2024—124      通胀、国债、房贷政策为本期杂志关键词，通胀和每个人的生活息息相关。在经济下行的环境下，大家都勒紧裤腰带过日子，可是这对于经济的恢复其实并不利。大多数人的感受是拿上 100 块钱在超市根本买不了多少东西，可收入又没有上涨，反而在下降，想花钱也没有乱花的啊！      各个省份都在施行宽松的房贷政策，可只有刚需的人们才会买房，要不是孩子上学，要不是结婚，投资买房的人还是要多斟酌一番的。

中国发展模式提供了具有强大说服力的证据，对于一国经济腾飞，包括地方经济的腾飞，政府更重要的作用在于建立市场体系，创造市场能够有效运行的前提条件，包括受尊重的私有财产、有效的金融、能够顺利流动的劳动力等。这一切，再加上科学和知识的进步以及基础设施方面投资的不断增长，为经济和社会繁荣提供了现实可行的机会。

本期重点文章《亚洲货币贬值潮》《港股新周期》《药企寻找新大陆》《TikTok 反击第一步》《SHEIN 村，永不疲倦》。

欧洲经济被乌克兰迫近的灾难所困，俄罗斯军队似乎占据了主动，因为他们在武器供应和人力占据优势。由于北约，尤其是美国，无法承受乌克兰的失败，我们可以预料这场冲突将变得胶着，直到其中一方因透支崩溃而请求停火。即使特朗普赢得选举，他可能希望与俄罗斯就乌克兰达成停火协议，北约和俄罗斯之间造成的伤害已经太深，未来几十年里乌克兰仍将成为欧洲复苏的拖累。太平洋这一侧，我们将不会看到中美之间的紧张局势有所缓解。中国将至少需要两年到三年的时间来结构性地应对房地产危机。日本经济将尝试实现利率的正常化，日本工人正在逐渐老龄化，他们的实际收入在经历多年的名义工资停滞和日元贬值后终于有望得到提升。如果油价继续保持在目前的水平上下，中东石油生产国将无法获得额外的出口收入或储蓄，因为它们需要做出投资来改变就业结构，从而摆脱对石油和天然气行业的依赖。从中期来看，指望美国继续成为全球复苏的唯一引擎是不现实的。这就是现状，短期内不会有大的改变，经济复苏遥遥无期，只要情况不变的更糟已是最大的安慰。另外在汽车领域，华为活生生的开创了一个流派，再也不依赖传统的黑盒交付，竞争的壁垒一层层被打开，看来未来车子之间差异只是外观设计了。备注：传统模式下供应商是 “黑盒交付”，车的功能升级以数年为周期，车企将零部件需求交给供应商，供应商交付的方案只需要通过车企的测试，便可以装车，车企和供应商分别守住自己的技术秘密。