读完这本书，对投资的理解加深了。伊利的文化知道一些，对自己的单位重新认识。

商业模式是指，企业以什么样的方式，提供什么样的产品和服务，来满足什么样的客户的什么样的需求，如何实现盈利，这项生意有什么样的经济特征和自由现金流状况。

投资至简，大道至简！价值投资五分钟就能讲清楚了：把股票当企业的一部分，市场先生，安全边际，能力圈。静逸投资应该是个团体吧？投资，需要以 “静” 制动，以 “逸” 待劳。每天都在忙碌操作交易的人，是很难成功的。很喜欢文中一段话，价值投资做得好的人心态平和，都活得久。真好啊！有钱有闲的生活。投资中，一定要牢记股权是目的，现金是手段。卖出是被动行为 —— 不得不卖出（股权思维），而非主动行为 ——“落袋为安” 或者 “截断亏损”（现金思维）。筛选时需要做到：①挑选出真实的公司 —— 排除各种造假的。②挑选出优秀的公司 —— 排除不优秀的。③理解优秀的公司为何优秀 —— 排除自己不理解的。④预测公司 5~10 年的未来 —— 排除未来难以继续优秀的和自己难预测的。应该重点关注的财务指标包括：（1）盈利能力指标：历年的 ROE 情况、毛利率、费用率和净利润率。（2）成长能力指标：历年的营收和扣非净利润的增长率。（3）现金流状况指标：经营活动现金流量净额与净利润的比值、应收账款占营业收入的比重、预收账款占营业收入的比重、自由现金流等。（4）运营能力指标：总资产周转率、应收账款周转天数、存货周转天数。（5）财务安全性指标：资产负债率、流动比率、速动比率、股票质押比例等。（6）财务数据的稳定性：企业经营是大起大落还是平稳增长。（7）回报股东的能力和意愿：历年融资和分红情况。（8）各种财务数据的同行业比较。杜邦公式：净资产收益率 = 销售净利率 × 资产周转率 × 权益乘数
投资，是理解人性，理解商业的过程。再重复很多价值投资书中看到的卖出的四个标准：1. 第一个卖出标准是，发现当初对企业看错了 2. 第二个卖出标准是，企业后来的基本面发生了长期的恶化 3. 第三个卖出标准是，企业价值被 “极度高估” 4. 第四个卖出标准是，发现了 “明显更好” 的投资机会

作者所书写的价值投资并非真正的价值投资。比如案例中刘远生投资万科，笔者错过的 10 倍股逸海国际等。第一类是风投且长期持有，第二类只关注到了价差，而没有分析真正的企业价值在哪里。那么什么是投资，什么是投机呢？投资是冲着股东分红回报去的，把上市公司的投资当作购买债券的形式来去做。而投机则永远只关注买入和卖出投资标的物的价差，从而博得利润。所以，价值投资是什么呢？就是在分红足够高的情况下买入上市公司一部份的股份，而在分红连固定债券的收益率都不能够达到的时候卖出。

价值投资，现在已经成为一个太被熟知的词语，并且还有点烂大街！这就形成一种现象：很多人对价值投资拥有了不同的理解！而这种不同的理解，也就产生面对市场，大家都投资会产生不同的判断！此书，在第一章就提出一个问题：什么是投资的第一原理？也就是投资的原点到底在哪里？我们只有找到这个原点，我们才能真正的认识到什么是价值投资，我们才能构建出真正的价值投资体系！价值投资的原点，就是我们最常说的：现金流折现！从这个点出发，我们就可以找到投资的策略！我们甚至可以去理解现在市场上非常多的投资现象！

投资与个人成长是密不可分，金钱只会跟在更好的人身边，更有机会的就更有魅力，只有智慧才会吸引金钱。我们能做的不是去找金钱，而是和时间做朋友，财富自然会向你靠拢

值得反复阅读

投资就是放弃一种资产，获得另一种资产更多的未来现金流的折现值。

仅此一点，读完这本书就是有益的

价值投资读此一本足矣，正确道理被作者说完

阅读完受益匪浅，感谢！

投资的原则，方法，道路是什么，投资为什么是人生大道，本书都讲的非常清楚。值得多品读，按着书中的方法先僵化的跟着操作，慢慢的再固化动作，以至于有朝一日优化，成为自己的利器！

大道至简的说出了投资的精髓 慢慢的领会实践

价值投资是投资的正道，它不仅仅是一种投资体系，也是一种生活方式，更是一种世界观、价值观、人生观和方法论。价值投资者，也应该是务实的理想主义者，通过终身学习来认知世界规律，通过尊重规律、运用常识、严守纪律和克服人性弱点来获得投资盈利。在投资盈利之上，价值投资者还有更高的追求。价值投资是需要不停的学习，让理念深入内心，改变自己的行事风格和评价标准。同时还需要反复思考，融会贯通。价值投资 + 终生学习人生不会虚度。

从投资的第一性原理出发，通过理论分析，引用案例，来讲透投资，洞察深刻，三观很正，实用性强！

就如书名《投资至简》，作者围绕投资的第一性原则出发，推导出了很多定理，最后还围绕《道德经》和《孙子兵法》与投资的共同性，说明价值投资是一个普世的知识。本书给了我很多启发，今后也会再多翻读几遍。

价值投资的真知真见，如果只能选一本书学习价值投资，那肯定是《投资至简：从原点出发构建价值投资体系》。本书从投资的第一性原理出发，以演绎思维推导出投资各个方面的公理，构建一个完善的投资体系。这是投资的道。也详细阐述了如何通过对商业模式、发展空间、竞争壁垒、管理质量与企业文化的四个方面进行分析，得出企业的价值。这是投资的术。本书的最后是作者对于投资更深邃的理解，投资的道和术不仅仅作用于投资，也是对人生的一种指引、对世事的一种认识。

太好了，可以打 10 星吗？我认为读完这本书。不需要再读其它的有关价值投资理念类书籍了。

实体书已买，值得重读和收藏。

我们如果把投资本身作为一种目的，把投资看作终身热爱的一种事业和兴趣，看作洞察世界的一个窗口，看作普世智慧的一个分支，把财富当作这个过程的副产品，结果将大不相同。----- 醍醐灌顶