【格式引文】[美] 罗伯特・哈格斯特朗著，杨天南译。机械工业出版社.2024:3. 得到电子书：https://d.dedao.cn/FdexiqdajIOBUuTl 第一本是 1994 年首版的《巴菲特之道》，这本书提出了巴菲特选股之道。第二本是 1999 年首版的《巴菲特的投资组合》，这本书研究了巴菲特投资组合的管理，从个股上升到组合，讲解了集中投资策略。在这两本书的启发下，我建立了研究分析巴菲特投资策略的基本框架，写作了《巴菲特股票投资策略》和《巴菲特选股 10 招》。第三本书是 2000 年首版的《查理・芒格的智慧：投资的格栅理论》，这本书让我认识到，功夫在诗外，投资更深的功夫其实在投资之外。罗伯特・哈格斯特朗的这部新书是他研究巴菲特 30 年集大成之作，和之前的 3 部著作相比，这本书明显融入了他进入投资管理界 20 余年的实务经验，写得更实在、实用，我认为这本书是他研究巴菲特的巅峰之作。巴菲特说过，学习大师一小时，胜过自己苦苦摸索十年。研读罗伯特这部新作，胜过我自己摸索研究 20 余年。

在投资领域，沃伦・巴菲特的名字如雷贯耳，他的投资哲学和策略不仅影响了无数投资者，更是被奉为价值投资的圣经。这本《沃伦・巴菲特：终极金钱心智》一书，为我们揭示了巴菲特成功的背后秘密 —— 金钱心智。这本书不仅是对巴菲特投资生涯的深入剖析，更是对价值投资理念和投资者心态的深刻解读。书中提到，一个成功的价值投资者需要具备独特的投资素养和投资气质，而这正是巴菲特所说的 “金钱心智”。这种心智模式不是天生的，而是通过后天的不断学习和实践逐渐形成的。它包含了多个组件，如独立思考、耐心持有、自律自省等，这些元素共同构成了价值投资者的核心素质。独立思考是金钱心智的重要组成部分。在投资领域，市场总是充满了各种噪音和干扰，只有具备独立思考的能力，才能识别出真正的投资机会。巴菲特在投资时，总是坚持自己的判断，不随波逐流，这种独立思考的精神值得我们学习。耐心持有也是金钱心智的关键要素。巴菲特常说：“时间是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。” 他强调，只有长期持有那些具有持续增长潜力的股票，才能获得丰厚的回报。这种耐心持有的精神，要求投资者具备坚定的信念和足够的耐心，不为市场的短期波动所动摇。自律自省同样是金钱心智不可或缺的一部分。在投资过程中，投资者需要时刻保持清醒的头脑，对自己的行为进行反思和总结。只有不断地自我修正和进步，才能在投资领域取得长期的成功。本书不仅为我们揭示了巴菲特成功的秘诀，更为我们提供了学习价值投资的宝贵资源。通过阅读这本书，我们可以更加深入地理解价值投资的理念和策略，同时也可以借鉴巴菲特的投资经验和方法，不断提升自己的投资素养和气质。

记得我看过一句话 “学我者生，似我者死。” 我开始还有些不太明白，不都一样吗？仔细想过才猛然发现，自己不就是巴菲特的 “似我者死” 吗？因为我只是照葫芦画瓢，根本不知道人家为什么要画瓢，而心智就是关于为什么的。哈格斯特朗的新作《沃伦・巴菲特：终极金钱心智》聚焦于巴菲特的金钱心智，即资本配置能力，这是他多年研究的新课题。心智就是 “道” 方面的底层逻辑。金钱心智是一种思考重大财务问题的方式，涵盖看待现代商业世界的总体思维方式，并适用于工作、生活和教育等多个领域。巴菲特金钱心智的形成起点早于格雷厄姆，11 岁时他在图书馆发现的书《1000 种赚 1000 美元的方法》对他产生了深远影响。尽管复利思想广为人知，但巴菲特对复利的理解在格雷厄姆之前就已经形成，这表明他的金钱心智植根于早期的个人探索和实践。金钱心智不仅关乎投资成功，更关乎在复杂世界中如何做出明智决策，它影响风险评估、心态、成长和幸福感等多个方面。总结：罗伯特・哈格斯特朗在《沃伦・巴菲特：终极金钱心智》一书中，不仅延续了他对巴菲特和芒格思想的研究，而且进一步探讨了如何像巴菲特一样思考。哈格斯特朗通过深入研究巴菲特的金钱心智，即资本配置能力，以及他在童年时期形成的对金钱和复利的认识，揭示了这种心智模式如何影响个人在投资、商业乃至生活中的决策，进而影响成功。

人生一定要走向正向的复利。

巴菲特总是说：“投资比你想象得容易，但比看起来要难。” 这个 “难” 说的是什么呢？并不是说你要掌握很多的模型计算方法，做多少艰深复杂的研究，真正困难的其实就是养成正确的投资气质，或者说，正是我们今天反复在讲的 —— 金钱心智。

巴菲特的导师本・格雷厄姆在其名著《聪明的投资者》最后有一句深刻的话：“取得令人满意的回报，比大多数人想得要容易；但若想取得超级回报，比看起来要难得多。” 多年以来，格雷厄姆最著名的学生沃伦・巴菲特经常重复这句话，只不过是以更简洁的方式，他说：“投资比你想象的要容易，但比看起来要难。”

很值得推荐阅读的这本书，这才是写一些名人的想法和思考方式的好书啊。金钱心智，有自己独立的思考，自己的判断。不要跟随着别人做同样的抉择。另外一位投资大师，《周期》的作者霍华德提到过一个思维 “第二层思考”。那些能够在股市上赚到钱的，不仅仅是想到了，而且还是多想了一层甚至几层。这本书里面，我也看到了同样的巴菲特的很多思考方式也这样。大道至简，简的也是最好的，不仅仅是简单这样，而且大家想到最后真理往往是相通的。

它不适合所有人，可能注定无法成也畅销书。但它适合有志专研巴菲特投资理念的人细嚼慢咽、反复阅读。

一个成功的价值投资者需要具备什么样的投资素养、投资气质呢？巴菲特给出了一个十分精辟的答案：金钱心智。那么，何为金钱心智呢？它从何而来？它包括哪些组件？它可以被学会吗？本书剖析了包括巴菲特在内的一些投资大师的投资经历、投资原则，从 “道” 的层面将答案抽丝剥茧般地展示出来，进而给读者呈现出一幅清晰的画面。当然，这也应该成为价值投资者努力修炼的方向，乃至人生的修炼也当如此。

可以很清晰的看出，巴菲特身上最核心的一个特点就是耐心，而且极端的厌恶风险，他讨厌波动性，在大多数人看来，波动性是收益的代表，但巴菲特是极端讨厌波动性的。一个很有价值的认知实用主义：去做一些适合你性格的事，去做一些有效的事，然后坚持不懈。找到值得你长期做的事情，能长期做的事情，在做事中试错、探索，然后哪些事情是有效的，然后复制，然后重复，复利叠加，成功，只是时间的问题。书中金句：伟大的投资者取得的最大成就，往往始于在面对不确定性时做出大胆决定的勇气。要想在一个市场周期中取得成功，需要灵活的头脑、合适的投资气质以及持续学习的强烈愿望。这是金钱心智运作的心理结构的重要组成部分。

带着谦卑心来阅读和聆听

这是一本关于巴菲特投资心法的解读秘籍，有一些部分技术性很强，有些则兼具传记的趣味性。书中也讲了除巴菲特以外的一些投资界名人的故事和理论，作为参照也有一定的价值。

学习之路上做出贡献的作者。当年，《巴菲特之道》出版后不久，我就收到了当时已经 87 岁高龄的菲利普・费雪老先生的一封信，这引发了一系列关于不同投资主题的讨论，我们之间的通信往来持续了数年之久。那些早期的信件给了我很大的鼓励，让我相信我的确走在了正确的道路上。我将永远感激我们之间的友谊，尽管遗憾的是，我们的友谊还是太短暂了。在我研究沃伦・巴菲特、伯克希尔 - 哈撒韦和投资艺术的这么多年里，许多人给了我很多支持和帮助。让我一一致谢，感谢彼得・林奇、约翰・博格、霍华德・马克斯、彼得・伯恩斯坦、查尔斯・埃利斯、埃德・索普、约翰・罗斯柴尔德、比尔・鲁安、卢・辛普森、埃德・霍尔德曼和肯・费雪。

普通人投资遇到的最大问题是什么？​对于很多普通人来说，选择投资对象并不是最难的，因为很多好的投资标的都是共同的，也是清晰可辨的！最难的就是如何应对市场的波动，也就是去理解市场上的什么是风险？​​比如，最近 A 股的成交量持续低于 5000 亿，在这个背景下我们可以看到原来很多白马公司，比如茅台、平安、福耀……… 这些公司的股价出现下跌，甚至是新低。公司的估值也几乎是处在了历史地位，那么这时候对于投资者来说：就必须要判断出当下的股价到底是机会还是风险？​​如果我们把风险定义为：本金的永久性损失！那么投资者所关注的是公司的基本面，是公司未来的业绩会不会恶化！可如果投资者把风险定义成：波动！那么对于股价的下跌，对于很多投资者来说就是风险，他们就会出现恐慌！​​在这本书中提出的金钱心智，我认为就是要告诉我们：很多普通人传统对金钱和风险的认识是错误的，尤其是对金钱市场的认识是错误的！​​投资者要学会去面对市场的波动，要把自己的关注点放在公司本身上，而不是股价的涨跌上！我们只有真正去理解：投资股票投资的是公司，我们的收益来源于这家公司未来的盈利增长！而优秀企业给投资者所带来的回报率，是要远远超过很多的投资标的！

价值投资，知易行难。

哈格斯特朗的新书《沃伦・巴菲特：终极金钱心智》不仅仅是关于投资策略，更是教人如何像巴菲特一样思考，探究致富的终极心智。哈格斯特朗在近 40 年的研究中，写了多本关于巴菲特和芒格的畅销书，其中《巴菲特的投资组合》还被芒格公开推荐。他的新作强调 “价值观的价值”，帮助读者在变幻的环境中屹立不倒。

金钱思维是由一些美好品德构建起来的，能帮助我们的思考更明智更有价值

更多的是阐述金钱心智的行程过程

柏拉图《理想国》中的四种美德完美的代表了巴菲特金钱心智。一是谨慎，不去投资自己不了解的领域；二是正义，君子爱财，取之有道，天上不会掉馅饼；三是坚忍，秉持长期主义思想，做时间的朋友，相信复利的力量；四是节制，降低欲望，设置安全底线，会及时止损。

接触巴菲特和芒格的理念后深深的被吸引，仿佛在当时浮躁的社会中找到了正知正见，但这些年的投资中仿佛并没有知行合一，每次有投机心态的时候几乎最后都被再一次上课。随着年龄的增长，自己的定力逐渐加强，努力把老爷子的理念践行。