球的经济都造成了深重的打击，欧美选择通过央行向市场释放流动性，拯救核心节点，中国通过四万亿基建计划实现了经济的持续发展。回过头来看这场危机的起源，发展过程，会有一些新的感悟。灭火三人组通过对金融市场核心节点企业的援助，稳住市场信心，缓解市场恐慌情绪，从系统的角度来看，确实是一种解决的策略，但这同时也给美国大企业释放了大而不能倒的信号，特别是金融集团，在这一次的大洗牌中，强者更强，这也给未来他们作恶提供了一个天然的保护的外衣，金融风险始终存在。而且拿着纳税人的钱去救助引发这场金融灾难的大公司，对整个市场的民众的割裂感尤为强烈，因为大多数人在危机中是受损严重，特别是当年受援助公司高管还拿到了高额的奖金，这不得不说很资本主义。金融危机虽然过去了，但造成的伤害始终存在。看清楚过去的事实，凝聚共识，给我们存下敬畏之心，多一些理性的认识。人才是经济活动的主角，是危还是机，取决于所有人的行为的总和。

本書可與《房債》交叉閱讀。這本書的作者是三位大有來頭的人物：本・伯南克 (擔任 2006—2016 年美聯儲主席)、蒂莫西・蓋特納 (擔任奧巴馬第一任期 2009—2013 年美國財政部長，之前是紐約聯邦儲備銀行行長)、亨利・保爾森 (擔任 2006—2009 年間美國財政部長，之前是高盛集團總裁)。2007—2009 年美國金融危機中，他們三個人就是當時 “滅火工作組” 的核心成員，直接推動了一系列滅火政策的出臺。這場危機的爆發主要有三個原因：首先是在美國推行 “信貸福利主義” 的背景下，次級貸規模膨脹，其次是美國金融機構的高杠杆和超短期債務，再加上監管不力，這三大因素讓整個金融體系非常脆弱，處於一點就著的狀態。危機的最初表現是市場流動性緊張，美聯儲根據 “白芝浩原則” 來採取行動，但效果不好。於是美聯儲啟動緊急條款，為非銀行金融機構提供流動性，同時大幅降息。但這些措施都沒能緩解市場恐慌。本書的三位作者一直處於 “滅火” 狀態：救助了貝爾斯登、國有化了 “兩房”，但最終沒能挽救雷曼兄弟。雷曼兄弟的倒閉很可能成為壓垮市場的最後一根稻草。關鍵時刻，美國政府出臺了 7000 億美元的救市計畫，給整個金融體系注入一劑強心針，終於穩住了市場，大火逐漸熄滅。但是這次救市也留下了巨大的爭議，關於金融機構的道德風險，關於政府的權力邊界，關於金融自由與金融監管之間的關係等等。至於下一次危機，我們唯一能確定的就是它一定會到來，而且我們仍然沒有做好準備。正如大作家馬克・吐溫所言：歷史並不重複，只是押韻而已。

“金融危机永远无法完全避免，因为它是人类情感和认知的产物，也是人类作为监管者和政策制定者不可避免失误的产物。金融依赖信心，而信心总是脆弱的。” 回顾 2008 年金融危机导火索，可以引发两个深层次反思，一个是要规范房地产抵押贷款体系，另一个是要严格监管金融衍生品。对此，无论是个人，还是监管机构，都要保持高度警惕。对于那些严重脱离实体经济的复杂金融产品，还有过度的金融创新，一定需要追根溯源。就造成的压力的严重程度来说，2008 年金融危机在某些方面甚至超过了大萧条。美国政府的应对措施最终阻止了恐慌并稳定了金融体系。让经济慢慢地开始从深度衰退的泥潭中脱身。这本书用大量详实的资料，为我们揭示了 2008 年的那场金融危机，对于今天的我们有着重要的防微杜渐的意义。

2008 年金融危机是一次具有代表性的金融恐慌，由抵押贷款信心危机引发，并蔓延至金融体系。正如危机通常所表现的那样，信贷繁荣起到了主要的推动作用，许多家庭与金融机构一样成为危险的过度杠杆者，它们自身已是债务缠身。

📜《灭火：美国金融危机及其教训》是一部引人深思的著作，由本・伯南克以卓越的经济学眼光深刻剖析了美国金融危机的根本原因及其中蕴含的重要教训。伯南克以其卓越的学术背景和在危机中的亲身经历，为读者呈现了一幅生动而深刻的经济画卷。📜首先，本书在理论深度上表现出了伯南克作为一位杰出经济学家的独到见解。他通过对危机前因后果的分析，深刻揭示了金融市场的复杂性和脆弱性。通过详细解读金融机构的运作和政府干预的机制，伯南克为读者呈现了一个系统性崩溃的全貌，使读者更好地理解了危机爆发的根本原因。📜其次，伯南克在书中不仅关注了危机的表面现象，更着眼于其中蕴含的深刻教训。他提出了一系列在金融监管和货币政策方面的改革建议，力图在未来避免类似危机再次发生。这种理论上的建议不仅有助于学术研究，更为政策制定提供了有益的参考，为经济体系的稳健发展指明了方向。📜值得一提的是，伯南克在书中的表达清晰而准确，使得即使非经济学专业的读者也能够轻松理解复杂的经济概念。他通过生动的案例和通俗易懂的语言，将复杂的经济学理论呈现得淋漓尽致，使得本书不仅适合专业人士深入学习，也适用于广大普通读者的阅读。📜最后，本书在实证分析方面的深度和广度令人印象深刻。伯南克运用丰富的统计数据和实证研究，有力地支持了他的理论观点，并在一定程度上回答了关键问题。这种基于实证研究的方法使得他的观点更具说服力，为读者提供了对危机的全面理解。📜总体而言，本・伯南克的《灭火：美国金融危机及其教训》是一部不可多得的金融学经典之作。通过对危机的深入分析和未来政策的建议，伯南克为读者呈现了一场关于金融市场本质的思辨之旅。这不仅是一本对于经济学专业人士的重要参考资料，更是一本对于广大读者了解金融危机、学习经济学知识的精彩之作。

2008 年的客观环境（如联邦政府赤字占美国 GDP 的 1% 左右、具备较大的降息空间），也是美联储能快速灭火的重要原因。新冠疫情初期美联储、美财政部也曾一度手忙脚乱地应对危机，而且如今的无限量 QE 方案使得美国通胀在 2021 年末屡创新高，奥密克戎扔在肆虐，美联储预计今年春季的加息工作恐引发金融地震… 静观鲍主席与耶奶奶的新 “灭火” 方案…

这是一本专门写 2008 年美国金融危机的书，聚焦于金融危机教训启示，其中一位作者是今年诺贝尔经济学奖得主本・伯南克。这场金融危机波及全球，信用链条的崩塌以及市场恐慌下的挤兑，在全世界金融市场引发地震。但受灾最重的还是美国自己，资产泡沫一夜破灭，多少金融机构破产倒闭，多少人失业、无家可归。如果回溯危机发生前的华尔街，有什么办法可以预防危机？危机到来以后又如何化解？本书的第一章简析危机的根源，分析概括金融危机的教训。正是美国次级抵押贷款行业不负责任的放款行为，和过度自信的麻痹大意，导致了金融危机发生，造成许多不可挽救的损失。金融体系表现出繁荣时期的过度自信，金融机构以过多、过高的杠杆牟取利益，造成金融业利润虚高，刺激了放贷行为，从而忽视了风险，整个信贷体系不可逆转地走向危机，但几乎无人察觉，不敢也不愿设想危机到来，金融业只想继续赚钱。监管部门也对危险置若罔闻。市场信心的建立和维持是漫长的过程，但信心倒塌就在一瞬间，难以重建，而信心崩塌造成的挤兑，如滚雪球一般压垮了整个市场。第二章开始具体叙述危机爆发的征兆，法国巴黎银行宣布赎回次级抵押贷款支持证券，但是美联储等有关部门并没有做出有力应对。但这场危机就是扩散如此之快，就像未熄灭的香烟丢到干草垛里迅速燃起大火。抵押贷款无法偿还，基础资产质量无法保证，证券化产品也失去价值。第三章、第四章讲述 “大火蔓延” 过程的诸多细节，许多金融机构已经被烧的面目全非，无法补救，走向破产，比如雷曼兄弟、美林。第五章讲述 “扑火” 过程，包括不良资产救助计划，通过政府介入，入股金融机构，以国有化实现资产重组，恢复公众的投资信心。同时，美联储和财政部购买了抵押贷款证券，美联储充当起 “最后贷款人” 角色，为市场注入流动性，房价才有所回暖。政府部门的财政刺激计划，为制造业雪中送炭（通用汽车、克莱斯勒等），修复了生产秩序。如此多的救助措施并举，逐渐驱散市场恐慌，令国内经济恢复活力。“减灾” 措施显而易见，但是如何从根本上预防下一次危机发生？作者认为，加强监管不是根本措施，因为繁荣景象的泡沫难以判断。加强资本缓冲也不是根本办法，因为市场恐慌造成的冲击难以估量。此外，作者指出美国政府的应急能力弱，不少救助措施，诸如为债务担保和购买资产，必须经过国会批准，程序繁琐。作者建议，华盛顿修复顶层经济体系，不盲目减税以留足准备金应对风险，解决收入差距问题，给更广大的群体上升通道来参与建设，但现实并不容易做到......

对利润的最大最求必定引发对公平的巨大鄙视。美国有一次证明，他的存在只是利益，而非文明。新时代中他还会因为次贷再次倒下。

本书的三位作者在 2008 年次贷危机时一位是当时的美联储主席，另外两位先后担任美国财政部部长，他们三人直接策划、主导了这场金融危机的 “救火” 行动。作者们用相隔十年时间距离的冷静和全面的态度，一起重新梳理了那次次贷危机为何发生、如何蔓延、怎样应对的过程，以及后来的反思。如果你想了解这场蔓延到整个世界金融界的危机，如果你想知道作者们有何教训传送给后人，建议你读一读这本书。还可以结合得到听书和《何刚・财经大课》「我们怎么和风险博弈？」主题中对这本书的 6 讲。

灰犀牛、黑天鹅从动物园跑出来后，成了近几年人人关注的焦点。金融浩劫很少发生。通常，金融市场是因为自身混乱而引火烧身的。市场自发调整，公司开始倒闭，但势态一如既往。有时候，金融危机的火势过猛，以至于政策制定者不得不出面 “灭火”。

列宁说过，有时候几十年里什么都没发生，有时候几周里发生了几十年的事情 —— 这就是危机时刻的感受。2007—2009 年的全球金融危机和大衰退是美国几代人以来所遭遇的最严重的冲击。这本书有三位作者，都是当年金融危机高级别亲历者，他们三个人都已经写过关于 2008 年金融危机中的经历的回忆录，但在处理金融危机的理论和实践层面，这本书叙述了他们共同做的事情以及共同学到的东西。这是本书值得一读的很大理由。本・伯南克，目前是布鲁金斯学会杰出研究员，并担任美国经济协会主席，他曾在 2006—2016 年担任美联储主席。蒂莫西・盖特纳，担任华平投资集团总裁，在奥巴马总统第一届任期内，于 2009—2013 年担任美国第 75 任财政部长，此前他曾担任纽约联邦储备银行行长。亨利・保尔森，他是保尔森基金会的创始人及主席，2006—2009 年间，他在布什总统政府中担任美国第 74 任财政部长，此前他曾担任高盛集团总裁。2008 年金融危机是一次具有代表性的金融恐慌，由抵押贷款信心危机引发，并蔓延至金融体系。正如危机通常所表现的那样，信贷繁荣起到了主要的推动作用，许多家庭与金融机构一样成为危险的过度杠杆者，它们自身已是债务缠身。资本主义的 “看不见的手” 无法阻止一场全面的金融崩溃，只有政府 “看得见的手” 才能做到这一点。全面的金融崩溃会造成恶性衰退，扼杀企业，减少机会，挫败梦想。十年之后，那种金融恐慌和经济痛苦的末日循环已经开始从公众记忆中消退，虽然历史本身不会重演，但是正如马克・吐温所言，历史是押韵的。对于个人而言，我们也需要时不时回顾过去，加强对大趋势的风险预判能力，为自己的资产增加尽可能多的安全垫。这本书是金融行业及其爱好者的财经必读书目。可以配合《伟大的博弈》《时运变迁》《亚洲教父》《十年轮回》一系列系统阅读。推荐阅读：⭐⭐⭐⭐阅读难度：⭐

2007 年，次级贷规模膨胀、金融机构普遍采用高杠杆以及监管不力等多方面的原因下，金融危机肆虐全球，期间，“救火三人组”：前美联储主任本・伯南克、前美国财长蒂莫西・盖特纳、前美国财长亨利・保尔森，通过反复博弈推动 7000 亿美元的救市计划，救助了贝尔斯登，国有化 “两房”，但最终没能挽救雷曼兄弟。 虽然稳住了市场，也留下了巨大的争议。金融危机 10 年之后，三位作者以亲历者身份，对 2007—2009 年美国金融危机做全面复盘，总结这次危机最深刻的教训。结合美国在 1929—1933 年大萧条之后出台的《格拉斯 — 斯蒂格尔法案》看本书，对比了美国政府在处理这两次金融危机时的不同做法，可以帮我们进一步理解美国政府的救市政策。” 历史是押韵的，但是敌人正在被遗忘 “。2008 年金融危机是大萧条以来严重的一次经济衰退。这场危机剧烈冲击了全球信贷市场，并迅速蔓延至整个金融体系。在危机的紧要关头，以本・伯南克、蒂莫西・盖特纳、亨利・保尔森为核心的三人救市小组，通过一系列超常规紧急干预手段，成功挽救美国经济走向崩溃。金融危机 10 年后，“救市三人组” 伯南克、盖特纳、保尔森再次同框，重新反思 2008 年金融危机带来的深刻教训。意识到危机的到来并不容易，正如伯南克所说：“敌人正在被遗忘。” 在《灭火：美国金融危机及其教训》这本书中，他们再次深入探讨了如下问题：危机是如何爆发的？为什么它的影响如此严重？在阻止危机演变成第二次大萧条的艰难历程中，美联储发现了哪些 “灭火” 工具？这些工具如何帮助美国有效应对后危机时代的经济衰退？本书是 “救市三人组” 在金融危机十年后的再思考。伯南克、盖特纳和保尔森在这本书中为他们的继任者、其他国家的财政部长以及中央银行的监管者们，提供了对于应对未来危机富有价值的参考。书中所分析的危机 “火种”，不仅映照了当下正在发生的事情，它的价值更将远远超过下一个十年。

感觉作者观点还是凯恩斯的经济学观点。主张在经济金融危机中的大政府路线。

这本书的作者有三位，都大有来头：第一位是本・伯南克，他在 2006—2016 年担任美联储主席。第二位作者是蒂莫西・盖特纳，他在奥巴马的第一个任期，也就是 2009—2013 年担任美国财政部长，之前是纽约联邦储备银行行长。第三位作者是亨利・保尔森，他在 2006—2009 年间担任美国财政部长，之前是高盛集团总裁。那么，这三位 “大人物”，怎么想起来要合作写一本书呢？在 2007—2009 年美国金融危机中，他们三个就是当时 “灭火工作组” 的核心成员，直接推动了一系列灭火政策的出台。比如，救助贝尔斯登、把房利美和房地美收归国有、推出 7000 亿美元的政府救市资金，以及其后的三轮量化宽松，等等。这些大手笔的救市政策在美国历史上是极其罕见的，也引发了巨大的争议。

本书值得推荐，对于当下中国金融面临的一系列问题有很好的参考价值。总的来说金融危机永远无法完全避免，因为它是人类情感和认知的产物，也是人类作为监管者和政策制定者不可避免失误的产物。金融依赖信心，而信心总是脆弱的。

了解 08 年金融危机最好的著作，没有之一！08 年的危机深刻的影响了我们的世界并且影响持续至今，作为处理危机并把美国从危机中解脱出来的主角，你值得好好读读，不要看文采，多看逻辑，多看处理逻辑，多看经济金融逻辑，你会收货很多！结合听书和何刚的解读效果更佳！

每次复盘都有不同的收获

书的内容比较专业，读起来有点吃力。但是读完之后，对 2008 年的金融危机还是有种惊心动魄的感觉，对金融、信贷、信用危机之间的连锁反应有了一点直观的感受。也许这样的书在具备了一定的金融学、宏观经济学知识之后，再来读还会有更大的收获。

列宁说过 “有时候几十年里什么都没发生，有时候几周里发生了几十年的事情 —— 这就是危机时刻的感受。”08 年金融危机带来的负面影响，很多至今仍未消除，本书回顾了 08 年金融危机从何而来、如何演变、如何应对，以及总结这些经验教训后该怎样完善金融体系以应对下一次危机。

08 年的金融危机所造成的伤害应该是中国经历最大的一次金融危机，根据以前的资料记载造成的两千多万人的失业、蒸发了全球 50% 的财富，造成大量的富人和穷人破产。解决这次危机的正是本书的作者，美联储的前主席，当时他站在金融的风暴中心。从书中我们可以看到处理危机需要的果断、坚定以及勇气，还有作为处理者需要有极大的权利来操作这件事。另外可以作为危机处理的参考，中国政府会如何处理这一次的房地产危机。书中造成经济危机的经济问题：收入不平等加剧，工资停滞不前，生产率缓慢增长，适龄男性就业率显著下降。