1. 庙堂和江湖，是一个游戏的两个端口。高处不胜寒之余有一些自虐的快感；放河山入我胸怀，人来人往好不热闹，人间烟火也别有趣味。2. 细想起来，香港的文人更像商人 —— 文字是商品，是要用来养家糊口的产品。3. 百姓日用即道。4. 对于每个微观的个体，改善生活是本能的追求。5. 风险和收益是一对拆不开的 CP。6. 在我们这个市场上，有时候 “信用” 和 “节操” 一样，会碎一地，不值钱。7. 许多集资案件闹出群体事件的背后，其实都曾有政府那只 “闲不住的手” 的魅影。8. 在中国经济遭遇漫长寒冬的当下，不妨以他人的杯酒，浇自己的块垒。9. 在泛黄的故纸堆里，在喧闹的自媒体中，我看见历史嘲弄的脸，竟和现实如此相似。10. “如果对于明天没有要求，牵牵手就像旅游”，那么我挥挥手就可以轻易告别这个城市。而对于生于斯长于斯的本港青年来说，这仅仅 700 万人口，1000 多平方公里的小岛，却是他们无法逃离的原乡。

#管中窥豹读书计划（第 1271 本）#2023 年精读作家（24）香帅《金钱永不眠 2》大家好！今天香帅的第四本作品《金钱永不眠 2》，理解现代金融、理解人类社会，应从理解金融的历史开始。本书是知名金融学者、金融领域 “江湖女侠” 香帅的作品，用武侠的笔触，讲述金融江湖的历史和故事，解析金融通识与逻辑。书中有金融帝国的起伏跌宕、金融巨擘掀起的惊涛骇浪、小小支付手段带来的惊天变化，以及比戏剧更像戏剧的真实世界。法国经济学家雅克・胡耶夫曾说，“货币决定人类命运”。其实，很多社会现象背后都有 “货币” 的影子：谁能想到，秦朝的灭亡和始皇帝的货币统一之间存在微妙而密切的联系。谁能想到，过去半个多世纪的世界和平环境、高速增长其实应该追溯到 1971 年美元脱钩黄金这只蝴蝶扇动的翅膀；谁又能想到，中国互联网行业弯道超车的繁荣背后，土地财政和土地货币扮演了重要角色。国家兴衰、商业模式变迁、人际关系准则的变化，背后都有货币在强力驱动。货币，始终让人类社会 “金钱永不眠”。2、精彩论述：①写作八年的变化变化是从什么时候开始的呢？我有点记不太清了，但依稀记得生活一点点被 “线上化”。首先是 “双创” 大潮和 “互联网金融” 呼啸而来。中关村大街上，空气中都是创业激素。三五步一个众筹咖啡馆，七八步一个搞创业的地下室，连光华老楼上也开设了 MBA（工商管理硕士）创业加速器。“互联网颠覆金融”，在去中心化、去中介化的 “普惠” 光芒下，金融业从业人员前所未有地多了起来，互联网金融研讨会前所未有地热闹起来，普通家庭的储蓄开始流入形形色色的互联网金融产品。随后，就逐渐进入 “指尖时代”。社交、娱乐、工作、吃喝玩乐，一个人的全部生活可以在指尖完成。微信、支付宝、滴滴、大众点评、团购大战、O2O…… 我开始感到脚下浪潮涌动，那还是滚烫的浪潮。香帅 “写的是金融江湖。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。有酒一瓢，你先喝了再说；有灯一盏，你要你就点燃。她在大大小小的金融理论的缝隙中绵密地嵌入了武侠、八卦、段子和流行歌曲，总是出其不意，又合情合理。这跟我见她第一面时的印象是一致的：端正素净的美女教授的头上，轻覆着金毛狮王般的乱发”。②华尔街投行三百年简史经济的快速增长对交通运输的需求使得开凿运河和修建铁路成为最迫切的任务。单独的企业显然没有能力承担这些大型项目所需要的巨额资本。面对公众的筹资和股份公司因而走上历史舞台，现代意义上的投资银行业就此拉开帷幕 —— 早期的投资银行家通过承销有价证券，将投资者手中的财富集聚起来，为实业家提供项目融资。随着战后美国工业化和城镇化高潮的出现，20 世纪 60 年代的华尔街迎来自己的又一个黄金时代，承销和并购业务源源而来。与此同时，社会财富的急速累积催生了大量共同基金。随着养老保险制度的建立，养老基金也开始大量进入市场。人寿保险公司的资金实力在同一时期也快速提升。从雏形初现到今天，投资银行家的身影已经跨越了三个世纪。从某种意义上说，现代企业的一切投融资活动背后都源自投资银行的推动和设计：企业上市融资，组建股份公司，企业分拆、并购、债务重组，企业证券交易。美国企业史，从某种意义上说，也是一部投资银行的发展史。从诞生那天开始，投资银行一直没有停止变化的脚步。③人类增长的秘密到底在哪里很多人愿意为 “更好的质量和口感” 买单。接下来的问题是 “为什么”？这个问题的答案很清楚，因为数量不再是限制。为什么数量不再是限制呢？因为工业时代的生产模式改变了 “供给” 能力。现在，对于大多数产品来说，“供给” 这条曲线几乎有完全的弹性，完全不构成约束，所以人们才愿意为质量买单，为独特的标识性买单，为体验和 “爽感” 买单，而这不正是社会 “增长” 的结果吗？在前面的 1700 多年中，人类的经济增长几乎是一条水平线，直到 18 世纪中期之后，这条曲线的斜率才有了第一次跳跃，人类经济增长水平快速提升。接着，在 20 世纪中叶和 20 世纪末，这条曲线的斜率又一次次变得更为 “陡峭”，成了一根几乎垂直上升的直线，人类经济增长呈现爆发式的几何级数增长。在工业革命之前和之后的人类社会，完全是两种 “增长模式”，对于匮缺和消费的定义，也是完全不同的。在突破性的技术进步下，生产增速远超人口增速，社会出现大量的剩余产品，资本存量累积；人口的增长使得工业生产规模进一步扩大；同时，资金和人力的聚集又进一步推动专业化的社会分工和规模生产，其过程中产生更多技术进步，形成了一个资本、技术、人口和增长的正向螺旋。每次工业革命之后，整个资本主义世界的生产力就会发生一次巨大改变，尤其是工业制造业，技术进步一日千里，推动世界朝着 “成本更低，质量更好” 的方向飞奔。随着全球化和信息化的进程，整个世界被卷入工业化的资本主义时代 —— 更大的需求刺激着生产规模进一步扩大，成本进一步降低，同时带来更快的技术进步。

类似于早些年很火的《经济观察报》，透过一些制度和社会现象，做出经济态势的分析和评论。

这本书就像是一把钥匙，帮助我们打开金融投资智慧的大门。香帅通过深入观察金融市场，就像是一个医生诊断病情一样，精准地分析了投资者在投资过程中常见的心理误区，比如过度自信就像是病人觉得自己不需要吃药一样，盲目相信自己的判断；羊群效应就像是看到别人得病就跟着一起跑一样，盲目跟风投资。提出的投资智慧和策略，就像是医生开出的药方，帮助我们克服这些心理误区。例如，资产配置的重要性就像是我们平时饮食要均衡一样，不要偏食，通过将投资分散到不同类型的资产中，我们可以降低投资风险并提高收益稳定性；投资者心态的调整就像是保持身体健康一样，我们要学会控制自己的情绪，保持冷静和理性，不要因为贪婪和恐惧而做出不理智的投资决策。书中投资案例就像是镜子一样，让我们看到金融市场的运行规律和投资智慧在实际操作中的应用。美国的次贷危机就像是一个人吃太多垃圾食品导致身体出现问题一样，过度借贷和信用扩张导致金融市场出现问题；A 股市场的暴涨暴跌就像是一个人的情绪波动一样，市场情绪的波动导致股票价格的暴涨暴跌。

通常谈到金融的时候，我们往往下意识的会把它和金钱聯想在一起，然而金钱是很具像的，而金融的含义却要複雜的多。在《金钱永不眠 2》这本书中，香帥老師為我們探讨了很多金融方面的话题，金钱货币与历史之间的关系比我们想象的更加的紧密与复杂。通过这本书的阅读我们可以了解有关金融方面的历史，更加理解现代金融，理解人类社会。在这本书中，很多话题都是我们有所了解的，所以读起来并没有特别的晦涩难懂。比如关于压岁钱的前世今生，在这本书中，就有非常清楚的讲解。不管红包是什么样的材料的，什么样的颜色的，还是现在非常流行的网络红包，都代表着发出红包的人的心意和祝福。通过这些历史的回顾我们可以看出来金钱始终与我们的生活是有紧密的关系的。本书中还谈到了关于人口增长这个问题，在工业革命之前和之后的人类社会，完全是两种 “增长模式”，对于匮缺和消费的定义，也是完全不同的。在突破性的技术进步下，生产增速远超人口增速，社会出现大量的剩余产品，资本存量累积；人口的增长使得工业生产规模进一步扩大：同时，资金和人力的聚集又进一步椎动专业化的社会分工和规模生产，其过程中产生更多技术进步，彤成了一个资本、技术、人口和增长的正向螺旋。在不久的曾经人们把拥有当做一种幸福，而在此刻或许人们已经不能仅仅的满足于拥有，而是希望能够更加注重个体感受，不过分的追求数量而是质量，在我看来都是一种进步。

有启发 10 句话：1. 当市场高涨的时候，杠杆率是天使；当市场崩溃的时候，杠杆率却成为魔鬼 2. 演化是唯一的路径，而谦卑是唯一的答案 3. 现代社会的富人不是拥有货币，而是拥有创造货币的能力 4. 土地货币：理解中国的一把钥匙 5. 买房就是购买一个地方城市公共服务的股票 6. 历史不能假设，历史即命运，是一条单行道 7. 金融场景化意味着做金融的方式在改变 8. 资金是最聪明的，人往高处走，水往低处流，资金一定是往收益率更高的地方、更安全的地方走 9. 从增长转向分配的时代 10. 数字化和金融深化仍将持续，分化也仍将持重点整理：1. 当市场高涨的时候，杠杆率是天使；当市场崩溃的时候，杠杆率却成为魔鬼 2. 从某种意义上说，现代企业的一切投融资活动背后都源自投资银行的推动和设计：企业上市融资，组建股份公司，企业分拆、并购、债务重组，企业证券交易 3. 美国企业史，从某种意义上说，也是一部投资银行的发展史 4. 尽管中国的现代资本市场建设在非常认真地模仿和学习欧美金融市场，但根子上还是只借鉴了其金融产品的 “形”，其内核并没有变 5. 演化是唯一的路径，而谦卑是唯一的答案 6. 中国资本市场变革萌芽的驱动力不是教科书上自下而上的 “市场演化”，而是更多地服从国家发展的需要，自上而下的顶层设计 7. 中国 “股份制” 的初衷是解决城市就业问题一样，“股票交易” 的启动是为了树立国家开放良好形象的外交需要，而股票市场的推进则更多的是为了推动民间储蓄流向当时困难重重的国有企业 8. 本质上货币数量对社会分工、经济增长具有决定性作用 9. 美元脱钩黄金让 “货币” 的概念发生了改变 10. 现代社会的富人不是拥有货币，而是拥有创造货币的能力 11. 信用形态的改变带来了两个巨大的社会变化：财富创造摆脱自然资源的约束：只要有实力制定规则，有能力创造想象，你就拥有未来和财富信用货币让人类社会具有 “合作博弈” 的可能性 12. 贵金属的占有是排他的，所以大家用各种方法（殖民、战争、暴力、贸易）占有更多黄金，这就是非合作博弈。而信用货币体系下的财富不完全排他 13. 土地货币：理解中国的一把钥匙 14. 买房就是购买一个地方城市公共服务的股票。为什么大城市、好学区的房价高，因为它们是 “城市公共服务” 的大蓝筹和龙头股 15. 经济过热、货币过剩的局面。这意味着市面上有大量的钱无处可去。钱会到哪里去呢？到那些烧钱的地方去 16. 历史不能假设，历史即命运，是一条单行道 17. 现实中小企业和政府之间是割裂的，存在巨大的信息不对称：中国的 “熟人经济” 在很大程度上，是信息不对称导致的结果 18. 宏观经济政策的快速变化带来了部分行业利润骤升骤降 19. 在信贷扩张时期，具有倾向性的产业政策对该产业的贷款行为起到了推波助澜的作用。在政策退出后，迅速下降的利润加上复杂的网络结构，会加速该产业的崩溃，进而使之成为债务危机的重灾区 20. 具有惩罚性的产业政策也将加速一个产业中企业债务风险的爆发和危机的蔓延 21. 支付宝的逻辑已经从电商的 “信用担保 + 支付服务” 转向互联网小微企业的 “金融服务”。在基础支付功能的树干上，形形色色的金融需求和供给像散开的枝叶蔓延伸展 22. 作为一个人，他无法左右一个生态的命运，但是可以留下某种理念，通过某些设置，创造某种价值观体系。即使生态有成长、繁荣和衰落的周期，价值观与理念也会通过生物个体得以延续和传承 23. 金融考虑的就是和生命最接近的问题：时间的跨期和不确定性 24. 技术发展改变了世界。互联网能够以较低成本快速有效地触达用户，而到了移动互联网时代，金融、商业、消费、社交在内的各种生活场景的边界彻底被模糊 25. 金融是为商业、生活服务的，所以随着触达这些场景能力的改变，金融的渠道能力随之改变，这就是所谓的金融场景化。金融场景化意味着做金融的方式在改变 26. 即使在高度不确定性的大环境中，如果基于直观、简单的商业逻辑，市场上也具有大量确定性的机会 27. 资金是最聪明的，人往高处走，水往低处流，资金一定是往收益率更高的地方、更安全的地方走 28.2020 年历史拐点上有两个判断：从增长转向分配的时代：对于更多的普通人而言，暴富的机会可能少了，但小而美的机会也许更多数字化和金融深化仍将持续，分化也仍将持

有金融就有江湖，有江湖就会有风起云涌、血雨腥风，也会有夜雨孤灯、红尘杯酒，还会有峰回路转、柳暗花明。香帅来了，拉开金融江湖的帘幕，劈开深烦的理论迷雾，拽出钱的线索，让我辈吃瓜之众，仿佛开了脑洞！这是金钱永不眠第二本了，往下继续看👌💪

香帅善于以武侠小说的笔触描写金融世界。金融江湖的故事也像武侠小说一样跌宕起伏，精彩绝伦，金融的妙处令人拍案称绝。我接触金融学是从香帅的年度课程开始的。我对金融学的第一印象，首先不是让人赚钱，而是能改变历史进程，改写国家命运，也塑造每个人的人生轨迹。金融发展历史也充满了快意恩仇，香帅的笔触让我们对金融世界身临其境，原来金融学就在我们身边，大师就在我们身后。这个时代成熟了，知识普及了，金融也普惠了，比起以往我们享有的权利很多了。从西方引进的金融工具落地在我们这里，也经历了很多波折，最终结合中国特色融入了我们生活。改革开放路上遇到许多难题，也离不开金融，离不开公司制度、股票市场等等。今天物质生活极大丰富、便利，也是源于金融市场的发达给好的企业发展机会，完成各种各样的创新，并把生产规模扩大，让好的产品进入家家户户。水可以载舟也可以覆舟，货币的水流可以浇灌社会这座农田，也可以淹没它，取决于管理闸门的人如何拿捏。原来，改变我们生活的变量有这么多，作用过程让人十分好奇，这是我一直有兴趣研究的。

香帅老师写的是金融江湖。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。有酒一瓢，你先喝了再说；有灯一盏，你要你就点燃。她在大大小小的金融理论的缝隙中绵密地嵌入了武侠、八卦、段子和流行歌曲，总是出其不意，又合情合理。

江湖，还是那个江湖，只是换了容颜。曾经的刀光剑影与现在的金融类似，充满了功成名就，充满了不确定性，用江湖形容最贴切不过。      断断续续用了三周时间才看完，其中有过激进有过停顿和疑惑，如果结合阅读《水大鱼大激荡十年》更能体会中国金融历史的变迁，未来。作为非专业人士了解金融历史，了解金融的未来很值得期待，而本来教科书般的金融学和发展前世今生加入了武侠，人文因素，阅读起来通俗易懂，让人热血沸腾。虽然债券部分篇幅略长有些难懂和拗口，但是从发债本质角度，整体思考就变得简单明了。      普惠金融转向了普通金融，了解金融学过往，避免踩过的坑，为财富保值增值提供案例依据，在变迁的时代，期待更多调研与思考的碰撞，为我们点亮一盏灯，普惠金融学已经足矣。

“杀马特” 香帅老师，一如既往的侠女风范，用小人物的姿态，去窥探这金钱江湖的深渊。但正如 “凝视深渊的同时，深渊也在凝视你”，人类沉浸在金钱世界，金钱也在挑选最佳的基因继承者。从 20 年到 22 年，仅仅两年，却变幻莫测，此起彼伏，我们这代人也碰上了多少难得一见的景观。新冠疫情，搞得全球鸡飞狗跳，哀声一片；美股的接连熔断，巴菲特感叹 “活见久”；俄乌开战，旧时代的战争复辟。一天一只肥美的黑天鹅，让你肾上腺素直接拉满，感谢大自然的 “馈赠”。大家都觉得这两年世界乱糟糟的。但准确地说，世界一直都是乱糟糟的，无非彼方唱罢我登场。正如香帅老师所说：要与泡沫共舞。但从自我的小人物视角出发，无非是看戏的座位变更，这里闹了，我挪挪位置，手上的瓜子别停；那里闹了，带上几包咖啡续命，继续嗑。这是个江湖，因为有人这个物种的存在。人离不开江湖，江湖也需要人。不是当局者，我们就旁观看戏。成了当局者，也别急，风水轮流比爱情来得快的多。香帅老师说：如果我们不能做时代的弄潮儿，那就做时代的顺潮儿吧，把我们的肩膀留给我们的下一代。

金融的本质应该是突破人类社会面临的约束条件，帮助我们在不确定性的未来中追求更大程度的自由。金融的外部化是人类发展历史上的一次重大转折，它深刻改变了人类增长的路径和人类生存的状态。在漫长的千万年历史长河里，人类经济增长的曲线是缓慢平滑的，直到有了这些被称为 “金融产品” 和 “金融市场” 后，人类社会经济的发展水平才发生飞跃，我们也才能从长久的 “匮缺经济” 中逐渐走出，💰金钱追逐的也许不只有利益。

喜欢香帅老师的课程，喜欢香帅老师呢作品。因为这种独到的思维框架，因为这种独特的写作风格，因为面对金融江湖的独到见解。引用书里一段话 “香帅则不然，她写的是金融江湖。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。有酒一瓢，你先喝了再说；有灯一盏，你要你就点燃。她在大大小小的金融理论的缝隙中绵密地嵌入了武侠、八卦、段子和流行歌曲，总是出其不意，又合情合理。” 似乎更能准确的描述。喜欢，所以推荐！值得细细品味。

读香帅老师的就像读武侠小说。

在《神雕侠侣》和《倚天屠龙记》两段故事的转折处，金庸写道：“花开花落，花落花开。少年子弟江湖老，红颜少女的鬓边终于也见到了白发。” 在《风云第一刀》的结尾，孙小红、李寻欢目睹一个少年离别恋人去闯江湖的伤感场景，孙小红不解何必要闯江湖而伤别离，李寻欢解释说江湖子弟就是这样一代接一代闯江湖，否则就没有江湖了。金钱必须永不眠，否则就不叫金钱了。

由于会员马上过期了，所以选择了三本香帅老师的书，好好品读，受益匪浅。这本书因为时间不充裕了，就大概看了一下，下次会买纸质本继续品读。

看香帅的书，好就好在她的文字通透，细致和洒脱。就像一扇窗，虽未能投入金融江湖，却也能看到快意恩仇。金融的许多现象在她笔下可以梳理出脉络来，这真的太诱人了。香帅老师的课，书，文章，直播基本上都看过了，因此再看这本书，更多是一种前后知识和观念的串联，丧失了些许惊喜，但仍然喜欢字里行间的用心和逻辑。希望履新途中总有老师拨云见日。

打破认知的金融书籍。正如本书附录所言：“香帅写的是金融江湖。桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯。有酒一瓢，你先喝了再说；有灯一盏，你要你就点燃。她在大大小小的金融理论的缝隙中绵密地嵌入了武侠、八卦、段子和流行歌曲，总是出其不意，又合情合理。”

读罢本书，对当下所处的时代有了更清醒的认识和体会，为什么选择这句话作为书评的标题，因为，本书中这部分内容最能引发我的共鸣，我也是一名长在红旗下的中产阶级。我们这一代人赶上了中国社会财富积累的高速发展时期，充分分享了社会进步发展的红利，短短十几二十年间经历的社会变迁和变化，是老一辈人们所无法想象的，"增长" 对我们而言，更像是个自然的结果。正如狄更斯《双城记》中所说："这是最好的时代，也是最坏的时代；是智慧的时代，也是愚蠢的时代；是信仰的时代，也是怀疑的时代…… 我们的前途拥有一切，我们的前途一无所有。"，细细品来，我着实是对我们这个时代最真实的写照。就像书中所说，毋庸置疑，我们赶上了最好的时代。技术改变了我们的生活模式和商业逻辑，移动支付、视频带货、朋友圈社交、P2P，现金贷等等事物让我们的生活和工作充满了无数的可能性。但我们也遭遇了最困惑的时代，高速增长后留下的满地狼藉。教育和健康折射出这个时代最深的焦虑。收获与失去，在焦虑中前行，这正是当代中产阶级的画像。香帅老师写的书，对于非金融科班出身的人真的 "很友好"，能用朴实、浅显的语言和文字把深奥的金融学知识以及理论进行形象和值观的阐释，在让读者收获知识的同时，无不感叹其语言文学功底之深厚。金钱必须永不眠，否则就不叫金钱了。

挺好的书啊，学到了不少新知识，不知道为什么在豆瓣上评分这么低。我还挺喜欢香帅的写作风格的，把金融学写成我能读懂的样子，之前啃《通往奴役之路》真是太痛苦了…… 门外汉学金融，能学懂一点是一点，又不追求高精尖，这本书就很好。