扛起 2024 经济复苏大任非：医药，科技与地产板块不可，在下沐浴更衣，静待春风！！！

在持续承压的销售面前，机构也不再乐观。对于 2024 年的销售预期，不少机构都给出了继续下行的预期。由于新增拿地和新开工下降明显，且需求端观望情绪浓厚，短期销售下滑预期也许难以扭转。不过随着一线城市放松政策在 2024 年全面落地，核心城市销售有望率先逐步改善。

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2024 年仍然有积极因素带动经济进一步企稳，主要有三点：首先是出口，从经验规律来看，出口与海外的库存周期同步。随着库存的触底，预计 2024 年的出口可能会回到正增长，这将是 2024 年经济的第一个带动因素。第二个带动因素是以保障房为首的 “三大工程” 的建设。2024 年作为保障房建设元年，若能实现加速，地产投资对 GDP 的拖累可能会明显减轻。此前，央行已经表态，将通过中长期低成本资金为保障房等 “三大工程” 提供支持。目前政策线索已经相对明朗，若保障房有所放量，地产投资值得期待。第三个带动因素是更加积极的财政支持。2023 年四季度有 1 万亿元的增发国债，其中绝大部分会落实到 2024 年上半年使用，包括 2023 年发行的国债，真正开工也会落到 2024 年上半年。同时，增发国债也是一个信号，意味着财政希望通过更加积极的方式推动经济企稳。包括地方正在推动新一轮化债，这对一些省市来说，可以产生财政轻装上阵的效应。对于 2024 年的 GDP 增速，郭磊表示，2023 年扣除低基数后的增长，GDP 两年复合可能有 4.2%，2024 年有条件实现 5% 左右的 GDP 增速，因为现在财政在加码，出口环境也会更好。从节奏来看，2024 年二、三季度可能会更好，一季度可能会是酝酿期。