每个时代有每个时代的产物 80 年代，农村土地改革，富足的是家里有很多土地的，或者承包土地的，或者养殖的；90 年代，下海经商的，随便做点什么生意，都能赚到钱；2000 年，外贸、制造、房地产、资本市场四大造富运动他们都是机会的把握者，即当市场向人们展示各种各样机会的时候，这些人通常具备较为敏锐的眼光，能够快速捕捉市场时机并且牢牢抓住 2010 年至今，“四万亿” 下的购房者、投资者，基金管理人、互联网科技人才代表；在这 40 年中，有人看到了每个时代的机会，也有人抓住了其中的一个机会从而改变，每个人面对同样的就是通货膨胀，特别 2008 金融危机后，四万亿救市，各类资产开始暴涨，造就很多的高净值人士。在创造财富的过程中，很多人勤奋、努力、坚持，特别很多企业一守就是 20 年、30 年，但是管理财富的过程中，很多人未必能这样坚持，会相信熟人，熟人的熟人介绍你的 P2P，各种高收益的回报，各种梭哈…… 迷之自信；不奢望赚多少，保守一点，存银行，买点保险年金吧，他们是刚兑、承诺，固定收益，是 “安全资产”。想想 40 年前的万元户有钱吧，存银行，你看是多少？现在你的 100 万，选择同样的方式，往后依然是以前的你，你会不会掩面而泣？？？！！所以努力赚钱和如何让钱生钱是截然不同的，即是财富创造和财富管理的区别！管理财富的首要目标，是让已拥有的财富安全地穿越未来一个个充满不确定性的经济周期（几十年甚至更长时间），其核心逻辑是风险管理！什么是风险？用别人通俗的话来说，就是本来在好好的走路，不知下一刻什么时候会摔一跤！有风险就需要风险管理每个人的认知总是有限的，有认知差风险；每个人关注的事物不一样，有信息不对称风险；…… 知道自己的风险在哪里，才能更好的规避，降低，分散，隔离，才能更好的保护自己的财富；在这过程中，还要做到财富不被分割，如婚姻，传承…… 财不入急门，需要时间的积累，需要机会，资源，学习，知识…… 当财富还不足放到机构管理的时候，唯有先从自己管理开始！“我们正生活在一个动荡和变化的环境中，各行各业都会面临冲击，未来永远是不可知的，你只有和走在时代前列的企业和人去连接，才能真正感知到世界是在按怎么样的逻辑在变化，你也才不会被时代拉下。”

财富管理，特别是家族资产管理，是一个长期而艰巨的任务，让已经拥有的财富在未来几十年甚至更长的时间里有效地保值、增值、传承并按照财富拥有者的心意去有效使用，需要应对强权、政治、经济、技术、瘟疫、通胀、文化、人性、专业等各方面的挑战和压力。首先财富拥有者需要在管理资产的角色定位、工作目标认知、资产管理原则、管理理念等方面有非常清晰和明确的章法遵循，深度认知和理解财富长期保值的核心动因、财富增值的关键节点、专业工作如何规划与开展以及传承结构和金融工具如何使用。获取投资机会。我们需要在确定的方向和领域去获得具体的投资机会，更需要在未来几十年时间里都能够捕获更多更好的投资机会。而要做好这项工作，我们需分三步走：第一，了解市场上好的投资机会都在哪里；第二，知道如何与拥有投资资源的机构建立可持续合作关系；第三，建立获取这些投资机会的工作机制。如果说财富创造是小概率的大成功，那么财富管理就是大概率的小成功，即要大概率地让你的财富实现保值增值。中国目前是管理财富的一个好市场，可以让我们的财富更好地实现保值增值，并且在这个过程当中只要我们用心规划、科学管理，相信就能够更好感受到人生的价值。经营企业在管理学中有一个理论叫作 “第二曲线”。每个组织和企业都会经历成长的第一曲线，即从初创期、成长期再到成熟期。到达顶峰之后，如果没有走出第二曲线，就会走向衰落。因此，要启动第二曲线，且一定要在第一曲线还未到达顶峰的时候就展开行动，从而实现持续增长。自动扶梯式的财富增长曲线，这也是我们所推崇的家族财富增长方式，有着稳步上涨的过程。近年来，机构及个人在谈及资本市场时，都不免会将目光投向量化投资及高频交易，前者依赖于复杂的模型，通过捕捉市场的非有效性来获取超额的收益，后者依赖于运行高效的代码，在极为短暂的市场变化中获取收益。以人为本是家族资产管理的基本理念，有三个执行原则：其一，要有效分配自己的时间和精力，聘请专业团队或建立自己的家族办公室，希望在保证我们自由人生的同时，通过专业可信赖的团队有效管理资产；其二，在管理财富的同时，建立稳健持续增长的财富曲线，而非追求过山车式的短期暴利的增长，避开各种陷阱的诱惑；其三，设定投资策略底线，设定不可投项目类型，不带入涉及法律和道德风险的资产配置，从而确保获得幸福人生。

财富创造与财富传承，一直是贯穿人类的两大主题！在过去中国经济快速发展中，我们的很多家庭都创造出了大量财富，尤其是第一代创业者，它们在经济浪潮下，踩准了时代的脉搏，创造了大量财富！可他们不得不面对一个问题：如何传承财富！因为他们的第二代，生活的时代不一样，人生经历也会不同，对财富的认识也会不同，所以他们对财富的认识也会不同！在这样的不同下，如何能够让财富进行传承却成为了关键！这个关键就是，西方发展出了信托，通过建立信托来进行财富传承！作者在书中就给我们讲述了这个发展过程，尤其是美国的很多家族：像洛克菲勒家族、现在的比尔盖茨家族，它们都通过信托来进行财富传承！中国财富虽然是一个新诞生的时代，但必然会经历这样的过程！尤其是作者给我们讲述了家族办公室这个平台，给很多中产阶级也提供了很好思路！

作者相表达的东西有点多，个人思想，经历，资管的经验，融汇到一块，更多像是一本推荐自己机构业务的说明书

毕竟有些注水，所以真正关于家族办公室的理论与问题大多夹杂着作者的主观经历。虽然作者丰富的经历也值得书写。但是这毕竟是一本看起来将家族办公室的书，而不是作者自传。这些经历的描述占了不少篇幅，有些影响了知识的输出。相比起来李录的《文明 现代化 价值投资与中国》就更好看一些。

重点看第六章

我也在创业的路上，正好也是做家族办公室。创业 5 年经历了种种，就为做一件自己喜欢的事，可持续做，可帮助更多人实现和谐幸福人生的事。作者的幸运历程中正好也有我熟悉的人和事，马明哲，麦肯锡，诺亚等等读起来格外亲切，文章结构、内容丰实且真诚，可借鉴性超强，假设有作互动方式更完美，更符合贵平台发展与社会实践共赢。因为过去 5 年里，遇到的坑，遇到想不明的事，遇到落地不了的方案等等，自己只有干焦急，幸运的是为了减轻负担与压力，学习跑步，跑了 3 年完成了 5 个全马，还带上家人一起练跑，更幸运的是一直跟着得到践行终身学习，明白了奋斗的路上并不孤单，总会有前行者也有跟随者，只要坚持自己的信念，多读些前行者留下的宝贵经验，目标距离就不那么远，也会收获正好遇见的……

这周市场又开始大幅波动了，特别是周四周五两天，抱团股在五月六月大涨之后开始加大震荡，昨天我的医疗基金全面大幅重挫 6% 的净值，可见市场的波动之大。市场先生真的有点极端，核心资产股票加速上涨，泡沫严重，冷门二线蓝筹则继续不断新低，像我长期关注的壹网壹创，安车检测，启明星辰弱的难以置信。京东方，tcl，太阳纸业这些业绩优秀的弱周期股也是持续调整，完全跟他们优秀的业绩不匹配。投资就是这么反人性，普通人无法预测市场的涨跌，如果追涨，牛股们美迪西，润和软件最近也会调整 20%-30%，如果抄底，壹网壹创和安车检测的底在哪里都不知道。今年代表价值投资的沪深 300 指数是下跌的，可能大部分深度价值投资者也没有赚到钱，而沪深 300 目前的估值还处于 86% 历史高估区域，显然又要面临追涨还是抄底的哲学两难境地。中证 500 的历史估值处于历史 6% 低估区域，但市场都说 A 股有美股化的倾向，有多少人敢于去买入呢？市场上什么类型的投资者都有，昨天在跟同事聊天，居然发现还有单吊一只股的投资人，他还充满了自信。一个合理的收益预期决定了人所处的心态，大多数乐观的人觉得 A 股已经连涨了两年，今年就要放低收益预期，昨天晚上看了很长时间雪球股友的半年总结，不少大 V 今年都是盈亏平衡状态，但心态却很好。还有很多球友的收益都比今年的半年基金冠军还要好，可能是幸存者偏差了。毕竟估计还有不少人加了很重的杠杆，获得了巨大的收益。这几天看了《稳赚》，《家族资产管理》，还是需要把投资跟生活关联起来，设定好家庭长期，中期和短期的财务目标，让投资收益多分担一些家庭的财务压力，这样生活的压力才能更小一些。让我们向我们的小目标更近一步。