读过好几年了，我看完林奇的这本书才对股票投资有了真正的认识，过去理解股市是从某几支股票开始的，股市更像是游戏，屏幕上的数字变化代表着结果，大多数精力是在里面不断预测。读完才理解股票代表着什么，股票市场在整个经济里的作用是什么，不同种类的投资品差异在哪，股票投资为什么长期看是最好的投资？这些基本的问题都在书里讲了，而且到现在也是适用的。林奇的经历和做事方式也挺有启发的，他的时代大多数基金经理是集中分析几只股票然后投入，他的风格是同时持有几百支，随着他的基金规模越来越大，这个数字就更大了。他如何在不容纳他的市场环境里坚持自己的风格，慢慢还把这种思维影响到整个市场，值得体会。

股市是一个投资市场，而不是赌场。本人入市三天，本金亏了 3%。买中人生第一个涨停股。另外一只股票连续跌了两天。无悲无喜，特别能感受书中说的数字背后是真实的市场，给自己一个明明白白投资的理由。本书给的观点是否过时，是否是盈利最高的建议。个人觉得，不确定。唯一确定的是，尊重市场，本书是一位老者真心的分享让你能为自己的选择给出一个明确的标准。我将继续用本书的理论和其他基本书籍的一起做个 “理论派” 投资者。推荐你也读一读。

本书的最后一句话：“如果你打算在股票投资上胜人一筹，你就必须一直在了解公司基本面信息上保持领先别人一步。” 似乎这句话就是本书最核心的，股市的涨跌很重要，但更重要的是你对所熟悉领域和公司的不断深入了解，有时候投资股票如同认识一个人，你们有多少次的深度交谈才能让你对眼前这个人的各个层面都足够熟知，你才能去选择是否信任他。

很多投资者想学习投资股票，让我推荐书籍，我给他们推荐的第一本就是这本书，这本书是全美有史以来最牛的基金经理写的，实战经验丰富。林奇同时也是国内很多投资者基金经理的偶像，有大师级的深入浅出，也是巴菲特让他的儿孙必看的书，甚至在年报当中引用本书中的话。

一本值得多次阅读关于投资类好书。本书没有高深的概念和复杂的公式，实战经验总结，容易理解，内容直接，干练。本书作者是最成功的基金之一，麦哲伦基金管理者，曾经投资组合超过 1400 支股票，笔者的经验分享对个人投资者启发比较友好。信心和专业也是个人投资者必备。虽然内容背景时代，地域与现今不可同日而语，但投资逻辑、分析思路，人性的因素、市场规律，公司兴衰更替等都有可借鉴之处。个人投资从选股、分析、分类持有管理、卖出这些环节都遵循理性判断，避免感性偏差、情绪管理等都是合格投资者的必备。

在长期主义之路上，与伟大格局者同行，做时间的朋友。类似核心内容有点《价值》的意思，不过我还是感觉《价值》更好。不要听任何专业投资者的意见坚定自己的选择，不要人云亦云长期持有，长期的才是投资独立思考，不做乌合之众

华章系列，值得一字不差的读。用闲钱炒股就可以了，不要贪多，绝不要用你明年的大学学费、结婚费用或者其他开支的资金来购买股票或者共同基金。为了获得惊人的丰厚投资回报，必须在正确的时机及时买入和及时卖出股票。即使错过了股票的最高卖出价位或最低买入价位，如果所购买的是那些大家都熟知的公司股票，那么投资回报仍然要比购买那些谁都搞不懂的、业务十分怪异的公司的股票要好得多。

林奇被《时代》杂志评为 “全球最佳基金经理”，被美国基金评级公司评为 “历史上最传奇的基金经理”。他创下了有史以来最高的投资报酬率，13 年的年平均复利报酬率达 29%，投资收益率高达 29 倍。1977 年投资人如果投资 1 万美元买入麦哲伦基金，在彼得・林奇的管理下，1990 年将增值到 29 万美元。他掌管的麦哲伦基金管理的资产规模由 2000 万美元成长到 140 亿美元，基金投资人超过 100 万人，成为当时全球资产管理规模最大的基金。彼得林奇在书中多次提到 “牛股”、“十倍股”，通俗的说法背后其实指的是优秀公司。针对优秀公司，林奇对买入价格也有着清醒的认知，一方面林奇用 PEG 的概念强调可以接受的公司市盈率应该和公司成长速度相匹配；另一方面也提醒投资者，即使优秀公司也不值得以过高的价格买入，这点和巴菲特的 “以合理价格买入优秀公司” 的思想基本一致。投资过程中，构建的投资组合到底应该是集中持股还是分散持股，有很多争论。巴菲特讲过著名的 “打孔理论”，并以此强调对能力圈内的优秀公司的集中持有。而彼得林奇却以极其分散的持股而著称，其管理的基金最多的时候曾经持有惊人的 1400 只股票。林奇也在强调集中还是分散，主要取决于对公司的认识程度，不了解的分散比单一的集中更危险。对此，林奇提到：“投资的关键并非确定一个持股的合理数量，而是逐一调查研究确定每一只股票的质量。” 林奇也强调：“只是为了投资组合多元化而分散投资于一些你并不了解的公司股票是毫无益处的，对小投资者来说愚蠢的多元化投资所导致的后果非常恐怖、非常可怕。” 对于构建投资组合的好处，除了我们所明知的分散风险作用外，林奇也在不厌其烦的强调这样做并不会降低你的投资收益：“如果我选择的股票中有 70% 的表现与我预期的一样，我就非常高兴了，如果有 60% 的表现与我预期的一样，我也会十分感激。只要有 60% 的股票表现与预期的一样，就足以在华尔街创造一个骄人的投资业绩纪录了。”

📜《彼得・林奇的成功投资》是一部在金融学与经济学领域引人入胜的力作。林奇以其深刻的见解和卓越的实践经验，为投资者提供了一本富有启发性的指南。本书聚焦于投资策略、市场理论和风险管理，展现了作者对股市运作的独到见解。📜首先，林奇以其经典的投资理论 ——“增长投资” 和 “价值投资” 为基础，为读者描绘了不同的投资风格和策略。通过深入分析企业的成长潜力和估值水平，他提供了一套系统而实用的投资框架，帮助投资者更好地理解市场波动背后的逻辑。📜其次，书中强调了风险管理的重要性，突出了投资决策中的不确定性和风险因素。林奇的观点有助于投资者建立对市场波动的理性认知，从而更好地规避风险、把握投资机会。这对于培养投资者的稳健心态和长期投资眼光至关重要。📜值得一提的是，本书在讲解复杂金融概念时，采用了通俗易懂的语言，使得即便是对金融学不太了解的读者也能够轻松理解。这种简洁而清晰的表达方式增强了读者的学习体验，使得本书不仅适合专业金融人士，也对普通投资者具有广泛的启发意义。📜另外，林奇在书中多次强调了投资者需保持冷静和理性，不被市场情绪左右。这一点对于应对金融市场的变幻莫测至关重要。通过对历史案例的回顾和对成功投资者的深入访谈，他为读者提供了宝贵的心理建议，有助于培养投资者在压力下保持冷静的能力。📜总体而言，《彼得・林奇的成功投资》以其独到的见解、丰富的案例分析和平易近人的写作风格，为金融学与经济学领域的学习者和实践者提供了一本不可多得的精品之作。这不仅是一本关于投资的书籍，更是一本引导读者思考和实践的指南，堪称金融学经典之一。

这本书是最受业余投资者欢迎的投资经典名著之一，如果你对投资股票感兴趣，强烈推荐！林奇的投资思路，就是让你在生活和工作中找到自己热爱的上市公司，也许能成为 10 倍的大牛股，寻找 10 倍股的最佳地方就是从你家附近开始：在那里找不到，就到大型购物中心去找，特别是到工作的地方去找。例如，在以前买苹果手机或电脑时，有没有同时购买苹果的股票呢？这本书对于如何选股有很强的实操性，值得反复学习，选股是一门艺术，用心观察生活，从中发现投资线索，根据投资线索认真分析，直到选到热爱的公司，怀抱爱股才能穿越牛熊！

股票投资最棒的入门读物，同时也是最能让人理正三观的一本书，记得当初推荐我去阅读的师兄对我说的那句话 “决策判断要先有一套正确的方法，看这本书不一定能让你知道该如何投资，但是能很快让你意识到哪些方法是风险过大的”。

公司利润（核心要素，没有利润很容易面临涨潮后裸泳者的尴尬处境）有门槛（供给有限，利润的保障）快速增长（人性，有市场气氛给予的乐观）

第一部分 —— 投资前的准备工作（1～5 章）：讨论业余投资者如何评估自己作为一位选股者是否胜任公司股价是否会上涨，需要调研核查公司的实际经营情况，而不是空谈与臆想。不要迷信 “投资理论派、预言派” 没有什么是绝对正确的。心胸宽广一点，别人与自己的投资策略完全不同时，不要去影响别人，这也是在不让别人影响自己的投资策略。怎样评估投资竞争对手（包括投资组合管理人员、机构投资者以及华尔街投资专家）用一种适当怀疑的眼光审视专业投资人，与专业投资者进行投资竞争的机会越大，对于投资者来说投资赚钱的机会就越大。业余投资者必须了解基金管理行业中专业投资者的思维方式。卓越的投资管理与青春年少无关 —— 那些曾经历过各种市场大风大浪的中年投资者要比没有类似经历的年轻投资者具有更大的优势。专业投资者具 “有滞后性”，在大量分析师发现大牛股时，业余投资者有更多的机会。基金经理们的买入卖出收到严格的监管，他们很大一部分时间是用来解释自己为什么要这么买卖。机构投资者受到证券部门，资金规模的限制，体量越大，移动时需要的能量就越大。业余投资者要独立投资，如果像一个专业机构管理人一样，注定业绩平平。进入股市必须要有坚定的信念，没有坚定信念的投资者只会成为股市中的牺牲品如何判断过票是否比债券的投资风险更大普通股票比债券的年收益率更高，平均高一倍，而长期看来，股票投资的收益率比国库券收益高三十倍还多。投资股票时投资者可以从公司的增长中分享到相应的回报，股票投资者是一家业务兴盛且迅速扩张的公司的一个合伙人，而投资债券的投资者不过是公司吸引的闲置资金最方便的来源而已。财富不是永恒不变的，没有人能保证大公司不会变成小公司，也不存在不容错过的蓝筹股。通常在股票并非谨慎的投资时，人们最有可能把股票看作谨慎的投资。投资只不过是一种能够想方设法提高胜算的赌博而已，根据参与者的技巧、投入的程度以及事业心来区分胜算。如何检查自己的财务需求以及如何发展一个成功的选股模式要有能力在得到的信息不完全、不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。要能抵抗得了你自己人性的弱点以及内心的直觉（认为可以预测股票价格的自信）。不要预测股市，历史不会重演。只相信购买卓越公司的股票，特别是那些被低估而且没有得到市场正确认识的卓越公司的股票是唯一投资成功之道。我所需要的唯一买入信号就是找到一家我喜欢的上市公司，在这种情况下买入股票永远不会太早或太迟。第二部分 —— 如何选择大牛股（6～15 章）：讨论如何选择大牛股寻找 10 倍股的最佳地方就是从你家附近开始，那里找不到就去大型购物中心去找，特别是道工作的地方去找。股票就像门前的草坪，人们总觉得比人家的草坪更绿一些。一个在某一行业拥有优势的人总是比没有优势的人在这一行业进行股票投资的胜算更大。不做研究就投资如同不看牌就玩梭哈扑克游戏一样危险。在因为公司的某一产品受欢迎而考虑购买他的股票之前，先弄清楚这个产品的成功对于公司的净利润影响程度有多大？讨论如何找到最有潜力的投资机会 6 种公司基本类型：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型以及隐蔽资产型一家具体公司的增长速度快还是慢要与整个国民经济的增长速度相比而言。增长型股票细分为慢速增长（蜗牛）、中速增长（稳健）以及快速增长。缓慢增长型公司股票：风行一时的快速增长型行业早晚都会变成缓慢增长行业。这种类型的公司盈利年均增长率约为 2%～4%。稳定增长型公司股票：这种类型的公司盈利年均增长率约为 10%～12%。投资稳定增长型股票是否可获得一笔可观的收益，取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。快速增长型公司股票：规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为 20%～25%。快速增长型公司并不一定属于快速增长行业。当增长速度放慢时，规模较小的快速增长型公司将会面临倒闭的风险，规模较大快速增长型公司会面临股票迅速贬值的风险。周期型公司股票：周期型公司是指那些销售收入和盈利以一种并非完全准确预测却相当有规律的方式不断上涨和下跌的公司。汽车和航空公司、轮胎公司、钢铁公司、国防工业公司以及化学公司都是周期型公司。时机选择是投资周期型公司股票的关键，你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象。困境反转型公司股票：困境反转型公司是那种意境受到严重打击而一蹶不振几乎破产的公司。它们没有任何增长，人们认为它永远也不可能东山再起。投资成功的困境反转型公司股票最大好处在于所有类型的股票中，这类股票的上涨和下跌与整个故事市场涨跌的关联程度最小。隐蔽资产型公司股票：隐蔽资产型公司是指任何一家拥有你注意到了而华尔街投资大众却没有注意到的价值非同一般的资产公司。投资隐蔽资产型公司股票的当地人利用当地优势能够获得最大的投资回报。一家公司不可能永远属于某一种固定的类型，因为公司的增长率不可能永远保持固定不变。把投资策略建立在 “当股资翻番时就卖出股票，持有两年后就卖出，或者股价下跌 10% 时马上卖掉股票止损” 等等陈词滥调上是非常愚蠢的，你绝对不可能找到一个普遍适用于各种类型股票的投资法则。要选择什么样的公司以及避开什么样的公司 13 条选股准则（？？？刚教了我不要信一些陈词滥调，又教我 13 条 “准则”。。。。是在考验我吗？）1. 公司名字听起来很鼓噪，甚至听起来很可笑则更好 2. 公司业务枯燥无味 3. 公司业务令人厌恶 4. 公司从母公司分拆出来 5. 机构没有持股，分析师不追踪 6. 公司被谣言包围：据传与毒垃圾或黑手党有关 7. 公司业务让人感到有些压抑 8. 公司处于一个零增长行业中 9. 公司有一个利基（指被市场统治者忽略的某些细分市场）10. 人们要不断购买公司的产品 11. 公司是高技术产品的用户 12. 公司内部人士在买入自家公司的股票 13. 公司在回购股票避而不买的股票 1. 避开热门行业的热门股 2. 小心那些被吹捧成 “下一个” 的公司 3. 避开 “多元恶化” 的公司 4. 当心小声耳语的股票 5. 小心过于依赖大客户的供应商公司股票 6. 小心名字花里胡哨的公司如何利用经纪人和年报以及其他资源获得最大的信息优势是什么因素使一家公司具有投资价值？为什么这家公司未来的价值会比现在的价值更高？收益和资产，尤其是收益。尽管有时容易忘记，但我们必须牢记，一股股票绝非一注彩票，一股股票代表着对一家公司的部分所有权。当你购买快速增长型公司的股票时，你实际上是在赌这家公司将来赚到更多钱的概率更大。股票的价格线与收益线的波动时并驾齐驱的，就算偏离，迟早会回归一致的趋势上。决定一只股票命运的还是收益。判断股票价格是不是被高估的快捷方法就是比较股票价格走势线与收益线是否相符。著名的市盈率（P/E）（price /earnings ratio）（当前股价 / 公司前 12 个月或者前一个财政年度的收益）市盈率可以看做一家公司获得的收益可以使投资者收回最初投资成本所需的年数，前提是假定公司每年的收益不变。缓慢增长型公司的股票市盈率趋于最低，而快速增长型股票的市盈率趋于最高，周期型公司股票的市盈率则介于两者之间。一家公司股票的市盈率并非独自存在的，而是相互依存的。市盈率是用来描述股价和收益关系的一个简单的数字指标。你不能准确预测公司的未来收益，但至少你可以了解公司为提高收益所制定的发展计划，然后你可以定期查看公司实施这些计划后是否真的有效地提高了收益水平。一家公司可以用 5 种基本方法增加收益：削减成本，提高售价，开拓新的市场，在原有市场销售更多的产品，重振、关闭或剥离亏损的业务。下单前沉思的两分钟第一步，你已经弄清了自己所研究的公司股票术语缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、困境反转型、隐蔽资产型、周期型公司股票这六种类型中的哪一种（需找到推动公司收益增长的动力因素在哪，越能够确定这种因素何在，你就越能确定公司未来的发展前景将会如何）。第二步，根据股票的市盈率倍数，你可以大致估计一下，这只股票目前的价位水平相对于公司不久的发展前景来说是高估还是低估了。第三步，尽可能详细了解公司正如何经营运作以使公司业务更加繁荣，增长更加强劲。下单之前问自己：我对这只股票感兴趣的原因是什么？需要具备哪些条件，这家公司才能取得成功？这家公司未来发展面临哪些障碍？如果公司只有成功的可能而事实上还没有做到非常成功，那么就根本不要购买它们的股票。在经营模式尚未成功克隆之前贸然买入公司股票并非明智之举。上市公司的信息是公开和透明的，年报中无法获得的信息可以向经纪人咨询，给上市公司打电话，去上市公司拜访，做一些实地调查研究。证券商的经纪人可以提供标准普尔公司的报告、投资实时通讯、年报、季报、招股说明书、股东大会委托权说明书、价值线投资调查以及这家证券公司分析师所做的研究报告，你可以让他们帮你收集市盈率、公司内部人士持股、机构持股等数据。向上市公司询问问题之前，把想问的问题记录下来，把问题具体化，会比想到什么问什么效率高。你可以相信上市公司投资者关系部们的信息是真实可靠的事实。当注视着同样一片天空时，成熟产业的人看到的是前途黑暗阴云密布，而非成熟产业的人看到的则是前途光明无限。如何计算那些经常在股票专分析中用到的各种数据指标（如市盈率、账面价值、现金流量等）第三部分 —— 关于长期投资的观点（16～20 章）讨论如何设计投资组合某些年份里你能获得 30% 的投资收益率，但在其他年份里你可能只有 2% 的收益率，伸直可能会亏损 20%，这就是投资世界的基本规律，你别无选择只能接受。一般股票的长期平均投资收益率是 10%。投资的关键在于并非确定一个持股的合理数量，而是注意调查研究确定每一只股票的质量。投资者应该尽可能多地持有符合以下条件的股票：1. 你个人工作或生活的经验使你对这家公司有着特别深入的了解 2. 通过一系列标准进行检查，你发现这家公司具有令人兴奋的远大前景。对于一个小的投资组合来说，持有 3～10 支股票比较合适。1. 如何你寻找的是十倍股，那么你持有的股票越多，这些股票中出现一只 10 倍股的可能性就越大。2. 持有的股票越多，你在不同的股票之间调整资金配置的弹性就越大。周期型公司股票既可能是低风险高回报的股票，也可能是高风险低回报的股票，完全取决于你预测公司业务发展周期的准确程度。一个更好的投资策略是根据股票价格相对于公司基本面变化情况来决定买入和卖出一条正投资组合中不同股票的资金分配。坚决持有股票 —— 只要公司发展前景继续保持不变或者变得更好，过几年后你会获得连自己都会感到吃惊的巨大投资回报。何时应该买入以及何时应该卖出买入股票的最佳时机就是你确信发现了价值可靠却价格低廉的股票之时，股市崩盘、大跌、激烈震荡、像自由落体一样直线下跌的时候。不要过早卖出，不要受怀疑主义者大声嚷嚷着 “卖出” 的影响。股票市场投资建议的一个最大麻烦是，无论是好是坏，他都会深深印入你的脑海，你怎么也无法摆脱他们的影响，后来某一天的某一刻，你竟然发现自己正在按照这个建议在投资。（不让别人知道自己在炒股，也不与他人交流股票心得，买卖时机，是否会极大减轻他人建议的影响？）在股票上涨之后坚决持有往往比下跌之后坚决持有困难得多。小心煽动效应，小心你的同事在你的耳边叨叨：“牛逼，挣到钱了，赶快卖了吧” 何时应该卖出？像思考何时应该购买股票一样思考何时卖出股票。大部分情况下，卖出股票的原因是因为找到了发展前景更好的公司的股票，尤其是手中持有的公司原来预计的发展前景看起来不太可能实现时。事实上，如果你很清楚的知道自己当初为何买入这只股票，你就知道什么时候该卖出。期权和期货交易的蠢行以及林奇对于华尔街、美国企业以及股票市场的发展是否健全的整体观察林奇投资生涯中从未购买过一次期权和期货。

有启发

独立思考，理性分析，关于错误；从长期来来看，一定会被修正。

看完了，股票对我来说太专业，自己没那么聪明，更加明白自己只是个普通人，随意搞股票，我的资产绝对会输的精光。 如果确定自己不能战胜市场的话，获取市场平均收益也能接受的。市场本身就是不确定性的，没有人能预测涨跌。下跌本身并不是一个坏事，如果那是一个好资产，作为购买方，我们该觉得是一件好事才对。市场噪音也是有很多的，也需要自己思考，判断，更不能随意跟踪热点，谁能为自己负责，无他，唯有己。 即使自己选择了市场平均收益，也需要持有几年才能得到属于自己的收益。- 长期持有，耐心。均值必定回归，只是时间不确定而已。  彼得林奇投资大师的成功不是偶然，更是他本身就有成功投资者的素养，更有丰富的知识，靠的还是常识来投资。

大道至简

好书，投资入门非常好的书

投资如同做人，选择权在己

投资需要保持平常心，坚定持有看好的有基本面支撑的股票，放弃基本面恶化或者将要恶化的股票；牢记股票投资的常识和规律，坚定看好中国，投资中国！