香帅的《北大金融学课》还有这本书，可以说是俗课和俗书，知识分子都不好意思捧读，但还是有必要看一遍，在一片理财和金融的艳俗书堆中还是比较清秀的，是应该普及的常识。关于财富和金融国人缺乏此类通识教育，香帅的课和书都属于补课。本书成书于疫情之前，没有预见到这只黑天鹅，但对中国的长期看多还是靠谱的，几个重点：1. 服务业（养老，健康）等围绕人的服务相关产业是朝阳产业，人脉和经验积累战胜人工智能。2. 资金越来越便宜，资产膨胀，大城市的房产是惠民项目。3. 温度原则指导移民方向，北方城市衰落。对未来的预测从来都不容易，本书的毛病是太多结论，在这个伟大变革时代不如忠实记录。

从国人的衣食住行到金融行业的潮起潮落

先说说自己的感受：1. 让我了解了钱的来源，重要性，近些年身边发生的实实在在的事，中国发生的事，从我们身边走过，而我们却没有觉察到，读了此书，原来钱就是我们生活中密切关心的生活常识，把他从各个不同的角度来讲，让我们认识不同的道理还有不一样的感觉。2. 得到笔记也有记，自己也边看边记，写了 40 条，这是我的习惯，读书和记笔记离不开，要不就感觉缺点什么，不记笔记就觉得没读一样。3. 生活中的自己，很多事情我们都可以多方面的思考，多方面的总结经验，不断学习不断进步，让我们有目标有方向，知道自己一直在成长。4. 最后尾声作者的感谢，不忘初心，方得始终。真得很好，记忆中，能把感谢的人，不同的职业不同的人生规划，大到得到的支持，小到一个小行业的管理人都写了进去，用心了，学习了。摘抄笔记：1. 全球普通人 70% 以上的财富来源是劳动所得。2. 未来 10 年，我们跻身于人力资本密集高收入经济 体行列。3. 高端制造业的发展和服务业的升级会成为主要表现形式。4. 所有资本中最有价值的是对人本身的投资。5. 选择即命运。“推石头型” 和 “滚雪球型” 两种。6. 机器可以取代 30% 员工甚至更多。7.“金融 + 信息技术” 是复合型人才。科技金融相互渗透，金融专业和计算机专业呈上升趋势。8.“社交智慧”“创造力”“感知和操作能力” 这 3 类难以被人工智能取代。9. 医生 “年资溢价” 最高，经验积累回报率高，越老越值钱。牙医 “学历溢价” 排名第一。10.“赏心悦目” 一个中产社会的典型消费趋势。11. 专业心理咨询师、宠物训导师、宠物医生，都会成为热门行业，越来越值钱，人们需求会增加，来充实自己的内心需求，让自己放松心情，减轻压力。12. 同样的人在不同城市获得的财富创造力是完全不同的。在大城市的薪资远远高于二三线城市的几倍，薪资涨幅也相差很多，10 年 20 年计算下来，就会相差甚远。这就是大城市的人越来越多人去的原因，生存空间更大，压力也会相应增加。13. 城市决定着你财富的上限，也决定着你财富的下限。大城市能够激发更强的生产能力。有更多机会和有经验的人在一起，向更优秀的人学习。什么样的圈子造就什么样的人，努力积极向上的人自己也会变成那种人，安逸的生活是找不到的，也不可能有。14. 劳动是财富之父，土地是财富之母。房价的涨跌，是一个地区命运的缩影，和老百姓的财富息息相关。人多了钱多了就会想到买房，需求大了，自然会涨，还有人买，会继续涨。15. 房价增速 = 经济增速 + 通货膨胀速度 + 城市化速度。16. 正确心态，是面对强大的对手，思考如何正确计算双方力量的对比，找到自己的竞争优势。把自己的优势发挥到极致，让自己强大起来，去战胜困难，让自信战胜恐惧，成为生活的主导。

财富分解为人力资本和资金资本的增值，职业和城市的选择是人力资本增值的载体和土壤，房产和其他金融资产的短期配置则是资金资本增值的决定性因素。1. 决定职业未来的是关于 “推石头”（可编码的重复性工作）和 “滚雪球”（创造性或者个体化的技能性工作）的选择；2. 决定城市附加值的是关于规模、知识外溢、和专业化外溢的选择；3. 决定房产价值的是关于气候、时间成本、和附加值的选择；4. 决定资产配置优化路径的是有关贪婪和恐惧的选择。每一种选择通向不同的财富之路。

本书分别从职业选择、城市选择、购买房产、资产配置这四个方面给出了一些建议。总共 9.2 万字，2-3 小时就能看完，豆瓣评分只有 7 分，我认为至少能评个 8 分（四星），推荐阅读。书中的一些数据让我感慨，中国虽然变化很大，但现实中还有很多人没上过大学。2019 年全国普通本科录取人数为 309 万占当年适龄高考人口（1696 万）的 18%。19 年有一篇文章感叹中国有 10 亿人没坐过飞机，只有 1.4 亿人出过国。这代表大部分人手中并没有太多闲钱。中国很多人也普遍缺乏管理钱的能力，据统计全球普通人 70% 以上的财富来源是劳动所得。在我身边老一辈的人管理钱的方式就是把钱存银行，要不就是存余额宝这类货币基金里。收入来源也很单一，这种结构很脆弱，遇到疫情这种不可预知风险，很容易就断掉了唯一的来源。想要收入来源要多元化，就要懂得用钱去创造财富。1、职业选择薪水的多少是由岗位稀缺决定的，越稀缺的岗位价值越高。香帅老师把职业分为了两种，一种是 “滚雪球” 式，一种是 “推石头型”。“滚雪球” 式，就是能稳定快速成长，工作时间越长越吃香。如医生、程序员、美容师、健身教练、助产士等。” 推石头型 “就是从事的是重复性劳动的职业。如流水线职工、电话销售等。而 2019—2020 年，中国进入了一个 “怕死、爱美、孤独” 的万元美金社会。服务业升级会成为主要的表现形式。” 滚雪球 “式的职业将会越来越稀缺。2、城市选择第二章的副标题就叫 “位置决定命运”。你选择的城市决定了你的生产效率、收入以及福祉。尽量选择那些城市规模大、净流入人口多的城市。3、房产配置买房产并不只是居住，还有投资属性。所以买房子除了居住方便外，还需要考虑其未来增长的可能性。文中有一个增速公式可供参考：房价增速 = 经济增速 + 通货膨胀速度 + 城市化速度。根据数据分析，中国的大城市化只会加快，不会减速，而非一线城市跟一线城市的差距很难缩小。下面是我整理选择房产的几个标准：1、供给弹性：开始也说到价值是由稀缺决定的，如果一个城市，人口少，供给多。房价想涨也没人买。这是普世的经济学原理。所以选择人口净流入多的、土地供应少的城市。2、阳光溢价：经济条件相似的情况下，阳光好、气候好的地方更有潜力。3、公共治理水平：经过此次疫情，城市治理也将纳入考量标准。4、学区溢价：我身边的大部分人都是为了小孩买房。没办法，竞争太激烈了。当然同时也是看好深圳的房地产的增速。5、便利溢价：城中心的” 老破小 “也比城市郊区的新房好。其核心在于时间也是有价格的。竞争越激烈的地方，时间成本就越高。4、资产配置决定资产配置优化路径的是关于贪婪和恐惧的选择。增速放缓很正常。可能我们以前习惯了高增速，但长期的 6% 增速是不可能的。对比发达国家，我国的增速还是其 2、3 倍。中美贸易战最终还是会通过谈判解决。只有中国的制造能力结合美国的科技能力，才能发挥出最大效益。虽然书中没有讲具体投资股票、债券之类的证券资产，但对中国股市还是看好的，对普通人或没有太多时间去学习投资知识的人来说，定投股票大盘指数（如沪深 300）是最有效的策略。定投也可以选择在在指数低估时买入，高估时卖出，风险更小。总结，现在社会是一个复杂系统，我们会遇到各种各样的问题。比如工作、投资、买房、育儿、养老等等。所有的选择都没有错，因为对当时的你而言，所有的选择都是认知的最优解。不要相信别人说的读书无用，我认为这是懒人给自己的借口，有些名人不读书，是他能从其他途径获取知识，对大部分普通人来说，读书是最有用的获取知识的渠道。

香帅老师的这本书，讲的是中国家庭财富积累的底层逻辑。不是理财、投资的具体策略，而是分析在当代社会，一个普通家庭该如何积累财富，也就是 —— 钱从哪里来？本书结合许多普通人的案例进行论述，从不同的例子当中多少让人看到自己的影子。抛开宏观经济因素，影响一个人或一个家庭财富水平的，主要有三个方面：职业方向、城市选择、资产配置。

我们试图用具体案例和数据，用平实温暖的表达，每一年给出一个财富逻辑的 “罗盘”。让每个普通人都可以根据自己的学历、才华、城市位置、家庭出身，选择适合自己财富创造能力增长的位置（比如职业和城市），找到资产（比如房产和金融资产）的坐标。是的，提供一份中国百姓的财富解决方案，记录和解析中国人财富的下一段历史，做普通中国人代际财富增长过程中的伴侣。这，是我们的初心。就像法国作家加缪所说，“不要走在我后面，因为我可能不会引路。不要走在我前面，因为我可能不会跟随。请走在我的身边，做我的朋友”。我怀着最热切的希望，也怀着最大的谦卑，将这本书献给你，以及所有普通的中国人。

一本普通中国人能读懂的财富指南，香帅老师用通俗的语言、详实的数据、生动的案例进行解释。财富只是结果，前提是 “人 + 资金” 的正确决策。不要走在我后面，因为我可能不会引路。不要走在我前面，因为我可能不会跟随。请走在我的身边，做我的朋友。                      —— 阿尔贝・加缪未来已不再是曾经的未来，而现在也不再是曾经的现在。                 —— 马丁・沃尔夫

《钱从哪里来：中国家庭的财富方案》这本书确实给人带来了很多启发。在这本书中所强调的家庭财务规划的重要性。书中通过实际案例和数据分析，深入探讨了家庭财务规划的关键要素，特别是职业选择、城市选择、资产配置和宏观经济四个方面。作者强调了选择大城市和具备高成长性的行业对于个人财富积累的重要性，这让我认识到职业选择对于财富积累有着至关重要的影响。同时，书中所提到的资产配置策略，如分散投资、定期调整投资组合等，具有很高的实操价值，让我明白了在追求财富自由的道路上，正确的资产配置策略是实现财富增长的关键。书中针对中国家庭的特点提出的理财建议，提出了应对通货膨胀、规避投资风险等方面的建议。这些观点让我意识到，在我国特殊的经济环境下，家庭财富管理需要有针对性的策略。我最重要的感受是：一是资产配置的重要性，二是理财观念的培养。资产配置是实现财富增长的关键，而正确的理财观念则是财富积累的基石。这两点结合起来，构成了中国家庭财富方案的核心。虽然书中在谈论投资风险时强调了规避的重要性，但我认为风险本身并不可怕，关键在于如何正确地管理和应对风险。在这一方面，我希望看到作者更详细的论述。

土地永不消失的价值属性会在稀缺性房产价值中表现出来

钱从哪里来？老老实实的从滚雪球的职业里挣钱吧！普通人只能靠能力和靠技术吃饭，也是靠它发财，当然是发不了大财。能力和技术就是你的本事，靠本事吃饭，靠本来赚钱，才是人一生的根本，别老是想着投资赚睡后钱，那不是普遍人的生财之道。

回首来看这本书，当时作者并没有意识到 2019 年末出现的新冠肺炎几乎改变了我们的生活方式。书中陈述给出的思考方式还是可以参考一下。作者的表述更像是一本文学书而非学者的著作。决定职业未来的是关于 “推石头”（可编码的重复性工作）和 “滚雪球”（创造性或者个体化的技能性工作）的选择；决定城市附加值的是关于规模、知识外溢和专业化外溢的选择；决定房产价值的是关于气候、时间成本和附加值的选择；决定资产配置优化路径的是有关贪婪和恐惧的选择。

在 2021 年看香帅的 2020 年经济预测还是非常的有收获的，虽然目前多了一个新冠病毒这个巨大的变量，中国的经济的确没有那么悲观。中美之间的贸易摩擦虽然还在继续，但是美国已经由建国总变成了拜总，但是的确应验了香帅的两句话，第一，没有结果也是一种结果。第二打打停停，贸易摩擦只是手段，真正的中美之争是国运之争。从莫种意义来讲，中国的经济甚至得到了这次全球大疫的加持，当然这个加持实在政府强力的带领下同时也付出了巨大的牺牲带来的，这个加持也分成了两方面，第一，世界工厂的位置进一步提升。第二，国民的民族自豪感自信心得到了大幅度的提升。这对后面即将到来的更激烈的中美之争无疑是有巨大好处的。

财富是人的选择和资金的流动汇聚起来的结果。从财富的多少和财富的流向，我们可以发现一些财富积累背后的逻辑。现在人的收入高了，开始向往美好生活，追求生活质量。随之而来的是 “怕死、爱美、孤独” 的消费热点。这几个关键词所创造的需求和供给，都将是下一代职业选择的风口。随着收入水平提高，人比以往更想要长寿，也追求更高质量的健康，医疗行业就多出一份价值。人追求赏心悦目，于是颜值经济和悦己消费兴起，对应产生许多新兴岗位。人在市场协作细化的文明社会中感到孤独，感到生活成本高和工作负担重的压力，建立亲密关系也没有以前那么简单、纯粹，于是人需要宠物的陪伴和心理咨询师的帮助。这些都是消费热点所在，成为新的增长动力。再结合人工智能的发展趋势，这些行业也不可被 AI 替代，是不可编码的，“滚雪球” 的职业，上升空间大，收入增长潜力高。当今经济增长的动力发生变化，许多传统职业不再创造那么大的价值，光环不再。许多传统的工作岗位不再需要那么多人。疫情压力给生产和消费增长造成一定困难，加上国家政策的调控，应聘好的岗位对人的要求越来越高。疫情冲击了原有的秩序，“金三银四” 早已消失，我们不得不思考人到底需要什么，如何让自己产生更大的社会价值。而人需要什么的逻辑，就在于经济形势的变化，人的需求还是源于自身财富的多少和社会财富的流向，和生活水平相关。人无时不刻处于社会协作的网络中，要想追求好的生活就应该提升自己的核心竞争力，这种能力必须是能够给某个群体带来价值的能力。同时我也会联想建国初的一些社会改革。之所以我们有勇气、有能力追求美好生活，是前三十年取得成就打下的基础，它对我们生活方方面面的影响延伸至今。同时也离不开改革开放四十年来的财富积累以及生活水平提高。社会有能力创造美好生活的条件，背后也离不开一个良好的治安环境的依托，一个和平、安宁的环境，一个能保证人人吃得饱穿的暖的社会，一个保证多数人社会地位和各项正当权利的社会。根据马斯洛需求层次理论，安全、生理的底层需求得到满足，人才会有意愿追求更高层次的满足，这是消费意愿所在。了解历史，知道我们的定位，才能走的稳、走的远。香帅的财富报告接地气，能与个人金融决策紧密联系。找工作，升学，选择城市，选择行业，都是能落到实处的问题。

职业方向、城市选择、资产配置，哪些决策会深刻地影响我们的财富水平？20 岁、40 岁、60 岁的人，在北上深打拼的青年，三、四线城市的退休大妈，“985” 高校毕业的 IT（信息技术）码农，医师，没有大学文凭的美容顾问…… 他们能找到那根财富杠杆，撬动人生吗？这不是一份 “报告”，这是一份普通人的财富解决方案：这本书会从一个普通人的视角出发，解析宏观的财富趋势，寻找更好的行业和城市做财富容器，选择更优的资产配置做财富载体，回答那些曾高居 “庙堂之上”、曾散落 “江湖之远” 的问题。

“亲历并创造普通人的财富决策编年史” 的厚重感与使命感。我想起了 2010 年博士毕业后找工作面试时，时任北大光华管理学院院长的张维迎老师给我的四字箴言 ——“亲历历史”，这四个字也是我回国任教的最大动力。事实上，历史比我预料的更戏剧，更充满变化。我们这代学人所经历的，不仅仅是制度的变迁、经济的飞跃、人口的代际变化，还有全球化的技术变革带来的社会结构、商业模式的剧变。中国是历史发展长河中毋庸置疑的主角。每年都从个体财富角度将这段历程解剖呈现，10 年、20 年或者 30 年后，这也许就是中国人的财富编年史。对我而言，这样亲历且创造 “历史” 的机会，几乎是无法抗拒的。

这本书脱胎于得到上的课程《年度得到・香帅中国财富报告 25 讲》，或者这门课脱胎于这本书，不重要了，总之，这是一本得到品控出产的一本书 —— 废话少，干货多。

这是一部中国经济转型发展的 “史诗”。 你可能说，“中国经济” 这个词可太大了，跟我有关系吗？有。不仅有，而且关系密切。经济是由一个一个的人的活动组成的，和每个人都有很大的联系。特别是在这个转型的时期，没有人能够独善其身。我们需要了解当下的中国正在发生什么变化，才能对下一步做出更好的判断，做足充分的准备。 本书脱胎于香帅的中国财富报告。香帅老师及其团队用了近一年的时间，在田野间调查，在城市中奔走，在政策中思索，在数据中挖掘。只为回答在这个中国经济转型的过程中，我们这些迷茫的普通人，到底应该怎么选择的问题。 未来的职业怎么选？滚雪球还是推石头？为什么手艺人的收入逆天增长？ 面对即将到来的人工智能，哪些专业是 “人定胜机” 的？ 未来的房价是涨还是跌？到底有没有泡沫？ 要买房吗？如果买，是要核心区的 “老破小” 还是远郊区的大别墅？ 中美的贸易摩擦，到底是为了什么？ 中国经济未来的方向，究竟在哪？ 身为转型大潮中的一滴水，我们必须要了解整个海潮的方向。了解哪里是浪潮之巅，哪里是湍急的旋涡。我们既需要有宏大的视角，能看清全貌；也需要有敏锐的体感，感受细微的变化。这一切，香帅都替你做好了。 面对重重选择，这本书，就是你的 “作弊” 工具。

不要走在我后面，因为我可能不会引路，不要走在我前面，因为我可能不会跟随，请走在我身边，做我的朋友。时间的朋友，永不落幕。以下为书中摘要：未来已不再是曾经的未来，而现在也不再是曾经的现在。对人口集聚，人力资本质量要求更高的服务消费也开始占据绝对主导地位。人工智能，万元美金社会。房产投资策略中需要考虑连接度，气候和附加的优质资源这三者的交集。找到既能稳定快速增长又可以积累长期人力资本的职业，就像找到那条布满湿雪的长坡，财富人生的雪球会越滚越大，越滚越远。对抗人力资本理性折旧的最好方法就是加大技能型人力资本的积累。编程，信息处理等真正的核心技能，是数据驱动的科技金融的核心。难以被人工智能取代的技能，主要有三类：社交智慧，创造力，感知和操作能力。中国进入了一个怕死，爱美，孤独的万元美金社会。康复治疗师，颜值经济（美容师，美甲师，化妆师，健身教练），心理咨询师，宠物经济。移动互联网平台建立了一个消除时间与空间限制，可以无限延伸的市场。一个人所站的位置决定了它的生产效率，收入以及福祉。聚集仍然是中国城市人口的发展趋势。企业考虑选址时有三个重要因素：成本，劳动力和知识外溢。当前土地的价格取决于未来这片土地上能创造的所有现金流的现值。时间溢价，阳光溢价代际跃迁的溢价。一个资产的价格就应该等于它未来创造的现金之和的现值。贸易不过是大国竞争是一件顺手的工具而已。商品贸易经济体。中国发展的决定性力量，仍然是内生的增长和转型动力。外在冲击可能改变周期的形状，但是不会改变历史的方向。房价增速 = 经济增速 + 通货膨胀的速度 + 城市化速度。房地产调控的目标并不是降低房价，而是降低房价的增速，即房子房价增速过快。中国房地产没有泡沫，政府的调控属于预调微调，有利于防止泡沫形成。在经济下行时期，大城市能够更好的起到经济增长稳定器的作用。消费型城市增速反超投资型城市，消费时代的曙光已经露出地平线。人类是短视的，人们往往高估短期剧烈变化的效果，低估长期缓慢变化的作用。中国在等待制造业的升级，服务业的现代化。工业化超前，城市化滞后，是我国经济结构的本质性特征，也是很多经济结构问题的根源。未来的产业升级，依赖于在这些核心领域的突破和发展。长期看供给，短期看需求，需求看政策。

长期来看，中国终将进入万元美金社会，中产化的消费方式逐渐成为主流，数字化的技术变革成为行业（职业）变化的基本变量；短期来看，给定经济周期谷底徘徊的现状和经济翻番的目标，在 2019 第 4 季度到 2020 年面临着宏观面的适度放松。这些约束条件下的 2020 年，“钱从哪里来” 这个关于个人财富累积的灵魂拷问不再是简单的填空题，而成了复杂的选择题。如果将财富分解成人力资本和资金资本的增值，职业和城市的选择是人力资本增值的载体和土壤，房产和其他金融资产的短期配置则是资金资本增值的决定性因素。—— 决定职业未来的是关于 “推石头”（可编码的重复性工作）和 “滚雪球”（创造性或者个体化的技能性工作）的选择；—— 决定城市附加值的是关于规模、知识外溢和专业化外溢的选择；—— 决定房产价值的是关于气候、时间成本和附加值的选择；—— 决定资产配置优化路径的是有关贪婪和恐惧的选择。